作者flutekitty (讓愛傳出去)
看板CFAiafeFSA
標題[問題] 請教一題CAPM的問題
時間Thu Feb 5 10:23:51 2009
※ [本文轉錄自 Accounting 看板]
作者: flutekitty (讓愛傳出去) 看板: Accounting
標題: [問題] 請教一題CAPM的問題
時間: Tue Feb 3 16:46:02 2009
有點不知道這問題要去哪問，
請會計人幫忙解答一下…感激不盡！
一個投資者用資本資產定價模型對一項股票組合的風險/回報關係進行評估。以下哪一項
不是用來估算組合的預期回報率的？
a.股票組合的預期風險溢價
b.最安全的可能投資的利率
c.預期市場組合的回報率
d.市場回報的標準差
答案是：a.股票組合的預期風險溢價
解釋：股票組合的預期風險溢價不是用來計算股票組合的預期效益的。預期風險溢價是股
票預期回報率和無風險利率之間的差。必須先計算得到預期回報率，才能計算預期風險溢
價。
CAPM公式：E(Ri) = Rf＋βi [E(Rm) – Rf]
解釋說的預期風險溢價是股票預期回報率和無風險利率之間的差，不就是[E(Rm) – Rf]
，她的意思是要先得到E(Rm)才能計算「a.股票組合的預期風險溢價」？
另外選項BCD都是用來計算E(Ri)的嗎？
不知道是不是翻譯的問題，
不太瞭解，
可否有人解釋一下。
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 163.21.235.247
1F：→ diadia:是"市場"的風險溢價 非 投資組合 02/03 18:23
2F：→ mouse5514:既然你是要為它評估"組合"的預期報酬率.. 02/04 13:26
3F：→ mouse5514:a.的意義就像你用主觀的東西去推導...選a等於沒意義. 02/04 13:41
4F：→ mouse5514:預期的數值一定要客觀才適合..b c d都屬較客觀的答案 02/04 13:42
※ 編輯: flutekitty 來自: 163.21.235.247 (02/05 10:19)
5F：→ flutekitty:所以題目的股票組合預期風險是主觀的，CAPM的目的之一 02/05 10:20
6F：→ flutekitty:就是估計它，市場組合的回報率是客觀的可經由大盤過去 02/05 10:20
7F：→ flutekitty:表現得到？這樣解釋對嗎？ 02/05 10:20
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 163.21.235.247
8F：推 jason1xii:答案解釋是說，E(Ri)-Rf=股票投組預期風險溢價，你比需 02/05 11:53
9F：→ jason1xii:先求出E(Ri)，如此而已。 02/05 11:54
10F：→ jason1xii:我的直覺判斷是，A選項"股票組合"應改為"市場組合" 02/05 11:56