警報已響！專家：Facebook初期股東大舉售股 暗示泡沫化近了 http://news.cnyes.com/content/20120518/KFKDBO289V37G.shtml 眾所矚目的 Facebook（FB-US）上市案周五（18日）即將登場，然而卻傳出包括高盛（ Goldman Sachs）在內的初期大股東，決定利用這次 IPO 釋出更多持股。 這究竟透露出何種訊息？ 社群網站龍頭 Facebook 周三宣布，將提高 IPO 售股規模 25%，已持股的早期投資人將 增加出售至多 38 億美元股票；調高後即將發行的總股數中，老股東佔比將高達 57%。 這些早期投資者包括高盛、對沖基金 Tiger Global management、投資機構 Accel Partners 以及 Facebook 董事 Peter Thiel。 《MarketWatch》專欄作家 John Shinal 提醒，若上述投資人看好 Facebook 未來 6 個 月甚至 3 個月的成長潛力，還有可能在此時大動作賣股嗎？ 研究機構 Dealogic 數據顯示，網路巨擘 Google（GOOG-US）2004 年掛牌上市時，原有 股東的售股比例為 28%；而雅虎（YHOO-US）與亞馬遜（AMZN-US）十多年前掛牌時，這項 比例更是近乎零。 Shinal 表示，近期與 Facebook 情況相仿的是團購網站 Groupon（GRPN-US），然而後者 去年 11 月上市後股價一路挫低，最大跌幅甚至來到 40%。 誠然，Facebook 的營運獲利表現明顯優於 Groupon，類似的崩跌在 Facebook 出現的機 率微乎其微；但 Shinal 提醒，近日來市場對 Facebook 的狂熱，已將該網站股價推向完 美高點。 業內投資人往往較散戶更早察覺市場動向，這點在此時更值得借鏡；Shinal 強調，此時 睿智的投資人更應停下腳步，一昧搶進只會讓自己成為投資市場中最後一隻老鼠。 Shinal 更進一步指出，近年來不斷飆高的網路併購與 IPO 規模，或許暗示我們社群網站 的泡沫高點已經不遠。 --

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