很幸運在今年六月考試中通過CFA level 2 考完後上大陸的論壇看看對岸的考生們對這次的題目看法如何 普遍的看法是很難，出題方向有刻意避開notes之嫌 果不其然，本次通過率僅有39% 低通過率若不是CFA用來控管通過人數，就是代表及格線已經壓很低了通過率還是不高 我想大部分考過L1的都會繼續考L2，有心想考過的人即使考在多次也在所不惜 多一些L2、L3的資訊對CFA持有人人數的助長有限，但應該可以降低大家準備時的痛苦指數 以下是我的考試準備心得 我是一位財務底子虛弱的考生 印象中去年L1是以4A6B的成績低空飛過 八竿子打不著的科系+只看一次notes+只做課本習題讓我的L1過得驚險 也奠定我準備L2痛苦的基礎 = = 去年大學畢業後距離入伍還有一段時間 天真的以為可以利用時間把L2的notes看過一遍 挑了L1拿了A的Financial Reporting & Analysis做開頭 notes精簡到很多地方都只說如何做，沒說為何要這麼做 加上沒有考試壓力讓我很難專注，念了半本後宣告放棄 直到過年前，想到當兵的這一年如果每天都只是打雜做苦工好像不太值得 再說每天被人頤指氣使，即使狗屁不通也只能默默忍受 很難想像退伍後頭腦會鈍成怎樣 於是想藉由念CFA來磨練腦力 在報名L2後訂了16個周末+年假的讀書計畫 我的念法是notes為主，notes不能解答我的疑惑的再翻閱課本求解 但不寫notes的練習題及模考題，寫課本習題及CFA mock exams notes念過一次，mock寫了兩年份，課本習題完成率70% 一開始念得很順利 年假+年假留守念了Corporate Finance、Portfolio Management跟Economics 之後都是利用平日的休息時間來念，這三四個月完全沒有午睡過 人家下課聊天抽菸打屁→我念書，午休大家都累趴搶著睡覺→我念書 把notes撕成一份約30頁，放在口袋或防毒面具裡 有時做些比較輕鬆的差事，都會把書偷偷拿出來看 周末雖然時間多，但相對誘惑大，反而沒辦法念到書 雖然累斃了，但是覺得很充實 在思想閉塞的地方可以自由地思考，這種感覺挺不錯 就我的感覺，財務底子好的人念notes比較能勝任愉快 XX財金所，號稱只花一個月念notes就高分通過，那是有可能的 因為很多東西他們都學過，notes有些東西整理得很不錯，適合當複習用 但底子弱直接念notes，連公式怎麼蹦出來你都不知道 例如egity有個部份開宗明義就給式子 intrinsic P/E=tangible P/E+franchise P/E =1/r+FF*G FF(franchise factor)=1/r-1/ROE G(growth factor)=g/(r-g) 然後就說了一堆我看不太懂的解釋，之後就給了一個範例 我就很納悶背這個式子的意義在哪裡 看了課本才知道這個式子怎麼來，且是題目有要求你才要這樣分解 這種例子多不勝數。 Financial Reporting & Analysis就更不用提了 notes就直接說子公司在什麼情況要用all current method什麼情況用temporal轉換 都沒說為什麼要這樣做 退休金會計更扯，念完notes後去做課本的習題 有些在notes的範例上沒看過的會計科目我都不知道要怎麼列入計算 給我的感覺就是非常無所適從 於是這部份我下了苦功，花了不少時間再做notes跟課本範例的對照，最後拿了A。 Alternative Investments介紹很多投資工具，念了notes後沒感覺直接放棄，最後拿了C。 Economics著墨在一些parity的關係，Derivatives的計算是我的強項 這兩部分notes沒辦法誤導我，最後拿了A。 道德是前一晚在火車上念的，最後拿了B。 總成績是5A4B1C，敗筆是時間跟記憶力都不太夠，有些知道該記的沒去記 我的一點小結論是 1.沒接觸過的科目光是念notes還不夠 至少有疑惑的地方要去對照課本 尤其是近來CFA出題方向有刻意避開notes的趨勢 2.每科都似懂非懂肯定是過不了的，有些必考的題組一定要把握 3.如果你的時間跟腦容量都夠的話，不要放棄任何一個部份 有人說道德有念沒念差不多，但當你其它科目跟其它考生不相上下的時候 考前念一點道德的投資報酬率很高，占10%的科目拿B或C是差很多的 4.L2考的是題組題，題目敘述非常冗長，要能有效掌握重點必須靠多練習 5.題目價值：CFA的模考題=課本習題>>notes習題、模考題 6.課本後面的名詞解釋要看，可以快速找到落網之魚或遺忘的地方 7.眼光放遠一點，考過L3才是最終目標，讀書力求了解，不能因為記憶力強就用背的 8.可以的話還是找人一起討論比較好，大家截長補短才能事半功倍 9.補習不是萬靈丹，不是把補習班精美的複習講義熟記就行 寫notes的強大作者團隊都摸不透考題方向了，更何況補習班老師 去補習主要是聽老師講為何，課後還是要靠自己多念，不懂的地方可以把握機會問老師 學生通過率沒有高於全球通過率的補習班，不去也罷 10.考前先評估自己需要的讀書時間，CFA建議每個level需要250小時的時間 英文不太好→自己加個50小時，程度不太好→加50小時 11.套句在對岸論壇看到的話：CFA只是一個水平考試，不是選拔考試。 只要你老老實實把書上每個重點弄懂了，你穩會通過那個水平 有些人隨便念念就過那個水平線 你為了要跟他站在同一個水平，不管苦讀、問人、補習，總之把那些知識點弄懂就行了 那個水平大概是總答對率65%-70%左右 12.台灣人的通過率會比全世界的通過率還低，L3時會有更明顯的差異 13.雖然L2平均每題使用時間是3分鐘，是L1的兩倍 但扣除閱讀、找出有用資訊，剩下時間比L1少，但難度....不用比了 目前想到的就這些，如果大家對L2考試有疑問的可以來信討論 不過千萬別跟我討論內容，因為我的notes已經弄不見了 寫得有點亂，希望強者別笑我 --

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