我从事创投产业已经五年了 看过的投资案超过800个 我用我的经验来补充这篇写得很好的文章 希望能让更多的人了解创投并且创业成功 ※ 引述《hiphopfun (hiphopfun)》之铭言： : 我发觉，投资人要判断一个投资案，其实蛮容易的。如果对方感觉非常的小心：他与团队 : 做了一年了，他们很有信心，因为市场已经验证了他们的商业模式，产品也稳定，他们了 : 解自己，了解市场，也了解对手，他们知道这会是一场硬仗，但是他们目前想出的模式， : 还有掌握的技术，一定可以赢。所以他们很小心，他们不愿意讲太多，深怕他们的东西 : 被谢露出去了。他们试探着投资人，对方是否有经验？对方在董事会上，是否真的能让公 : 司抓住正确的方向？对方是否会想采比较冒险的方式？他们处处小心，因为他们知道，他 : 们手上捧着一块宝，深怕别人看见了。他们只缺资金，但是他们也深怕投资人不懂又要主 : 导，而把他们的宝给搞砸了。他们恨不得自己有钱，那他们才不会来找投资人。如果银行 : 可以贷款，他们绝对会跟银行用借的，而不会损失一股给投资人。因为竞争激烈，他们没 : 有把握能做出全垒打，但是对於做出安打，他们有十足的把握。当天，就有人给我这种感 : 觉，而这个创投家，也立刻兴奋地约了时间详谈。 这一段 部分是对的 但也未必全然正确 创业家的心态 有的开明 有的保守 我也有遇过没甚麽料 不敢让我们问东问西的创业家 等混熟了 一问就倒 有经验的创业家 不会在公开场合说太多 最多就是先和创投交换名片 然後用email互相联络 约时间见面 才会聊深一点 我比较建议这样的做法 有效率 也节省大家的时间 : 如果对方极力的想证明他的点子是可行的：他说得似乎非常完美，这个模式没有对手，失 : 败率低，他们有经验，可以成功。可是现在哪里还有没有竞争的东西可以做？他们让投资 : 人觉得，他们没有完整的计画，他们只有目前的一份BP，希望能找到钱，可是对於如何建 : 立赚钱的公司，似乎自己也没有把握，对於投资人问的种种风险，似乎也没有想过，或过 : 於乐观。多大的银行都能倒闭了，新创公司怎会没风险？他们极力的抓准难得的机会，想 : 把他们整个点子，以及所有的优点，展现给创投家看到。这种就谢谢再联络了：当天这种 : 也有几个。 这一段很正确 很多比较没经验的创业家 也许是没自信 会在公开场合大肆宣扬 很多人很会讲 但是却没有执行力 跟他聊三分钟就知道程度如何了 : 创投的钱，大部分也是募来的，创投家跟创业家不同，创投家如果失败，更难爬得起来。 : 所以谈到钱这种事，兄弟都不认亲，更何况是创投界？所以你靠什麽关系都没有用，不用 : 想靠什麽上层关系：没有用。更何况即使这家创投CEO想投资，报告还是得呈上去董事会 : ，董事会通过，还得呈上去LP，台湾很多创投的钱甚至是日本韩国中国新加坡等地募来的 : ，LP根本不是台湾人....所以靠关系的成功率几乎等於0。 这一点未必拉 创投公司的CEO还是有影响力的 通常可以主导投资案的运作 创投公司也是专业经理人管理的公司 一般来说 投资审议会或董事会尊重团队的判断 所以和创投人士当好朋友会有加分的作用 但问题是 在创投存活的重要因素之一就是绩效 创投压自己的声誉在一家被投资公司上 名声就是创投最大的资产 有经验爱惜羽毛的创投是不会乱投的 但对於新进创投产业的人却常常乱投 以为有投资就是有绩效 没多久就从这个产业消失了 创投这个产业还是有害群之马 这种人通常会乱投 创造就业机会 : 那麽创投到底看什麽？这要看你公司目前的阶段。如果是成立几年的公司，那直接看财报 : ，其它都先不用谈。财报漂亮，公司赚钱，什麽都好谈。反之，什麽都困难。 这也未必 当年投资亚帝欧、达方、启耀光电、宏捷的创投 都损失惨重 赚钱的公司未必前景佳 专业的创投是可以避开这些公司的 : 如果是刚成立的公司，那最重要的是看什麽？ 我的答案是看整体 好的团队却处於烂的产业 结果还是会失败 如果现在有很好的团队出现 要和联发科、台积电竞争 谈何容易 Startup之所以会让我投资 主要是重要的成功因素都OK 是整体考量 如果只有团队强 我会reject, 因为成功机率还是很小很小 除了团队之外，还有Market、technologies, business model, revenue model , profit model, Operation, financial model, strategic partners, vendors, customers, ....很多很多因素，至少方向都要正确 创投的资金是否比较昂贵 也可以从另一个角度来看 如果是青创贷款 是创业家个人的负债 如果创业失败要还的 雪上加霜 创投的资金通常是股权投资 公司倒了可以不用还 创投这个产业真的很小 好案子不会到处流通 烂案子才会大拜拜 以上是从业五年的经验 很主观的 提供大家参考 --

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