作者Leepofeng (螢火蟲)
看板Foreign_Inv
標題Re: [討論] 買恐慌指數VIX ETF好嗎?
時間Fri Feb 3 18:19:08 2012
來看圖說故事一下
http://dl.dropbox.com/u/40749843/Discuss/VIXY.gif
如果你買在2011年四月初，VIX大約在18左右，一直到七月中才突破20
但是VIXY的價格則從65一路下跌到45
所以在圖中，我要大家看的是VIXY價格和VIX指數的比值
如果是SPY和他所追蹤的S&P 500指數，會接近一條水平線
但為什麼VIXY與VIX卻不是呢？因為持有的期貨在轉倉的時後會有正逆價差
例如VIX指數本身不變，但是這個月的期貨是20，下個月卻是22或18
而在非恐慌期，持有VIXY會持續不斷的損失，即使VIX指數不變
以圖中為例，可以在三個月內就有三成的損失
因此這種ETF不能作為長期避險的使用
而通常等到事件出現，也已經快速暴漲，來不及投機了
※ 引述《mauricew (Money talks)》之銘言：
: 覺得投資VIX ETF怎麼樣?
: ProShares波動率指數短期期貨ETF(VIXY)
: VIX<18買進
: 出在VIX=20 有兩成利潤
: 出在VIX=40 有一倍以上的利潤
: 為什麼大家都比較少討論買恐慌指數呢?
: 如果看恐慌指數10年歷史圖 在怎樣樂觀 都有撐15左右 10是罕見近期幾乎不太可能
: 可是悲觀時可是會暴漲40up
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1F：推 cheeer:Love Peace & Rock! 感覺有 幾個月沒來看你們 大家好嗎?08/04 16:08
2F：→ Leepofeng:老師好！08/04 16:08
3F：推 cheeer:Leepofeng好!08/04 16:10
4F：→ cheeer:忘了怎麼po文...08/04 16:11
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 118.160.173.190
5F：推 mauricew:了解 不知道要怎樣才會比較不會損失嚴重 02/03 18:29
6F：→ mauricew:目前認為恐慌時買進空VIX是好選項 因為人類恐慌時間較短 02/03 18:29
7F：→ mauricew:20左右的安樂時間較長 02/03 18:31
8F：→ Leepofeng:可以選追蹤中期VIX期貨的工具，像是VIXM 02/03 20:48
9F：→ Leepofeng:損失小一點，但是恐慌期的飆漲也就不如VIXY了 02/03 20:48
10F：→ Leepofeng:至於空VIX....應該是相當投機的投機 02/03 20:50
11F：推 mauricew:謝謝 L大 02/03 20:52
12F：推 aaqqbb:我覺得小戶避險都避心酸的 部位不大 避險成本都浪費掉了 02/03 22:46
13F：→ aaqqbb:對小戶來說 資金管控才是最好的避險 02/03 22:46
14F：推 bluerace:不好意思 那有強制回補嗎? 不然就算一直下跌 02/03 23:17
15F：→ bluerace:幾年內總有機會回頭的 ~~ 只要買到相對低的點 02/03 23:18
16F：→ bluerace:投機的報酬似乎可以考慮~~~ 02/03 23:18
17F：推 WYchuang:今天VIX已經掉到 16.89 ... @.@ 02/04 00:11
18F：推 djo:VIX有時間價值,會不斷下跌,沒有相對低點 02/04 02:22
19F：推 laicking:感謝分享,看到原PO的內容也有點問號,一看這張圖就懂了 02/06 22:05
20F：推 laicking:應該沒有完全對應VIX的商品吧 02/06 22:06