※ [本文轉錄自 Majestic 信箱] 作者: [email protected] ([email protected]) 標題: (轉錄)人民幣升值對中國產業影響 時間: Sat Jul 23 18:20:58 2005 作者: BBMak (放不下) 看板: BBMak 標題: (轉錄)人民幣升值對中國產業影響 時間: Fri Jul 22 13:51:09 2005 http://news.chinatimes.com/Chinatimes/newslist/newslist-content/0,3546,120501+122005072200399,00.html 2005.07.22　 工商時報 大陸內需產業贏家 出口行業輸家 徐秀美/綜合外電報導 人民幣升值對大陸各行各業產生巨大影響，首當其衝的是紡織、鞋類、電視、機電產 品等出口行業，均將因人民幣升值利潤大幅下降，可能降低今年出口增長率至少五％。與 此同時，房地產、旅遊、航空及內需市場消費，卻將因人民幣升值前景看好而受益，成為 最大的贏家。 大陸經濟學家估算，人民幣每升值一％，紡織行業出口產品利潤都會受到較大影響， 其中棉紡織行業約下降一二％，毛紡織行業下降八％，服裝行業下降約一三％。 昨日人民幣升值二％，出口依存度高達五○％的鞋類、紡織出口行業今起要開始提前 過嚴冬，尤其是大部分沒有技術核心和品牌，依靠低價生存的中小企業勢必在劫難逃。 除了紡織品外，電視、鞋類、機電產品外，以產品售價和美元掛鉤的化工出口產品， 也將因人民幣升值而成為輸家。 人民幣對大陸出口企業的傷害最大，也打擊就業。大陸國家統計局研究報告就指出， 人民幣升值嚴重困擾出口，如果人民幣升值三％至五％，在其他因素的共同作用下，今年 的出口增幅將下滑至一○％或以下。 大陸業者認為，以此推算，人民幣升值二％，將降低今年出口增長率至少五％。 嘉實基金管理公司分析師李驥認為，機械、運輸設備、輕紡產品、化學相關原料行業 等中間產品也會受到負面影響。 石油、煉油、銀行、金屬及資源、汽車、藥品、港口航運和電訊設備等行業受到影響 各有利弊相互抵銷，產生的影響較為中性。以航運來來，人民幣升值二％，預估重點運輸 企業的淨利潤下降幅度約在二％至三％以內。 不過，房地產、航空、綜合企業、內需消費市場等將因人民幣升值而受益，消費力提 高鼓勵境內旅遊，且進口貨價格下降有利本土消費。同時，房地產等資產類企業手中資產 也會大幅度增值。 http://news.chinatimes.com/Chinatimes/newslist/newslist-content/0,3546,120501+122005072200400,00.html 2005.07.22　 工商時報 人民幣升值 外銷電子廠 成本上揚 科技、證券新聞中心/綜合報導 人民幣昨（二十一）日晚間無預警宣布升值，引發全球震撼，英業達等NB大廠表示， 對台灣在大陸設廠、以外銷為主的電子公司，將因此提高人工等管銷方面的成本，人民幣 升值不利當地企業外銷競爭力，對台商希望在當地設廠，強化全球競爭優勢，恐將因而打 折扣。 目前台灣電子業的產品銷售以及貨款的給付，幾乎均以美元計價，新台幣兌換美元的 匯率變動，遠比人民幣的匯率影響要大得多。人民幣升值影響較大的地方，主要在於當地 員工的薪資和管銷費用，以及新廠的賣地、設廠成本，將會因此提升。 主機板大廠華碩表示，現在應該關切的是，後續台幣對美元的變動，這對產業獲利影 響更大。雖然人民幣升值，將會增加華碩在當地支付員工的薪資成本與運作費用，但是華 碩在當地設廠的計畫並不會改變。 技嘉昨也表示，目前影響幅度看來有限，相較於上半年歐元與美元變動對產業獲利的 衝擊，人民幣升值的影響應該小的很多。現在由於是大陸市場的旺季，人民幣升值會否刺 激當地內銷市場銷售，或因為當地外銷競爭力降低，而影響整體經濟信心，而讓當地PC市 場成長出現變動，現在仍無法評論。 人民幣走揚，對半導體產業產生影響程度不一。業者指出，與大陸廠商的產品買賣， 多以美金計價，故在銷貨收入上影響有限，但在大陸設有製造生產線或是服務據點的廠商 ，在管銷費用成本上的確會增加，但對整體成本的變動幅度應該有限。 明基副總經理游克用表示，明基在外匯操作一向採取動態平衡的方式，以追求零匯損 ，雖然明基在大陸設廠，升值對於成本增加有一定影響，不過明基在大陸也有內銷，可以 使人民幣資產、負債達到平衡，升值帶來的影響也可以減到最輕。 筆記型電腦大廠英業達財務長徐信群指出，此次的人民幣升值應該只是第一步而已， 未來還會分階段持續調高，因此對於台廠在當地的營業成本來說，也將會因此墊高，尤其 是未來還要增設新廠房的公司，影響會更大。他認為，人民幣升值對於台商在當地設廠、 以外銷為主的公司來說，原本所希望強化的全球競爭優勢，確實會因此而打折扣。 但徐信群說，近期美元持續升值，對於原來與美元掛勾的人民幣來說，也等於是提前 升值，而官方正式宣佈升值，是「早升總比晚升好」。 http://news.chinatimes.com/Chinatimes/newslist/newslist-content/0,3546,110505+112005072200067,00.html 2005.07.22　 中國時報 人民幣升值 衝擊大陸傳產 稍損就業 林克倫/台北報導 就大陸官方角度言，人民幣匯率調整後對大陸各產業的衝擊為何才是關鍵，畢竟這攸 關大陸經濟發展、就業等社會穩定議題。今年六月七日，人行行長周小川在「二○○五年 國際貨幣會議央行論壇」上即直言，中國匯率改革必須對本國國民負責，故首先要詳細研 究升值對大陸行業的影響。 紡織業：雪上加霜 大陸紡織業將是受人民幣升值影響最大的行業之一。據大陸經濟學者估算，人民幣若 升值一％，棉紡織業的利潤將下降十二％、毛紡織業下降八％，出口依存度較高的服裝業 則下降十三％。 升值再加上「出口退稅」調降，將令大陸紡織業者雪上加霜。「出口退稅」的變相政 策補貼是大陸紡織產品能以低價睥睨國際市場的原因，現大陸為抒解美國、歐盟的紡織品 反傾銷指控，決定調降退稅率已先削弱紡織品競爭優勢，再加上升值不利出口、影響不容 小覷。 大陸學者曾估計，若人民幣升值三％，大陸紡織業出口數額將下降三十％，其影響是 眾多以低附加價值、低價競爭為主的民營中小企業面臨倒閉危機，將引發大規模失業問題 。 房地產：泡沫鋼索 大陸房地產業向為對賭人民幣升值的國外熱錢鍾愛對象，而在熱錢炒作下，大陸房地 產業近年確實十分紅火，逼得大陸官方不得不在去年四月實施宏觀調控政策。 以上海為例，不少地產仲介業者私下認為，上海房地產消費市場約有五至六成資金來 自海外，許多背景不明的外國公司或個人購買高檔房一次就十多套、相當大氣。 此次人行決定「小幅度」升值二％，對大陸房地產業的影響仍難評估。先前即有經濟 學家預測，若房地產過熱情況能有效壓制，即是人民幣升值時機，理由是壓制房價以套牢 熱錢資金，令其在人民幣升值時難以賣房變現套利結匯。 近幾個月，大陸官方在抑制房地產狂飆上似有見效。但「漸進式」升值易引發市場預 期，恐將吸引更多熱錢流入，加上現大陸房地產市價逐步回歸正常，是否引發另一波房地 產熱、造成更多泡沫，值得觀察。 銀行業：壞帳增加 人民幣升值對大陸脆弱銀行業的影響，向為官方關注議題。熱錢流入轉進房地產業， 並向銀行貸款炒作買房，伺人民幣升值脫手套現匯出賺匯率價差，此將威脅大陸金融體系 穩定性。 假若近幾波為大陸房地產降溫的政策真有成效，人民幣升值的影響初期應會侷限於銀 行核心資本縮水上。以中國銀行與中國建設銀行為例，其銀行核心資本中有四百五十億美 元屬外匯儲備注資，升值勢必讓銀行資本縮水，且該二銀行計畫明年上市，也將影響其海 外資金的要價。 另一關注點是未來的結匯數額是否大增。若真有熱錢因此波升值而獲利結匯，熱錢移 出將讓原先看似「繁榮」的資產大幅縮水，銀行業可能出現壞帳風險，而貸款抵押品的資 產同步縮水，也令銀行面臨雙重損失。 能源業：短期有利 目前大陸電力行業採多美元、日圓等長期貸款為交易方式，若人民幣真進入升值調整 期，有利於調整過去因匯兌損失所形成的虧損業績。而對需要進口燃油的企業言，升值意 味著成本降低，可緩解部分生產成本。 在煉油業部分，原油採購價是依國際市場價格變化、無法干預，但提煉出的成品油價 格則是官定價格，人民幣升值可降低國際原油進口成本，對煉油行業利潤不無小補。 石化業部分，目前中國主要進口合成橡膠與合成樹脂，出口則以基礎化工原料為主。 人民幣升值將壓縮資源類化工產品的利潤空間，而對合成樹脂、合成橡膠與合成纖維等中 游產品言，現進口大於出口，人民幣升值使進口產品價格走低，則有助於壓低產品價格。 就業：微調衝擊小 至於外界相當關注的人民幣升值可能對大陸出口與就業產生的衝擊，根據中共社科院 的一份人民幣匯率調整對就業影響的研究顯示，人民幣匯率若每年升值百分之五，未來五 年將平均每年減少就業崗位達兩百萬個左右，而如果採取漸進似的匯率調整，對於就業的 壓力將減至最小，而以目前人民幣僅調整百分之二的情況看，中共在就業方面的衝擊將相 對減少許多。 http://news.chinatimes.com/Chinatimes/newslist/newslist-content/0,3546,110505+112005072200072,00.html 2005.07.22　 中國時報 大陸股市 出口股利空 內需股利多 徐尚禮/上海二十一日電 上海「每日經濟」報刊研究員李光一今天分析說，人民幣升值百分之二對明天開盤的 大陸股市個別股價影響不一。 他指出，對出口為導向的輕紡股而言，原本就只有百分之五的微利，因匯率變化，利 潤變成百分之三，股價肯定受影響。但對於負債高的航空股則是利多，因為人民幣升值使 其負債無形減少，也就是從原來的百分之百變成百分之九十八。另外，對於重工業也是利 多，例如上海寶鋼，因為進口鋼材成本將隨人民幣升值而減少。 對觀光業及一些內部消費市場而言，人民幣升值也是利多。大陸出國民眾將因人民幣 升值而受惠。他預測，人民幣升值後，因不利出口，當局將採措施刺激國內消費。 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FINS1/2801547.shtml 券商：大陸股市漲聲將起 ■ 特派記者王茂臻／上海二十一日電 上海元富證券資深研究員楊杰21日指出，人民幣升值將促使大陸股市行情上攻，而大陸股 市中的航空、化纖與造紙類等高外債比重，或仰賴從國外進口原材料的個股，將成為人民 幣升值概念股。 低迷不振的大陸股市終於等到人民幣升值的大利多，多位券商分析師都認為大陸股市的轉 折點已出現。群益證券上海代表處副代表林靜華表示，人民幣升值將促使A股上漲。此外 ，人民幣僅小幅升值2%，低於市場預期，對以美元報價、近期超跌的上海B股來說也會是 個好消息。 楊杰分析，大陸股市中的人民幣升值概念股可區分為兩類，一種是高外債的個股，像是航 空類股；另一種則是生產成本中以進口原材料為主的個股，像是造紙、化纖類股，兩種都 將受惠人民幣升值而增加獲利。 但楊杰指出，上述兩類人民幣升值概念股中，以後者的受惠較大。 【2005/07/22 經濟日報】 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FINS1/2801560.shtml 內需型廠商 可望有匯兌利益 ■ 本報綜合報導 人民幣突然升值，傳產業者因事前多有準備，且因升值幅度不大，短期衝擊有限。不少廠 商還說：「早先一步用美元計價，看來是做對了。」內需導向的廠商預估會有匯兌利益優 勢，但也隱藏資產縮水、外銷匯損等壓力。 成衣廠聚陽指出，布料工繳（代工）成本早已提前超額反映人民幣升值成本（3%至5%）， 這次人民幣升值2%，影響在可承受範圍內；鋼鐵業者義聯集團指出，人民幣升值短期對台 灣出口至大陸較有利。 中華汽車表示，轉投資大陸東南汽車將因人民幣升值，降低對台、對日採購汽車零組件的 成本，匯回台灣的利益還有匯兌利益。中華車大陸資產全數以人民幣計價，資產更因此增 值。 在大陸布局多年的統一、康師傅及大成等食品業者，更因坐擁龐大土地資產增值，而且直 接賺取人民幣，身價添加想像空間。 寶成國際集團執行協理兼發言人陳芳美說，人民幣升值，大陸人民購買力提升，對銷售知 名品牌運用品的連鎖店，商機更大，且因收取人民幣，將是升值的受益者。 （記者萬中一、魏錫鈴、宋健生、王瑞堂、劉芳妙、邱馨儀、林政鋒、陳信榮） 【2005/07/22 經濟日報】 -- 一事物的性質是它加諸於其它物的效果,假如我們移去其它物,則一事便無性質,因此無物 不預設它物之存在,沒有所謂物自身~正因為我們要去尋求知識,讓我們來堅決的來個對傳 統觀點和價值的大翻轉吧,從別的角度看一次不是一件小事,它是為你將來獲得客觀知識 作準備,所謂的客觀別理解為不帶利益的想法,而是一種可以操縱自己的贊同和反對的能 力,使人可以運用不同的觀點和情感詮釋知識,只有觀點的認知,如果我們容許用更多情感 觀點去敘述一件事,則我們關於一件事的概念也越完全,客觀因此而來 --

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