作者Sargent001 (KKK)
看板CFAiafeFSA
標題[問題] Macaulay Duration ???
時間Sat Mar 10 00:04:34 2007
請教板上先進!
在一般固定收益證券的書籍上,一定會談到存續期間這東西
但是大多只說明它的公式,用法,意義
重點來了!
書上說Macaulay Duration是橫量債券"加權平均還款期限"
之後就把公式算法趴拉趴拉寫出來,但是從那個式子我不太
能理解他的說明與解釋,究竟那算式是從何而來???
僅是一個概念用數學表達而已???
還是有其它說明方式???
thanks!!!
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◆ From: 220.134.234.162
1F：→ H2:債券價格為每期利息與本金的折現, 把折現公式對利率微分後 03/10 00:11
2F：→ H2:再去求算利率變動對於價格變動率的影響就是Duration 03/10 00:11
3F：→ H2:(Modified) Duration 03/10 00:12
4F：推 H2:Macaulay Duration是收到息與本金現值加權後的年期 03/10 00:54
5F：→ H2:跟Modified Duration就差個折現因子 03/10 00:56
6F：推 H2:你把債券期限當成一個槓桿, 每期現金流量現值當成法碼, 03/10 01:29
7F：→ H2:MD當成支點的位置, 每期時間和支點距離當成力矩, 力矩乘法碼 03/10 01:29
8F：→ H2:支點左邊的加總會等於右邊的加總 ..by 槓桿原理 03/10 01:31
9F：→ H2:MD的數學公式就是剛好用桿桿原理公式求存續期間, 結果正好跟 03/10 01:33
10F：→ H2:債券價格微分後的結果差個折現因子 03/10 01:33
11F：→ Sargent001:Mr.H2! 為何支點會等於 MD ??? 03/10 10:06