1.原文连结： https://money.udn.com/money/story/5710/3705238 2.原文内容： 美林调高国巨评价 目标价升至331元 2019-03-18 23:49经济日报 记者赵于萱╱即时报导 美林证券出具报告表示，被动元件连续於今年1、2季跌价趋势确立，不过下半年进入旺季 ，报价可望趋稳，有利国巨（2327）产品单价（ASP）表现，加上突出的股息殖利率，针 对国巨评价采用更高的八倍本益比，未来12个月目标价由311元上调到331元。 国巨18日收341元，美林目标价隐含下跌空间。目前美林给国巨的评级为「中立」。 美林表示，国巨日前公布去年第4季营益率大减，凸显需求疲弱及偏高的费用支出。不论 与美林或市场财测比较，国巨表现都不如预期，由於今年上半年的跌价风险仍大，预期国 巨表现持续承压。 美林预估，被动元件价格在去年第4季季减10%後，今年1、2季将再跌27%、10%，同样是ML CC大厂的华新科，日前展望第1季跌价也至少有20%。美林说，国巨首季毛利率可能因此掉 到38.3%，不过拉长时间，此一数字仍处於高档水准。 进一步放眼下半年，由於电子产品启动拉货，美林认为，国巨ASP、毛利应该都会改善， 特别是今年的资本支出，由去年的百亿元降至35亿元。 就股价而言，国巨派发每股45元现金股利，盈余派发率达到58%，高於美林预期的50%，有 利下档支撑。 因此综合以上，美林虽考量跌价因素，调降国巨今、明年获利预估38%、25%，每股纯益（ EPS）分降至38.51元、42.4元，但采用更高的8.6倍本益比重估合理目标价，换算为331元 。 3.心得/评论： 目前股价339 调升目标价至331？ 所以是要喷还是要崩啊 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 159.65.138.183 ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1552965471.A.442.html