作者x111222333 (试验者)
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标题[请益] 学习理财知识後，报酬率不会上升的证据？
时间Thu Jul 1 19:12:50 2021
那些指数化投资仔喔
整天抓的一个论点就是：
一般人在那边钻研股票，也是很难打败大盘指数
他们常举的证据是：
1.基金前面的表现，跟後面的表现无关
这是根据Lakonishok、Vishny等人的研究，他们把一些基金依照报酬率分成4个等级，结果
前一段时间跟下一段时间的比较发现
https://reurl.cc/j891ly
前一段时间表现在第1等级的那些基金，下一段时间，会平均分配在4个等级内
其他各等级的基金也有同样状况
证实了选股能力不存在
资料来源：绿角部落格
http://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2007/05/blog-post_7962.html
2.时间拉长，主动基金大都输指数
https://i.imgur.com/ellhLsS.png
图表显示，时间拉到20年的统计数据，大部分的主动基金绩效都输指数
资料来源：
https://reurl.cc/nom1rv
可是上面这两个证据都有个问题，就是他们都是用
基金来比较
但基金的投资好像有一些限制
例如不能放空、持有个股的比重有上限等
而且前一段时间表现好的基金，下一年表现不好的原因，
也可能是操盘手绩效太好，被挖角了
因此似乎很难完全证实论点
请问到底有没有一个比较坚实的实验研究，证明钻研股市对报酬率影响不大？
例如说找一批股票菜鸟，纪录他们一年的报酬率
然後让他们接受一段时间的投资训练
再去纪录他们训练後的报酬率
然後把他们前後的报酬率跟大盘指数比较
来看看训练是否有用
备注：
之前好像有看过一个实验，是找一堆投资专家玩模拟单
然後定期跟大盘比绩效，听说玩了几年那些专家都被大盘打败
所以都退出来
这个实验满符合我的需求的
不过找不到那个实验的来源了…
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 111.71.13.246 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1625137972.A.DD6.html
1F：嘘 dergnj : 基金跟散户比XD07/01 19:13
2F：→ GaBrIeL34 : 哲哲报纸选股冠军07/01 19:14
※ 编辑: x111222333 (111.71.13.246 台湾), 07/01/2021 19:14:08
3F：→ dergnj : 一下说一般人一下说基金 阿问题不就很明显07/01 19:14
是啊
所以想找证明或是反证的证据
※ 编辑: x111222333 (111.71.13.246 台湾), 07/01/2021 19:15:02
4F：推 tangerineX : 你要考虑每个人学习结果不同 抗压性也不同 有些的人07/01 19:16
5F：→ tangerineX : 就是会把钱赔光 那当然不如无脑指数投资07/01 19:16
所以我想找大样本的统计数据或实验
来证实对报酬率的影响啊
而不想只看个人经验
※ 编辑: x111222333 (111.71.13.246 台湾), 07/01/2021 19:20:32
6F：→ wake7078 : 拉长时间 平均数据 他们都是对的07/01 19:21
7F：推 killerbbt : 时机点好吗 你这一两年进股市的哪个有赔钱你跟我讲07/01 19:22
8F：→ killerbbt : 我周遭同事随便都赚50.60万07/01 19:22
所以是跟当时的大盘指数比
9F：→ tangerineX : 股市多数是韭菜 样本大理论上就更难赢大盘07/01 19:22
※ 编辑: x111222333 (111.71.13.246 台湾), 07/01/2021 19:24:27
10F：推 redh : 抄心经的次数跟投资绩效成正比(认真) 07/01 19:29
11F：→ Altair : 承认自己韭菜很难??? 能赚大钱的比例本来就那麽少 07/01 19:29
12F：→ KAKAKA5566 : 现在就是巴死基金法人啊 07/01 19:29
13F：推 neil1103 : 选择比努力重要 07/01 19:33
14F：推 BruceChen227: 楼下6j哥 07/01 19:34
15F：推 tamama000 : 哥 只买 0050 07/01 19:46
16F：推 nangaluchen : 基金会有这样的现象 主要是因为类股轮动 07/01 19:46
17F：→ nangaluchen : 像去年很猛的电子 今年就不好 07/01 19:46
18F：→ nangaluchen : 所以买科技股为主的基金 去年绩效好 今年差 07/01 19:46
19F：推 nangaluchen : 所以不应该去这样看基金的绩效 07/01 19:48
20F：→ nangaluchen : 应该要看这基金长期有没有击败参考指数 07/01 19:48
21F：→ nangaluchen : 像科技基金应该要赢nas之类的 07/01 19:48
22F：→ nangaluchen : 而从各基金的长期表现来看 击败大盘是常见的 07/01 19:49
23F：→ nangaluchen : 只是和大盘的差距 常被手续费吃乾净 07/01 19:49
24F：推 justsay : 看大数据又能如何 关心别人学习有没有用有差吗? 07/01 19:58
25F：→ justsay : 自己学个几年 打得赢就继续 打不赢就去买ETF不就好 07/01 20:00
26F：推 chicken8 : 这波航运都不知赚几个年薪了，有人还在存股绩效哈 07/01 20:01
27F：→ castlewind : 总是要先赚到钱 才有钱存股嘛 07/01 20:03
28F：嘘 briankch : 你会比基金强? 07/01 20:11
29F：推 a89182a89182: 楼上 会啊 怎麽了？ 07/01 20:14
30F：嘘 rebuildModel: 废文仔。 07/01 20:19
31F：嘘 LiamTiger : 你去路边抓一百个人看他们长期报酬率啊 07/01 21:20
32F：推 sgxm3 : 简单的数学现实：所有主动投资人的平均绩效=市场报 07/02 00:26
33F：→ sgxm3 : 酬。所有人都认真钻研投资，平均也不可能超越市场 07/02 00:26
34F：推 sgxm3 : 而那些极少数能超越市场的投资人，也很难解释他的 07/02 00:39
35F：→ sgxm3 : 绩效是实力还是运气，方法别人无法复制甚至连自己 07/02 00:39
36F：→ sgxm3 : 也无法复制。一个无法复制的方法能称为有效的方法 07/02 00:39
37F：→ sgxm3 : 吗？ 07/02 00:39