作者quiver ()
看板Foreign_Inv
標題Re: [新聞] A股ETF要撿低溢價
時間Sun Dec 16 08:31:14 2012
※ 引述《badfood (我怕蟑阿螂)》之銘言：
: 本文是香港蘋果日報今日刊載內容 淺顯易懂 供參考
: 目前A股整體市盈率不足12倍，較2008年金融海嘯後的14倍還低，吸引越來越多投資者加
: 入撈底大軍。怕唔識揀，不妨考慮追蹤內地指數表現的A股ETF（交易所買賣基金），性質
: 類似盈富基金（2800），適合低風險人士作長線投資。不過，坊間多隻A股ETF看似大同小
: 異，魔鬼卻在細節，揀錯了，就算睇啱市，都未必有合理回報。
: 目前A股ETF分為實物ETF及合成兩種，其中實物A股ETF透過RQFII額度直接投資A股，有「
: 實物」揸手，可追蹤相關指數表現，不涉衍生工具交易對手風險，較熱門的包括新出的華
: 夏滬深300（3188）及南方A50（2822）。至於合成A股ETF只是結構產品，不會直接投資或
: 持有A股，須透過交易對手買入金融衍生工具，模仿相關指數表現，因此如發行商破產，
: 有關A股ETF可能淪為廢紙，當中包括全城最熱的安碩A50（2823）。
: 安碩A50溢價高 易買貴貨
: 另外，投資者選擇A股ETF時，要留意其溢價（即成交價與每股資產淨值（NAV）之間的價
: 差）是否偏高，以免出現「買貴貨」情況。以追蹤富時中國50的安碩A50為例，上周四股
: 價報9.9元，NAV只為9.19元，溢價達7.7%。換言之，只值9.19元的貨品，現時買貴7%至
: 9.9元。
: 同樣地，以滬深300指數作指標的華夏滬深300，溢價更低至0.97%。同樣以滬深300指數作
: 指標的標智滬深300（2827），溢價竟達7.25%。A股ETF不可能長期高溢價，以較高價格買
: 入資產，一旦溢價收窄抑或出現折讓，將出現A股升但ETF不升的情況。
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: 簡單說明一下香港交易所ETF命名規則
: 持有衍生產品而非實物資產之ETF 會以X開頭 例如X安碩A50
: 人民幣計價的ETF 代碼為8開頭 命名以R結尾 例如南方A50-R(82822)
: 雙幣雙股ETF通常後四碼是相同的 人民幣單位以8開頭做區分
: 例如南方A50-R(82822)-人民幣交易 南方A50(2822)-港幣交易
: 雙幣雙股ETF是可以隨意互換的
: 香港ETF市場今年以來有點變化 因為RQFII的關係
: 去年12月中國批准實施RQFII 為境外人民幣提供一條去化道路
: 初期額度只有可笑的兩百億元 且只有20%額度可投資股市
: 隨著A股持續下跌 為了救市 批出五百億元額度 且可全額投入A股ETF
: 因而誕生南方A50 華夏滬深300這些ETF
: 五百億元額度瞬間就用完了 基金公司發出公告 關閉一級市場 無貨可賣
: 上個月中國再批出二千億元額度
: 目前單一ETF額度最高的是南方A50 額度是一百五十億
: 這些持有實物資產 費用率較低 溢價較低的ETF頗受市場歡迎
: 南方A50ETF-港幣 僅推出一個月 成交量已超越盈富基金 僅次於安碩A50
: 我自己也棄安碩A50轉投南方A50行列
: 有一點要注意的是 中國只批給中資券商RQFII額度 外資(包含港資)券商是拿不到的
: ETF發行人是南方 華夏 易方達 嘉實這些中資企業
: 如果很介意發行人 要考慮一下 不過質疑中資公司信譽的人 應該也不會考慮A股市場吧
https://www.box.com/s/xkfqfi7d82fhthus7102 這篇有介紹
台灣與香港掛牌的陸股ETF之比較
台股0061 現在的溢價很高，0061是買香港的02827
而02827的溢價也不低，是否會有雙重溢價 還要在研究
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◆ From: 118.166.226.2
1F：→ hijacker000:當然會有雙重溢價..不用再研究了 12/16 09:46
2F：→ hijacker000:記得兩三年前 香港的2827可是溢價1X% 12/16 09:47