【大紀元2011年08月21日訊】（大紀元記者葉淑貞編譯報導） 八月股災，全球股民哀鴻遍野，但廣受華爾街關注的內線買股通訊稿(insider buying new sletters)卻顯示，當散戶本月迫不及待地逃離股市之際，美國上市公司高層的買股淨額， 卻創下1998年以來新高。 美國財經頻道CNBC近日報導，根據阿格斯研究機構（Argus Research）出版的《維客士內 線周報》（Vickers Weekly Insider）估計，過去兩週以來，股票的內線買進的交易增加8 倍，三週來更暴增了16倍。 維客士在幾天前的報告說，賣出除以買進的比率下滑到僅0.35，創下1998年牛市以來新低 ，而且買進股數大幅超過賣出的股數，這種情況相當罕見。 該比率低於1具有重大意義，因為通常內線人士的賣出股數都大於買進，因為這牽涉到員工 選擇權到期等諸多因素。在2009年3月牛市開始時，此一比率也低於1。 維客士的大衛科爾曼（David Coleman）在報告中說：「近期因為市場波動增加，公司高層 及董事掌握這個機會增加持股。內線人士紛紛轉為看多，非常看多。」 上上周，道瓊指數連續四天波動超過400點，震盪之激烈如坐雲霄飛車，擔驚受怕的散戶被 迫贖回股票共同基金，單週贖回金額並創下2002年以來最高記錄。 就市場時機來說，大多數的交易員相信，內線買股只有零星的勝率，因為有時他們的買進 動作僅是象徵性的公關伎倆。其它時候，內線人士不具備人們認為他們可能具有的洞察力 ，就好像在2008年的熊市低點之前意外出現的內線購買一樣。然而，最近這次的買股密集 度，無疑地獲得了人們的注目。 短山資本公司(Short Hills Capital)及前私募基金SAC資本公司的史蒂芬．衛斯（Stephen Weiss）說：「僅管我是一個懷疑論者，但我卻注意到一些我所持有及列入觀察的股票有 內線者買進，這令我深刻印象。」 美國長期債信評等被信評機構標準普爾下調至AA之後，8月8日股災降臨，標準普爾五百指 數 (S&P 500)當日重挫將近7%，美國股民不計價殺出持股。然而根據內幕交易網站(Street Insider.com)統計，同一交易日，如果計入公司執行長（CEO）財務官長（CFO）及營運長 （COO） 累計的47個買股交易後卻發現，內線人士的動作與市場一般的情緒背道而馳。 當天收盤後，該研究網站的一份報告說：「這個資料應與市場所有負面訊息一起被強調。 這個資料說明這些內線買股者認為，他們公司的股票在目前價格具有絕佳的投資價值，並 且正以個人的資金逢低買進。」 該報告提到了上市公司MF Global執行長喬恩．科贊（Jon Corzine）及上市建商KB Home 執行長杰佛理．梅斯格（Jeffrey Mezger）的內線買股。其他如摩根大通（JPMorgan）、 切薩皮克能源（Chesapeake Energy）、紐約泛歐交易所（NYSE Euronext）、卡夫食品（K raft）、通用汽車（GM）和康寧（Corning）等公司也都有內線人士買股。 該網站在報導中說：「我們喜歡去年捧回567,000美元基本薪水的亞肯森，他繼續活用現金 操作股票。」報導還說，法洛這次的買股，「是他繼2008年11月之後，股價目前創下8年新 低之際，再一次的絕佳時機入市之舉。」 一般預期，公司執行長持股期間較一般投資人長，而目前當道的當沖交易者和高頻率交易 的對沖基金，持股期間通常都很短暫。理論上，內線人士持股增加，股票籌碼可望趨於穩 定。 德意志銀行私人財富管理首席投資策略師拉理．亞當在一份報告上說：「問題是，當股票 價值浮現時，會是一個買進的機會嗎？這取決於你的投資期間，答案可能『是』，也可能 『不是』。對於長期投資者而言，股票價值浮現時應是入市的好時機。」 亞當在報告中引述一個事實，在過去三十年來，標準普爾500的公司平均股息收益率，目前 已是第二度與十年期國庫券的收益率相同。執行長們可能感覺，在這樣的股利率與殖利率 水平下，他們公司十年內的成長前景比國庫券還要好。 資料來源：http://www.epochtimes.com/b5/11/8/21/n3350086.htm --

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