中国A股基金中，有些是综合基金，也有些会以上海（金融） 或深圳（科技）为主，这篇是介绍上海股市和相关指数。 ※ [本文转录自 Stock 看板 #1UJFoT0r ] 作者: ffaarr (远) 看板: Stock 标题: [心得] 中国上海证券交易所简介、相关指数与ETF 时间: Wed Feb 19 17:15:03 2020 我们常常在提到中国股市的时候，会以「上证指数」作为它 的代表指数，不过实际上它只涵盖不到 6成的中国国内股市 （整体中国股票的话更少了）而且比较偏重中国的金融股， 这篇文章就是介绍上海股市、相关的指数以及ETF（包括台湾能买到的3支） 原文发表於： https://finance.ffaarr.com.tw/2020/02/Shanghai-Stocks.html ------- 之前的文章中 https://finance.ffaarr.com.tw/2020/02/Chinese-stock-shares-indexs.html 已介绍了中国股票包括哪些国内国外上市的股票类型。 而其中最多股票的上市地点，就是中国国内的两大股市交易 所，上海与深圳。 这篇文章即介绍上海证券交易所股市的组成，以及上海证交所股票 相关的指数和ETF。 一、上海证券交易所简介： 上海证券交易所成立於1990年，是中国市值最大的证券交易所，以 上市股票市值来说，仅次於纽约、纳斯达克、东京交易所，在全球 排行第四。 2020年2月14日时，上海证券交易所共有1633支上市股票，市值为 350757.65（亿人民币）， 其中流通市值为291128.52，流通市值 占总市值83%。 上海的上市股票数占中国国内股市42.1%，市值占 中国国内股市的58.7%。 上海股市股票的产业分布以金融地产业最多，占市值34.94%， 工业其次，占15.92%，其次依序是必要消费8.33%、 原物料8.19%、非必要消费7.78%、能源6.42%、 资讯科技6.11%、医疗卫生5.57%、公用事业3.72%、 电信3.02%。以金融业占最多，这点与工业和资讯产业 为主的深圳股市成对比。 除了股票之外，在上海证券交易所还有16032支债券、 323支基金（其中180支ETF）上市交易。 上海股市交易时间早上的09:30 - 11:30 中间午休， 再来是13:00 - 15:00。 目前上海A股未能完全自由地由中国大陆地区以外投资， 在2020年2月17日时，沪港通成分股中的581支档股票， 可透过香港股市购买和卖出，另有334档只能卖出不能买进（因为 北上资金限度已满）。除了这些股票以外的股票、ETF等， 只能由具有QFII（Qualified Foreign Institutional Investor） 的合格境外机构投资者才能购买。 二、上海股市板块： 上海股市股票票共分为三大板块： （一）、主板A股： 上海股市中最大的市场，股票人民币计价，目前（2020年2月14日） 共1499支股票，总市值336303.08（亿人民币） （二）主板B股： 提供外国投资者的股票类股，以美元计价，目前共有50支股票， 市值719.67（亿人民币）。大多数B股公司都同时在A股上市，也 有很少部分公司仅发行B股，如上海凌云实业、阳晨投资等。 （三）、科创板： 2019年6月13日开设的新板块，成为与深圳创业板相对的，上海的 新创产业店头市场，目前共有84支股票，总市值为 13734.91（亿人民币） 三、上海证券交易所相关指数： 上海证券交易所有一系列的股票指数，大多是由上海证券交易所 本身发行，後来再交由中证指数公司管理的指数。 （一）上海综合指数： 简称上证指数或上综指数，於1991年发布，包括上海所有上市股票， 含A股和B股，是一个以股票的总发行市值加权计算的指数。以1990年 12月19日为基期100点起算。 原本上证指数只算主板，而未纳入科创板的股票，於2020年1月22日起已 加入科创板。 （二）上证A股指数： 1992年发行的指数，包括上海所有A股股票，为以总市值加权计算 的指数。以1990年12月19日为基期100点起算。因包含超过99%的 上海股市市值，走势与上证指数类似。 （三）上证B股指数 1992年发行的指数，包括上海所有B股股票，以总市值加权计， 以1990年12月19日为基期100点起算。 （四）上证180指数： 上海股市在1996年7月1日创造了上证30指数，作为代表性大型股票指数， 後来随着股市的发展，将该指数扩充为180支股票，其中取总市值和 流通性最好的股180支股票 （以总市值和交易量综合评价），於 2002年7月1日发布，并以6月28日上证30指数的3299.06点为基 准。 与上证综指不同的是，它采用的是流通市值加权。 上证180指数成分股约涵盖上证所66.7%的总市值，亦即中国国内股市的39.2%。 （五）上证50指数： 2003年成立的指数，是由上证180成分股中，取出市值和流通性最好 的50支股票（以总市值和交易量综合评价）组成，以2003年12月31日 为基准日，从1000 点开始。加权方式也是流通市值加权。 上证50指数成分股约涵盖上证46.3%的市值，亦即中国国内股市的27.1%。 （六）上证380、上证150指数： 上证380指数是由在上海上市，除了上证180支股票之外 经营最好、流通最好、市值最大（以多项因素综合评估） 的380支股票组成的指数。可说是上证中小型股的代表指数。 亦采流通市值加权，上证380指数成分股约涵盖上证15.9% 的市值，亦即中国国内股市的9.3%。 180+380的共560支股票为沪港通的当然入选名单 （除非该股票有示警之类的特别状况）， 因此外国投资者都能投入。 此外还有上证150指数，是在上述560支股票以外， 选择150支营收、交易量较好的小型股票， 约占上海市值1.6%左右。 （七）其他上证指数： 还有许多以规模、产业、股票类型来区分的上证指数，不再仔细介绍。 此外，之前有预计要发布上海科创板指数，但後来又推迟了，目前还没有出现。 四、海外上证相关指数ETF： 在中国大陆有很多追踪上证相关指数的ETF，但一般台湾人无法购买， 因此这里介绍中国大陆以外发行的相关ETF： （一）、富邦上证180（台股：006205） 追踪上证180指数的ETF，2011年成立，目前持有179支上证A股股票，几乎是 完整持股，但费用率在1.3%仍是太高。 成交量中上，大概一天几千张，但券商投信有造市，买卖价差一般在0.1%上下。 （二）Maxis华安中国股票ETF（上证180）： 英文：MAXIS HuaAn China Equity (SSE 180 index ) ETF 日文：（ＭＡＸＩＳ ＨｕａＡｎ中国株式（上海１８０Ａ株）上场投信 （日股：2530）： 日本三菱（Maxis为其旗下的ETF品牌）与中国的华安合作推出的ETF， 日元计价， 以直接持有华安上证180ETF的方式，追踪上证180指数。 本身费用率在0.198%以下，含连结ETF，共0.798%，是所有海外上证指数 ETF之中最低的，不过因为2019年中才上市，目前交易量不佳，买卖价差 较大，有时可能会到快要1%。 （三）、标智上证50（港股：3024、台股：008201）： 港币计价，费用率为0.92%，成立於2009年，是海外最早追踪上证相关 指数的ETF，但目前交易量平平且很不稳定，价差有时可能到1%。 有在台湾挂牌，因此在台湾股市也可以买到这支ETF，但成交量非常 低，价差非常大，不太适合投资。 （四）、元大上证50（台股：006206） 追踪上证50，费用率1.3%，交易量比富邦180要差，每天约几百股， 但也有造市，所以价差一般大概在0.1%上下。 （五）、United SSE 50 China ETF（新加坡：JK8） 追踪上证50，以新币计价。所列出的管理费用等是约近0.5%，但 总费用高达3.69%（应该是旧版采用连结基金的方式造成的 费用，但目前已改为直接持股，费用率应该没有这麽高 了）交易量不太够，价差大约在0.5%-1% （六）、NEXT FUNDS ChinaAMC SSE50 Index Exchange Traded Fund （中国株式・上证50ETF；日股：1309） 日元计价，是日本野村（Next Fund是其旗下ETF品牌）与中国的华夏合 作发行的ETF，以持有华夏上证50ETF的方式来追踪上证50指数。 本身费用率约0.35%，与连结ETF费用合计，费用率共不超过0.95%， 交易量和价差还可以，价差大约在0.1%-0.3%左右。 （七）、BOCI Commerzbank - Shanghai SE 50 A Share Index UCITS ETF （德国股市：C2BC） 中银国际和德国银行一起发行的ETF，追踪上证50，总费用率0.98%， 不过只有在德国股市上市，可能比较不方便买，税务上也比较吃亏， 交易量平平，价差约在0.3%左右。 整体而言，上述追踪上证相关指数的ETF，偏於上海一个市场，涵盖 A股市场的范围也都不够大（上证180也才40%左右，上证50更只有约27%）， 而且相关成分股都已经包括在更大范围指数（如沪深300指数）中， 因此以指数投资资产配置的角度，不特别推荐以这些上海股市指数为 标的投入中国股市。 --

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