很幸運地過11月FRM Part I & Part II的考試 全部的科目成績都落在1st Quartile 一點點心得及應考的提示 希望對想考的人有一點參考價值 背景: 理工人在學期間完全沒修過相關課程 12月考過CFA L1 二月底入伍替代役 新訓完智力嚴重下降加上事情多 6月的L2 band 10飲恨 怒考FRM!! 不然每天幫公務員做一些欺下瞞上的工作覺得日子過得很空虛 準備的內容： Handbook(簡體中譯本) Note 補習加上補習班的講義及練習題 建議至少要念完Handbook加note會學得比較完整 強力推薦念Handbook寫得很清楚而且與考試的”思路”較接近 數學的推演也算是寫的提綱挈領 深入淺出 值得花一些時間鑽研 基本上把variance跟cov搞懂大部分的東西都推得出來 實際考試的深度也比較接近Handbook，note很多地方寫的都不夠詳盡 可惜的是目前版本的Handbook(第六版)出版之後考試的內容改了(新增)很多內容 準備的時候必須特別的注意(尤其是Part II的部分變動很大) Handbook不足的地方由note補足 雖然跟CFA比起來FRM的note寫的真的是差強人意 (連帶連補習班的講義都會受到一定程度的影響…) 不過考試的範圍大致上都有cover到 只是唸起來就覺得卡卡的 FRM網路上的資源少的可憐 也不太好找 補習班給的資料節省了很多找資料時間 他們挑的還資料很多還蠻有考試的sense 補習可以省一點時間以及自己追上念書進度 找不到人討論的時候可以去煩他們 讀書計畫: 預習note =>上課=>複習note + Handbook Handbook考前一個多月才買的 那時候Part I我已經唸完一次note，Part II大概還念一半不到 對我來說part I念Handbook算是複習，Part II是預習 基本上是 note Handbook 講義對照著念 Past exam考前3個禮拜的時候開始寫之後再對不足的部分加強 注意:實際考試題目比Past exam跟sample難不只一點點 對於考試的提示及感想: 個人覺得FRM是一個注重”觀念”的考試 考試內容的核心為Basel (尤其是Part II) 以及風險管理的大框架(Identification =>assessment=>treatment=>monitoring) 準備考試的時候對於每個知識點最好都能搞清楚在這個框架下的位置及應用 見樹又見林 多思考多整合對於考試內容的學習會有很大的幫助 定義跟假設很重要 這個考試其實還蠻注重學術性的東西 公式固然要背 但是公式背後的精神跟想法才是關鍵 很多題目都是要熟悉定義才能答得出來 除了考題會直接問你之外 定義衍伸的變形題目也不少 舉例來說:給一個尾端分布的函數問你VaR值是多少 考試中甚至會有代公式會算出”陷阱”答案的題目 (信用風險中違約率的計算) 大部分的題會都會整合好幾個觀念一起考 貫串著整個FRM理論部分有兩個特別要注意的點 不確定性(波動性)及相關性 不確定性通常講的是字母V開頭的東西 相關性通常講的是字母C開頭的東西 這兩性關係著風險的測量以及風險分散 大部分的考題都會考這兩個東西 風險管理裡面很多東西都偏”定性”的描述 對我來說考是最困難的部分試敘述型內容很多 兩個Part一起考的話要記的內容會很非常繁重 個人覺得比較好的準備方式還是要靠跨章節的整合及做題目建立”直覺” 抓到思考邏輯之後會比較容易掌握內容 最後是關於計算機的使用: 計算機的使用是考試的成敗關鍵 BA II 有很多功能鍵會直接作用在”目前”顯示的數字上 例如 1/x, y^x, e^x ,ln ,% 這類的功能使用上要多加注意 你腦中想的事情跟計算機做的可能不一樣 你腦中想的事情跟計算機做的可能不一樣 你腦中想的事情跟計算機做的可能不一樣 例如: 0.08+0.07不能按8% + 7% (Please try this at home, not in the exam) 其他的地雷請自行避開 如果有些題目有時候算會對有時候不會請特別小心 特別FRM很多計算都是要用到exp與ln 建議把計算的SOP固定 藉由改善流程降低作業風險 問題與討論: Q: CFA跟FRM哪個考試比較難? A: 個人覺得CFA L2與FRM Part I&II一起考的話難度的差異不顯著 以深度(難度)論 FRM Part I&II單獨考的難度都會比CFA L1高 整體而言CFA比較廣 FPM比較深(統計部分除外) Q:念過CFA再考FRM會比較簡單嗎? A: CFA L1+L2可以涵蓋FRM Part I 70%以上的內容 不過很多探討問題的面相差異都很大 不會太難但是還是要花時間準備 FRM主要用連續複利做計算 CFA不是 至於FRM Part II 被CFA L1+L2涵蓋的部分大概只有30%左右而已 而且是比較簡單的那一部分….. --

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