http://news.ltn.com.tw/news/business/paper/943864 〔編譯楊芙宜／綜合報導〕美國財經媒體ＣＮＢＣ報導，商品價格崩盤，波及美國高收益 債今年跌了約五％，但二○一六年挑戰更大，企業對油價避險將於明年夏天到期，若油價 屆時仍處每桶四十美元低檔，原油和大宗商品的高收益債恐出現新一波違約潮。 若續處40美元低檔 缺現金償債 高收益債券俗稱「垃圾債」或「投機級」債券，發債公司信評通常為標普（S&P）信評「 BB」級及以下，或穆迪（Moody’s）信評「Ba」級及以下，這些垃圾債券具有違約風險較 高、但收益也較高的特性。 本月美國聯準會升息前夕，一週內就出現三家銷售高收益債的基金公司暫停贖回，引發美 國垃圾債市近五年來最大跌幅。 Babson Capital管理公司歐洲高收益投資長桑莫斯凱爾表示，美國原油和大宗商品部門發 行高收益債的企業對油價避險將於明年夏天到期，若到時油價仍在每桶約四十美元，則「 下半年」將開始出現問題：部分企業沒有足夠現金流量來償付債務。 頁岩油生產商 嚴重曝險 能源期貨合約允許石油企業鎖定價位提前銷售，保護生產商不受價格波動的部分衝擊；不 過一旦這些合約到期、油價仍處低檔，很多美國頁岩油生產商恐出現嚴重曝險。 信評機構惠譽歐洲槓桿融資主管艾爾曼表示，美國債市約二十％為石油天然氣相關企業， 市場擔憂違約風險升高，尤其同時發行美元和歐元計價債券的企業，甚至可能蔓延至歐洲 高收益債市。標普智匯（S&P Capital IQ）數據顯示，今年迄至本月十四日，美國高收益 債報酬率負五．一五％，虧損幅度為二○○八年金融危機（廿三％損失）以來首見。 恐慌情緒蔓延至投資級債市 高收益債市場崩盤的恐慌正逐漸蔓延到投資級債市。美銀美林分析師哈奈特新報告指出， 垃圾債市掀起贖回潮後，投資級債市也出現資金撤離現象，上週淨流出卅五億美元，為八 月以來新高；近期以債券（固定收益）基金失血最嚴重，三週流失資金逾二五○億美元， 資金贖回標的多在公司債和新興市場債券。 -- 貨幣背後的秘密全五集(英文+中文簡體字幕) 第1集 通貨VS貨幣:https://www.youtube.com/watch?v=3mSgRMD53JI 第2集 帝國的七個階段:https://www.youtube.com/watch?v=dJlil9PsxlU 第3集 從美元危機到黄金機會:https://www.youtube.com/watch?v=3at0GReeZ40 第4集 人類史上的最大騙局:https://www.youtube.com/watch?v=B8jUOHe5wIA 第5集 貨幣墮落引發的孿生險象:https://www.youtube.com/watch?v=X_PB_tzCLVU --

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