作者sikaly (最近事情真多)
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標題Re: [討論] 央行升息 vs 台股
時間Mon Jun 30 20:24:57 2008
※ 引述《Journa1ist (city of angels)》之銘言：
: 利率提高會讓股價下跌 導致整個台股雪上加霜
: 未來的趨勢是否會變成 物價被抑制住 擴大內需效果沒出來
: GDP沒成長 股市一片慘綠
: 可否請各位板友討論一下這其中的利弊?
: 謝
大家有沒有想過，為什麼升息股票就要跌
這次大跌真的是央行害的嗎？
常觀察貨幣利率市場的人就知道
台灣央行升息16次
重貼現率從1.375升到3.625，然而現在銀行同業隔拆在哪，大約2%上下。
真不知道全世界還有哪個國家政策利率和市場利率差這麼遠的(長期喔)
這道理何在？說到底還是央行這幾年升息只是耍嘴皮子居多
主要的原因就是近幾年台灣低利政策加上投資不振，市場游資過多
找不到好的投資機會，只好猛買央行定存單
難怪央行嘴巴說升息半碼，但實際公開操作利率卻只升約半碼的一半，怕大家買太多嘛
畢竟總裁也是有預算考量的，人家可是國際評等連三A耶
說到這次貨幣政策，我看彭淮南也是苦水連連
好不容易下定決心要對抗通膨了，想說換個新工具(調存準率)來用用
更何況他這次嘴巴說政策偏緊，操作利率還是挺老實的，只調6 bp
沒想到剛好遇上國際股市大跌，這筆帳恰好算在他頭上
央行今天的新聞稿：
http://www.cbc.gov.tw/secretariant/release/news_inpage.asp?no=4924
可以看出央行其實也在澄清股市大跌不是他造成的
我想股市會跌還是在於大家對未來的獲利前景沒這麼樂觀了，也就是基本面的因素
央行只是剛好被媒體當作一級戰犯來報導而已，大家看了校一笑就好
至於這次調存準率到底會不會影響股市呢？
我的想法是不會，從這篇新聞稿又可以看出來：
http://www.cbc.gov.tw/secretariant/release/news_inpage.asp?no=4925
銀行體系定存單加上轉存款有六兆耶
拿個2000億出來放在準備帳戶，就算貨幣乘數算個3~5倍，市場的閒錢還是一堆
這些錢要買股票早就買了，會留在這邊就代表不太有機會去買
因此我想影響股市應該有限吧(至少可預見的短期是如此)
有趣的是，彭淮南看樣子非常注重央行在輿論媒體中的形象
急於澄清自己並非打落股市的兇手
可是發了這篇新聞稿，不就剛好說明了自己這次調存準率，實際用途也不太大
沒辦法，我們是小型開放經濟體，匯率總是比利率政策重要
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◆ From: 218.160.48.44
※ 編輯: sikaly 來自: 218.160.48.44 (06/30 20:27)
1F：推 washburn:推薦這篇文章,不過新台幣匯率不也是掌握 118.231.50.57 06/30 20:26
2F：→ washburn:在央行手上?是否隱含央行的某種兩難? 118.231.50.57 06/30 20:27
3F：→ tonyd:活存一次調升5碼...這個蠻猛的...140.118.236.152 06/30 20:40
4F：推 yivtfa:令人省思的一篇文章/^^ 61.221.28.201 06/30 20:48
5F：推 Simon:可以推 畢竟總裁也是有預算考量的~~ 61.62.135.228 06/30 22:22
6F：→ davidlhs:其實油價上漲, 而美元又相對弱勢, 不是只 163.22.18.76 06/30 22:47
7F：→ davidlhs:對台灣的貨幣當局來說很艱難吧~ 163.22.18.76 06/30 22:47
8F：推 krugman:推老同學一把 211.76.152.51 07/01 20:39
9F：推 krugman:大家別把央行想得太偉大，他們根本影響不 211.76.152.51 07/01 20:53
10F：→ krugman:了股市。央行16次升息以來，股市的底部越 211.76.152.51 07/01 20:54
11F：→ krugman:越墊越高；想也知道股市是跟央行無關的 211.76.152.51 07/01 20:55
12F：→ krugman:不過，還好這個央行把自已當成營利事業 211.76.152.51 07/01 20:56
13F：→ krugman:不然，如果台灣的貨幣政策是玩真的 211.76.152.51 07/01 20:59
14F：→ krugman:那股市就可能真的會受到"些許"的影響了 211.76.152.51 07/01 20:59
15F：推 krugman:基本上，台灣的貨幣政策是很"特別"的 211.76.152.51 07/01 21:06
16F：→ krugman:跟書本上看到的不太一樣；看央行作事 211.76.152.51 07/01 21:07
17F：→ krugman:別用太多書上學到的知識來看它 211.76.152.51 07/01 21:08