這個商品其實算簡單的 現在銀行很少在發連動債，都是發組合式商品，在2009年前叫組合式存款 簡單來說，就是一筆錢存給銀行，然後加上衍生性金融商品 跟連動債的信用風險不同，連動債是外銀的信用風險，而組合式商品是本國銀的風險 對投資人來說，這檔就是跟銀行做6年期Callable IRS 可以拆解成6年期ZAR IRS，然後再賣選擇權，讓銀行有權每季決定是否贖回 投資人的風險，匯率跟銀行的信用風險我就不贅述了 有2個風險有好好評估一下是否可以承擔 1.流動性風險 這檔我估銀行大概賺3%左右的本金 6年期的商品，期初的價格就是97%的本金 再加上這並不是集中交易的商品，買賣價差大，而且解約時價格依據trader報價 若急用錢需要解約的話，價格恐怕會比97%本金差得多。 2.再投資風險 3個月後如果利率走低，那銀行鐵定會贖回 那你再想找標的來放南非幣時，利率低於6%的機率就高得多。 ※ 引述《stately ()》之銘言： : 不好意思，找到了說明書了，所以再po一次 : 投資天期：6年 : 投資本金：南非幣 : 稅前收益：6%*1/4*i (若i季提前贖回，i=1,2,3,4...23，如未提前贖回，到期日為24） : 收益配息日：2020/8/5，若本行提前贖回，則於提前贖回日支付） : 銀行提前贖回權：銀行有權於2014/11/5起，提前終止該組合式商品 : 本行將於提前贖回日支付100%本金及稅後收益予投資人。 : ps..銀行說：沒有連結任何標的。 : 銀行的利基是什麼呢？ : 我除了負擔南非幣下跌的風險，以及該行(國內大銀行)倒閉的風險， : 另外我就是賣一個選擇權給銀行吧（銀行可提前贖回） : 只是覺得這樣銀行可提前贖回，會是在什麼情況 : 未來利率下降，且銀行付給我的利率是固定的，銀行應該就會贖回了 : 未來利率上升，w大推文有說，銀行就不提前贖回了。 : 那匯率漲還是跌，銀行會提前贖回呢？ : jo大說銀行用我的錢來避險， : 給我權利金，把風險丟給我？ : 不好意思，這邊不太懂， : 請問銀行避什麼險，能不能舉個例， : 如果我原本就要放6年，我是不是就不怕提前贖回的風險？ : 麻煩各位解惑， : 謝謝。 : ※ 引述《stately ()》之銘言： : : 最近看到一個銀行推南非幣的保本型商品 : : 期間是六年，年利率為7%左右， : : 但是銀行有權於未來每一季提前贖回。 : : 提前贖回時，銀行則將南非幣連本帶利給我。 : : 如銀行於1年半後贖回， : : 我則可領10.5%的利息和本金 : : 我除了要負擔南非幣貶值的風險， : : 另外要放6年（是否贖回，決定權在銀行） : : 好像挺誘人的。 : : 請問 : : 銀行於什麼時候會想提前贖回呢？ : : 1.南非幣升值還是貶值時 : : 2.南非幣利率上漲還是下降時。 : : 銀行賺什麼呢（我知道，銀行不可能不賺的.... : : 麻煩各位大大解惑。 : : 非常感謝。 --

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