※ 引述《bobtek (唉 糟糕)》之銘言： : ※ 引述《soun (峰兒)》之銘言： : : 因為賴教授說明投資行為，是以持有債券和資本(商品)的報酬做比較， : : 它們的報酬是以貨幣為衡量標準，假如你用貨幣作衡量報酬的標準， : : 債券的報酬率就是名目利率。Mankiw說的狀況，比較債券和貨幣的報酬率， : : 它們的報酬是以商品為衡量單位，所以債券的報酬是實質利率。 : : 峰兒^^ : 在延伸凱因斯那一章 : 求出來的債券報酬率為 : (c/P)+(Pe-P)/P : 意思是說 : (c/P)+(Pe-P)/P會等於名目利率R? 假如預期利率為R，則債券的報酬率為R。 請你注意113頁的注釋15:民眾持有一單位本國貨幣，一單位時間過後，仍然只是 擁有一單位本國貨幣，故持有本國貨幣的報酬率等於零。 對於這個注釋，我的解讀是:貨幣的報酬是用貨幣衡量，所以說持有貨幣報酬率 為零。假如貨幣的價值是用商品衡量，持有貨幣的報酬率就就不是等於零，因為 用商品價值衡量的貨幣就是衡量貨幣的購買能力(能買到多少商品)，通貨膨脹 會降低貨幣的購買能力，因此貨幣的報酬率為負的通貨膨脹率。 峰兒^^ --

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