川普把税率从10%增至15% 专家认为对台湾产生两大影响 2026-02-22 13:49 联合报／ 记者朱汉仑 ／台北即时报导 https://pse.is/8qtpvz 台新新光金控首席经济学家李镇宇认为，台湾由於缺乏自由贸易协定（FTA），除了半导 体之外，传统产业相较於墨西哥加拿大的竞争力将会显着下降。图／台新新光金提供 美国总统川普才宣布全面以10%的关税税率来徵收临时全球关税，结果不到24小时再度宣 布把税率从10%拉高到15%，台新新光金控首席经济学家李镇宇表示，台湾由於缺乏自由贸 易协定（FTA），因此除了半导体之外，传统产业相较於墨西哥加拿大的竞争力将会显着 下降，另外原本跟日本和南韩拉平的税率优势也会因为附加税而消失。 至於在股汇债的影响，李镇宇表示，在股市方面，以三大类股票较有利多，包括较不可能 被课徵高关税产业，例如AI、半导体、工业设备；消费品和对国安影响轻微产业，例如服 饰、居家、食品、个人护理；进口商和有退税期的例如大型零售商、中小企业。而国际股 市方面，先前面临高IEEPA（国际紧急经济权力法）关税国家，如巴西可望受惠。 李镇宇分析，短期对长债影响较小，且市场後续转向通膨有下行可能，短端降幅大於长端 ，但是由於对美国财政部债务的担忧，因此债券殖利率曲线趋陡。他指出，由於美财政部 现金充裕，因此退款不会对债务发行计画立刻造成重大影响，且诉讼和最终支付耗时长， 也会拖延对财政影响的时间。 不过李镇宇认为政治的不确定性以及对美国债务担忧，会使得美元偏弱，而且市场要持有 美元会倾向追求更多风险溢价，也就是更高的利率，此外，关税政策短期温和，非美地区 经济成长走强，也会对美元造成额外的下行风险。 川普宣布从2月24日起全美进口加徵15%，为期150天，李镇宇表示，虽然物流与供应链有 黄金缓冲期，但是从开始载送到完成报关，仅有不到96小时，他分析，在USMCA（美墨加 协定）之下，加拿大、墨西哥产品全额豁免，台湾因为缺乏这类型的双边协定，因此传产 在这一方面的竞争力会显着的下降，另一方面，半导体、医药、关键矿物豁免，这些产业 相对较没有冲击。 李镇宇认为，对於台湾而言影响最大的是传产原先优势降低，需警惕竞争力流失并防范後 续调查，他指出，川普的关税贸易战略已升级，贸易战从「行政命令」转向「法律制度化 」，手段将更持久，而且关於退税问题，预计可能需要数月甚至数年的时间进行诉讼。 https://udn.com/news/story/7238/9337668?from=udn-catelistnews_ch2 --

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