原po说的东西可说是理论与实务整合的说明 这内容很适合未来要去法人交易室财金系或管院学生 以课本的内容来说原po是针对"衍生性金融商品的避险功能"做说明 但是多数人有兴趣的是"衍生性金融商品的投机功能" 所以才会讨论到避险会赚钱这种议题 回到原原原po的问题 避险到底是干嘛的?? 对散户来说就是银行理专跟投顾老师唬烂用的 避险只对部位大到进出会影响市场的机构法人或市场大户有用 这几天川普呛声的问题 对法人来说确实有避险需求 但是对散户来说就直接出清多方部位就好啦 甚至也可以反手放空 如果你部位太大卖光多单会造成市场动荡的时候再来谈避险 所以真的有避险需求的人就好好阅读原po的文章 我要补充说明的是 避险是付出成本规避市场风险 避险避到会赚钱 有两种状况 1.你把投机跟避险搞混了 建议yungszu可以开 多方策略 空方策略 两种专用交易帐户 然後比较下列两种情况时你帐户的总损益 股票做多 + 期货放空 VS. 股票出清 + 低档回接(也就是期货空单平仓的地方) 2.避险技术太烂 这没甚麽好说 就是避险的误差太大了 後续要努力增加避险精准度 然後有人提到 多强空弱 这不是避险 这只是一种交易策略 自己蒐寻关键字 价差交易 配对交易 市场中性策略 ※ 引述《lacseven (乔巴)》之铭言： : 衍生性金融商品的一个主要目的就是避险没错！ : 由於衍商的保证金交易，确实是可以用比较低的成本达到避险效果。 : 这边涉及到一个问题，就是避险部位所赚的钱能不能超过实体部位？ : 用期货或是选择权避险，会有几个因素影响： : 1.做避险部位的价格 - : 假设你今天做一档股票买在50元，结果过两天你想用个股期货来做避险，发现个股期 : 货来到55元，但你还是进行同部位避险，假设都同步变动，到期时假如股票跌到40元，你 : 会发现避险部位赚了15元、个股只赔10元，避险还是赚钱了！ : 但其实是因为进场价格不同，有没有避险，还是有的！ : 2.避险工具波动性的影响 : 用期货来进行股票是一件蛮常见的事情，但是虽然期货是衍生出来的商品，但是因为 : 到期时间、未来预判等等的因素，所以无法与标的商品完全同步变动，毕竟他也有自己的 : 市场。 : 懂的人应该知道，不论是选择权或是期货，他们随着时间变动的价格变化，数学上其实是 : 一条曲线，跟现货的直线变动会存在时间价值影响。 : 因此虽然避险了，但是常常会出现波动超越部位或是cover不了部位的状况，因此实务上 : 会采取动态的方式去规避，就是固定时间调整！ : 例如券商每天在做的delta hedge、gamma hedge，投信基金每天到收盘也要调整避险的期 : 货部位，这些都是因为采取的工具与标的的波动性差异。 : 如果真的用动态避险的方式去做，并且确保做的价格是与标的部位的价格一样，基本上应 : 该是不太会赚钱的啦XDDD : 3.流动性问题 : 其实这也是造就波动大的原因之一，毕竟当你的标的跟避险工具流动性不佳时，下一个价 : 格在哪都不知道，避险的难度自然也高，能否同步变动也是一个问题。 : 上柜期货其实就有这样的疑虑！ : 毕竟文中提到期货部位赚1.5%、现货赔1%，那为什麽不调整成期货部位跟现货一样都赚1% : 就好？这样还可以省避险成本，省下来的钱也不用承担波动。 : 大概是这样的概念。 : 推文有人说到要用贝他值的方式去想，概念其实就是能不能与指数同步变动的观念。但是 : 贝他值是会随时间不同、计算期间不同而有所变动的，所以合理来说，做用期货或选择权 : 做避险部位，也是该随着时间调整。 : 引述《yungszu ( )》之铭言： : : 如果你觉得你明明选的股票很好, 可是中美课税议题三不五天来搅局, : : 无法凸显你的绩效, 而且每天要看他们的新闻很烦, 那就来避险吧. : : 避险的成本不高, 只需要你本金的十分之一(期货). : : 你只要股票的部位有50万就可以避险, 不管是多做多还是做空. : : 怎麽说呢: : : 避险有甚麽好处呢? : : 1. 让你的绩效不受非个股因素的干扰, 譬如总经, 政治因素 : : 2. 让你的绩效看起来更平滑, 让对的选股策略在空头时还能赚钱 : : 其他懒得想了 : : 怎麽说呢: : : 我知道成本低的避险方式有两种: 选择权和期货. : : 假设是用期货避险的话.像昨天大盘大跌1.5%(详细多少我忘了), 你的股票跌了1%. : : 如果你做完全避险的话你是赚0.5%的. 有没有觉得很高兴??? : : 小台指保证金2.5万左右, 指数一点对应到50元的价值. : : 如果你拿5万来当保证金, 现在就可以替10700*50=53.5万的股票避险 : : 所以散户也可以避险 : : 所以散户也可以避险 : : 所以散户也可以避险 : : 选择权也可以避险, 只是我比较不熟, 有兴趣的人可以补上 : : 本来懒得回这篇的, 可是因为今天想替我新买的上柜股票避险, : : 却没合适的价格, 所以才打了这篇, 希望多点人来交易上柜指数期货 --

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