※ 引述《butterflys (蝶戀)》之銘言： : 1. 某公司今年剛發放完每股2 元之股息和每股 1 元之公積配股，其股東權益報酬率和盈 : 餘保留率分別為15％和 60％。假設其股票之 beta 值為 1.2，目前無風險利率為 1%，股 : 市之預期報酬率為 10%，假設目前該股票之市價等於 100 元，請問該股票成長機會之現 : 值為何？ : (A)$25.24 (B)$31.67 (C)$60.95 (D)$70.60 : 答案是(B) (2012年第一次證券投資分析人員資格測驗) : g=15%*40%=9% Vo=2*(1+9%)/11.8%-9%=77.86 : 請問這題股票成長機會之現值要怎麼算?? P = EPS1/r + PVGO EPS1 = 2*1.09/.4 = 5.45 PVGO = 77.86 - 5.45/0.118 = 31.67 覺得題目給市價有點誤導 : 2.首府公司股票上年度ESP$10,並發放每股6股利 : 預計次一年首府公司股票之ESP為11,且股利發放率維持不變 : 若你預期一年後首府公司之股價為132,在要求報酬率為14%下 : 你願意付多少錢買入首府公司股票? : ANS:121.58 (2010年第一次證券投資分析人員資格測驗) : 這兩題不會算 麻煩各位大大 感恩!! 直接將明年預期現金流量折現: P = (11*0.6 + 132)/1.14 = 121.58 --

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