原文连结： NVIDIA从台积电转单三星　三方各有盘算 http://bit.ly/2Xn7i7z 原文内容： 近日在NVIDIA南韩主管公开表示将在2020年与三星电子(Samsung Electronics)展开合作 後，市场传闻多时的NVIDIA下一代GPU转向采用三星7奈米EUV制程消息获得证实，瞬间火 花四射。各界关注的是向来谨慎的NVIDIA为何甘冒风险采用良率未明的三星7奈米EUV制程 ，而三星、台积电的盘算又是如何？ 5月时业界就盛传与三星洽谈多月的NVIDIA，终确定将下一代GPU委由三星代工，当时业界 就认为，与台积电合作多年的NVIDIA，目前正值对手超微回神再起，英特尔计画在2020年 重回独立GPU战场，竟冒着良率不明风险转单，关键应是价格。 由於一直以来NVIDIA执行长黄仁勳不断强调与张忠谋的交情深厚，因此外界普遍认为 NVIDIA与台积电的合作关系相当坚固，但事实上，业者就表示，现在台积电是总裁魏哲家 当家，一切在商言商。 依订单量来看，NVIDIA并未下单7奈米，营收、获利贡献恐怕也不及超微将DT、NB、伺服 器处理器及GPU、游戏机晶片全下单台积电，NVIDIA在台积电的排名已退步，拿不到最好 的价格与供货承诺恐是关键之一。 另可观察的是，此次NVIDIA转单三星，系由NVIDIA南韩主管口中说出，事实上，NVIDIA历 年重要大事、产品的决策及对外说法均是黄仁勳说了算，除非有黄仁勳授权许可，但大部 分都是黄仁勳亲自说明，转单三星这样重大的事，轻易在南韩技术论坛中释出，与NVIDIA 过往惯性完全不同。 也因此有业界人士认为，有可能是藉由市场话题炒作，给予台积电压力，如台积电果然在 转单消息证实後，股价应声下跌，加上目前全球政经局势不明、半导体市况低迷，台积电 或可能重启议价，给予NVIDIA好价格与优先供货排定。 事实上，NVIDIA与三星过去在晶片领域虽是对手，但也曾有所合作，包括三星於2012年取 得部分Tegra晶片代工订单，以及与台积电分食Pascal架构绘图晶片订单後(三星以14奈米 制程代工GTX 1050 Ti及GTX 1050)，先前更传出现有图灵(Turing)架构绘图卡系列原有意 采用三星10奈米制程，但最终仍下单台积电12奈米制程。 而高通亦是在三星、台积电游走，845晶片采用三星10奈米、855晶片则全面回归台积电7 奈米制程。业界认为，订单转移并不稀奇，除了技术，就是价格，一分钱一分货，就看各 厂如何在良率品质与成本之间取舍。 NVIDIA转单也不至於全面都下给三星，对於台积电而言，客户转移风险都在预估中，只要 占营收比重逾2成的苹果、近1成的华为订单没什麽闪失，一切都还算安好，可以容忍。由 台积电过去自三星手中抢下iPhone晶片订单後的营收、获利表现，即可显见苹果对於台积 电的重要性逐年大增。 以2015年、2016年为例，当时苹果占台积电营收比重已达17%，2017年、2018年更增至22% 。当中，台积电独食苹果A10、A11与A12晶片三代机种大单，2018年营收首度突破新台币 兆元，获利写下新高。 由於三星与苹果、华为存在手机竞争关系，加上与台积电合作关系紧密，订单已确认至5 奈米制程世代，而超微近2年深获台积电7奈米制程助攻，双方至3奈米都没问题，也因此 三星只能从NVIDIA等厂下手，以低价吸引客户转单。 对於台积电而言，当然相当清楚三星全面启动杀价抢单策略，而这也是晶片客户常拿来议 价的筹码，但台积电始终认为，平常因应淡旺季调整代工价格是不得不为，幅度都不会太 大。 但若是与三星大打价格战，也采取降价争取客户，此冲击将非常大，除了价格回不去，也 失去在供货、价格上的谈判优势，因此面对三星杀价抢单，目前台积电宁可掉单也不会低 头认输下调报价。 牵动台积电业绩展望的大客户为苹果、华为及高通等，近日随着美中贸易战局暂时停火、 华为禁令松绑等全球政经环境不确定因素暂减，台积电也松口气，不过，由於苹果下世代 iPhone新机销售预期平淡，因此，台积电能否维持全年营收略增目标仍待观察，但至少市 况气氛已较上半年来略为改善。 心得/评论： 三星将晶圆代工视为接续记忆体的半导体重点事业，透过低价策略来争取NVIDIA等科技大 厂的订单，因此当NVIDIA转单三星7奈米EUV制程，势必有助於取得较充足产能供应与较低 价格，更可以加强与现代Mobis、LG U+以及Naver等南韩半导体、自驾车、游戏内容等产 业领域的合作关系，借此提高GPU的应用。 --

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