作者maxhuang (max5757)
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标题[新闻] 〈康舒法说〉ABB电源事业获利表现优於国
时间Mon Feb 6 20:13:47 2023
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原文标题：〈康舒法说〉ABB电源事业获利表现优於国内大厂 将带动营运成长
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原文连结：
https://amp-news.cnyes.com/news/id/5077524
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发布时间：2023/02/06
※请以原文网页/报纸之发布时间为准
记者署名：张博翔
※原文无记载者得留空
原文内容：
康舒 (6282-TW) 今 (6) 召开法说会，董事长许介立表示，携手 ABB 电源转换器事业，
将带领公司进入北美电信电源市场，其获利表现也优於目前国内领导电源大厂，未来将带
动公司营收、获利成长。
康舒在 1 月中旬宣布，将透过子公司以现金收购瑞士 ABB 集团旗下美国事业部 ABB Pow
er Conversion 全数股权，交易总金额 5.05 亿美元 (约新台币 153 亿元)。
ABB 目前有 75% 营收来自电信市场，北美三大电信商、诺基亚都是客户，其他还包含工
业电源 14%、资料中心电源 11%，工业、资料中心客户则涵盖 IBM、谷歌、 GE、思科、
甲骨文、HPE 等厂商。
许介立表示，北美电信电源市场一直以来多由当地业者主宰，过去康舒这类海外厂商很难
切入，而 ABB Power Conversion 与当地电信客户长期合作，是当地重要电源厂商，这次
合作也将康舒带入北美电信电源市场，扩大公司业务规模。
康舒认为，在并购 ABB Power Conversion 後，将能平衡公司地区营收比重，未来亚太地
区将由超过 75% 下降至 5 成水准，美洲比重将由 15% 以内提升至近 3 成；产品组合方
面，电信电源占比将达 24%、消费用电源下降至 33%、企业用电源 33%，其他则包含金属
冲压与新事业。
获利方面，康舒表示，目前 ABB Power Conversion 并无消费性业务，但毛利率皆优於目
前国内指标大厂，预计未来合并後康舒合并毛利率将大幅提升，康舒中国生产基地位於东
莞、武汉，未来受惠於 ABB 墨西哥厂，可望带动北美市场拓展。
ABB Power Conversion 去年营收 4.4 亿美元 (新台币 133 亿元)，税前盈余 (EBIT) 54
00 万美元 (新台币 16 亿元) 。
ABB Power Conversion 是美国电源转换产品服务领导厂商，产品涵盖 AC-DC 整流器、DC
-DC 转换器、附带备援电力的直流电源，以及工程、安装系统服务，总部位於德州，最大
生产基地位於墨西哥，其他包含中国上海、印度，主攻美国电信基础设施关键电源产品供
应商。
心得/评论：
最快今年下半年认列ABB的财报
ABB部门的毛利率高於康舒
假设并完明年赚4块钱
给个15倍看起来股价还很有表现的空间
※必需填写满30字，无意义者板规处分
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1F：推 MrJack : 都还没并就开始画饼 小心跟ABF满到2025一样... 02/06 20:17
2F：推 apolloapollo: 笑死 之後就会被拖下去吧 02/06 20:20
3F：推 whitecow : 台湾老板的管理…颗颗 02/06 20:23
4F：推 shyshyan : 大饼好吃 02/06 20:24
5F：→ faelone : 保守一点*10吧 02/06 20:31
6F：推 chachabo : 最近喷翻 02/06 20:50
7F：推 CH22 : 拉高好现增 有并购的钱从股东这边筹钱 02/06 20:54
8F：推 kevinlin12 : 喷喷 02/06 21:06
9F：推 ilovealv : 这麽香 干嘛卖给你？ 02/06 21:09
10F：→ GiantChicken: 先搞好本业再说 02/06 21:33
11F：推 het97306 : 继续吃第六根 02/06 21:34
12F：推 kuroro94 : 佛心外国企业愿意廉让 有钱分给大家赚很棒^^ 02/06 21:42
13F：推 godchildtw : 已反应 02/06 21:42
14F：→ labview : 太子爷要黄袍加身 02/06 21:46
15F：嘘 boardway : 在代理商的呆料不拉，整天demand push out ，鬼才 02/06 21:51
16F：→ boardway : 信你有多好咧 02/06 21:51
17F：推 FlynnZhang : 我还没上车啊 02/06 23:05
18F：推 cityport : ABB卖掉是因为非核心业务吧 02/06 23:09
19F：→ cityport : 这有一定的利基..美国乡村地区的电信服务都有联邦政 02/06 23:10
20F：→ cityport : 府补贴..联邦补贴必须符合Buy America美国制造或至 02/06 23:11
21F：→ cityport : 少"组装"..市占大或竞争对手少..赚钱并不难 02/06 23:12
22F：→ cityport : 鸿海在威斯康辛不就专搞Buy America的产品 02/06 23:14
23F：→ cityport : 联邦政府的补贴堪比台湾前瞻预算..而且是年年都来 02/06 23:20
24F：→ cityport : 上次华为基地台的事..偏远电信商说没钱换..最後联邦 02/06 23:21
25F：→ cityport : 政府出钱的XDD 02/06 23:21
26F：推 roxiang : 并完赚4块？？ 谁讲的？ 02/07 02:07
27F：推 PttWillie : 太子爷要接棒你敢嘴 02/07 08:45
28F：推 runhsu : 买在29，慢慢等 02/07 12:25
29F：嘘 youbo0627 : 低调 看法一样 02/07 13:34
30F：→ blacksky : 先不讲并购，你把康舒业外砍掉，实际eps赚不到1块。 02/08 19:24
31F：→ blacksky : 现在把ABB加进来，税前16亿，那就再假设不扣税，也 02/08 19:24
32F：→ blacksky : 才贡献2.多eps。加上不扣税的ABB全年最多3.5上下。 02/08 19:24
33F：→ blacksky : 我自己是估3.2啦，供参考 02/08 19:24
34F：推 het97306 : 吃到第六根啦，gogogo 02/09 19:39
35F：推 het97306 : 下车完毕 02/21 20:16