※ 引述《roder (尊重 q(￣︶￣)p 包容)》之铭言： : 原文标题：大卖空本尊：股市将崩盘 历史将重演 : ※请勿删减原文标题 : 原文连结：https://money.udn.com/money/story/5599/6323871 : ※网址超过一行过长请用缩网址工具 : 发布时间：2022/05/19 01:40:13 : ※请以原文网页/报纸之发布时间为准 : 记者署名：经济日报 编译林奇贤 : ※原文无记载者得留空 : 原文内容： : 电影「大卖空」主角原型、因放空次贷泡沫而成名的投资人贝瑞（Michael Burry），近 : 来多次推文看衰美股。事实上，他早在去年就不断示警，不过他在最近的推文才解释自己 : 预测美股将继续下跌的原因，并告诫投资人不要见到短暂的大涨就进场。 : BusinessInsider报导，贝瑞3月5日就曾指出，过去标普500指数崩盘时，几年後再次重挫 : ，就会跌得更深，例如标普500指数2009年的最低点，就比2002年少13%，而2002年的底部 : 又比1998年低17%；1975年则比1970年低10%。若标普遵循这个历史模式，恐怕会跌到比 : 2020年春季的水准还低15%。 : 他在5月4日的推文指出，在股市大幅下跌後，经常发生「死猫反弹」，也就是股价在大跌 : 後会短暂回弹，通常是因为（做空）投机者购买股票来轧平他们的部位。此举意味着投资 : 人未来几个月不应看到任何大涨，就感到希望无穷，因为这些涨势可能非常短暂，市场并 : 没有真的复苏。 : 贝瑞举例，那斯达克综合指数前20大单日最大涨幅纪录，有12次在网际网路泡沫破掉时所 : 创。而标普500指数20大单日最大涨幅，有九次发生在1929年股灾後。 : 他在5月5日推文中警告，在股灾结束前，股市可能会多次大涨。他举了两个例子：一是在 : 网际网路泡沫破裂後，那斯达克指数有16次涨幅超过10%（平均上涨23%），随後重摔78% : ，跌落谷底；二是在1929年股灾後，道琼工业指数10次涨幅超过10%（平均上涨23%），接 : 着就急坠89%。 : 这位Scion资产管理公司执行长在5月8日推文又说，美股似乎正步入先前泡沫形成的模式 : ，因此将遭遇历史性的崩盘。 : 他指出，标普500指数过去十年的走势，和该指数在网际网路泡沫破掉的前十年、道琼在 : 1929年股灾爆发的前十年，可说是惊人地相似。他认为，造成股市持续上涨十年（才崩） : 的背後是人性，并暗示历史正在重演。 : 心得/评论： : ※必需填写满30字，无意义者板规处分 : 鲍尔都说要搞垮股市, 升息缩表要怎麽涨? : 你各位手中持股被套的赶紧放弃吧, 一低还有一低低 : 十年对称跌幅, 不要不信 https://news.cnyes.com/news/id/4905410 「大卖空」本尊：美股跌势可能才到一半 接下来面临企业获利压缩 电影「大卖空」主角原型、放空次贷泡沫成名的贝瑞 (Michael Burry) 表示，美股跌势 可能才走到一半，之前遭遇本益比的「倍数压缩」，接下来将面临「获利压缩」。 贝瑞在推特上说：「今年上半年，标普 500 指数经通膨调整後的跌幅为 25-26%，那斯达 克下跌 34-35%，比特币则跌了 64-65%。已经发生的是倍数压缩 (multiple compression)，接下来则将发生获利压缩 (earnings compression)。或许 (美股下跌) 才走到一半。」 贝瑞发言的时刻，正逢标普 500 指数写下 1970 年以来最糟上半年表现，也就是尼克森 担任美国总统时期以来的最差表现。 倍数压缩指公司虽然获利良好，但股价下跌导致本益比下滑。获利压缩，则是本益比的分 母、即每股盈余 (EPS) 也开始受到影响。 美国最近陆续有企业发布获利预警，最新一例是高档家具连锁商 RH(RH-US) 。RH 周三盘 後发布全年获利预警，导致股价周四暴跌 10.5%，其执行长 Gary Friedman 警告，由於 通膨炙热、房价高涨、利率升高，现在的经济不确定性可以和电影「大卖空」的场景相比 拟。 贝瑞现为 Scion 资产管理公司创办人，他 6 月下旬表示，美国联准会 (Fed) 可能被迫 改变紧缩立场，原因是零售业的「长鞭效应」(bullwhip effect) 将引发通缩动能，导致 消费者物价指数 (CPI) 增速放缓。 「长鞭效应」指供应链终端需求的细微变化，在中间各个层级的供应商评估时被逐层放大 ，导致上游存货过多。 贝瑞也曾在 5 月 25 日警告，类似 2008 年的危机可能重演。 -- 5月的时候言论被讥笑是反指标，现在回头来看那时候笑的人现在不知学到教训否? 拜登政府铁了心要用抑制消费来打击通膨，再来还会有更多糟糕的故事要发生 2000年台积电从222元一路跌到35元(-85%)，腰斩再腰斩再腰斩，中间历时2年又8个月 2008年次贷风暴则是从73元跌到36元(-50%)，股价腰斩历时一年7个月 历史会不会重演不知道，但恐慌下跌时人踩人的戏码总是不断上演 --

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