作者borderland (夏日眠眠)
看板CFAiafeFSA
標題Re: [問題] 買權該如何避險??
時間Wed Jan 25 19:32:48 2006
※ 引述《lights (心像海市蜃樓)》之銘言：
: 賣出買權時要避險的話是用delta來計算買入的股票比率嗎?
: 可是用delta避險時要先有波動率才能算delta值
: 如果波動率低估了或高估了會對避險有什麼影響??
: ㄧ般波動率都如何估呢??
在option market,
一般來說都用價平三檔call put倒推implied vol可以求出delta
不然直接用該履約價的implied vol直接推求delta..
以目前市場這麼效率,這樣算就可以啦..
vol高估或低估要看你當時賣出的implied vol跟到期時的realized vol
相比才知道
如果是低估的話，就代表在當時short call時,同時補期貨
even full hedge,hold 到期還是會產生vol的損失..
簡單來說，vol低估直接面對就是被低估的Gamma Risk.
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 210.85.172.60
1F：→ skyempty:...推算delta用IV...怎麼推..書沒看過降寫的耶.. 01/26 01:38
2F：→ skyempty:google大神也沒教耶.... 01/26 01:40
3F：→ lights:把波動率用隱含波動率帶進去就會求去出個de;ta了 01/26 16:12
4F：→ skyempty:我真蠢..忘了B-S裡面C的delta是N(d1) = =" 01/26 21:39