《「我是有钱人」迷思790》退休後借钱投资是好生意？理财型房贷及车贷藏恐怖陷阱 2026-02-05 08:49 联合新闻网／李雪雯 https://pse.is/8pyxh6 退休人士使用理财型房贷及车贷，真的能帮自己增加「被动收入」吗？示意图。图／AI生 成 被动收入真的增加了吗？ 最近，笔者因为与不少（准）退休族聊天，听到不少人，在利用理财型房贷及车贷，做以 下两件事： 其一是用房贷差额（将房子进行理财型房贷，利率约2.5%~3.5%，先贷出一笔钱，并用这 笔钱，买入高配息标的後，领取一定的配息，再扣掉该缴的房贷利息後的差额），做为自 己的退休金之用。 其二，则是用车贷（或理财型房贷）购买露营车，既能节省退休後，常常四处旅游的高昂 住宿费用，又可以先把购车款省下来，去做更积极的投资以生利、降低支付贷款的负担。 以3.5%的车贷利率为例，假设投资报酬率有6%，对於投资人来说，还是有2.5%~3.5%的收 益可得（我估的比实际低很多，因为假设车贷期间为5年，有可能未来投资市场的年化报 酬率，不会像去年那麽好）。 先说结论，笔者不赞成第一种理财型房贷的目的，但会有条件（露营车是必需项目，且贷 款利率得控制在3.5%以下）地，认同第二种理财型房贷或车贷的做法。 首先以理财型房贷为例，一直听闻银行，会鼓励有房子的客户，向银行申请理财型房贷， 再把借出来的钱，投入高配息的金融商品之中。他们的说法是：扣掉每月房贷利息，屋主 手中还可以多出一笔额外的闲钱可供花用。如此一来，屋主等於什麽成本都没有多付，就 平白多出一笔「被动收入」。 但，世界上真有如此「一本万利」的好康吗？笔者实际以贷款100万元为例，在年利率 2.5%之下，每月的房贷偿还金额约是5300元。假设用100万元的本金，去投资一档年配息 「只有6%」的高收债商品，先暂且不管配息是否会吃到本金，每月只可以拿到5000元的配 息而已。 以上数字再怎麽看，「借理型房贷买高配息标的」都不可能划算。也就是说，除非配息率 拉高到6.4%以上，理财房贷户每月，才能有一点点的差额可得（每月差不多只有33元）， 能够用在退休生活之上。 退休族小心！恐无法安稳过日子 所以，以上这种方法，有以下几大严重问题： 问题一、退休金极有可能「每月不固定」，恐怕难以支应每月必须支付的各项定额帐单。 问题二、如果是老房子，能贷出来的钱可能并不多。就算贷款100万元，且年化配息率能 有10%，每月才只能拿到8334元。扣掉要还给银行的利息—5300元，只剩下3000多元而已 。先不要说现在市场上，已经找不到「年化配息率10%」的标的了。请问这样的金额，能 让退休族安稳退休吗？ 问题三、房贷利率越高，「差额（配息-房贷利息）」就会更加缩水。就算屋主够幸运， 理财型房贷能够贷出1000万元，在同样年化配息率（以10%为例）及最优贷款利率（2.5% ）下，每月是能从理财型房贷「榨」出3万元。 但别忘了，以上「3万元」，可是在「房贷利率2.5%」之下的结果。假设房贷利率升到 3.5%，每月光是还房贷，就得5万8000元。等於差额就缩水到只有2万5330元了。 问题四、忽略配息率并非固定不变，且海外投资更有汇兑风险。（准）退休族也不要忘了 ：每年的配息率，可是会上下波动的（一旦配息率下跌，就代表差额会更少），更不要说 高配息，几乎不可能「不吃到本金」。更何况目前市场上所销售的「高配息标的」，几乎 都是「外币」计价，等於投资人又多了一层汇兑风险（有可能原本预计的差额，都领不到 ）。 问题五、莫忘投资标的违约风险，将导致配息及本金的大幅缩水。就算配息率，不会吃到 本金。但配息率的高低，完全与发债单位的信用高低密切相关。也就是说，投资人若要取 得高於6.4%以上（例如8%或10%）的配息率，毫无意外，就是得承受更高的违约风险。 尽管高配息商品，投资的是一篮子债券，投资人不容易直接面临债券违约的风险。但却极 有可能面临债券折价、配息率再降的风险。这部分，向银行申请理财型房贷的屋主，能承 受的了吗？ 「榨」出退休金的不得已做法 所以笔者认为，以上做法就只有「没有任何退休金，但只剩下一间值钱屋」的屋主「在无 奈之下采用」。因为，只剩下不动产的他，总不能每月把硬梆梆的房子，砍下一点来用於 吃、穿吧。只是屋主也必须了解，这种方式并非「稳赚不赔」，且并不是「唯一可行」或 「最佳」的方式。 严格来说，这种方式跟另一种市场上，已经实行多年的「以房养老（逆向抵押贷款）」， 本质上是类似的—屋主没有其他可供变现资产，就只能想办法从手中仅剩的不动产上，「 榨」出一些退休金。 以「以房养老」为例，房屋持有者到期，若无法偿还所有银行贷款，房子就归银行所有； 透过「理财型房贷」的屋主，未来若缴不出贷款，房子也同样会被银行扣押及抵债；若是 房价下跌，借钱的银行有权要求借款人，「提前偿还部分本金」，或是「增加担保品」。 个人认为两者的三大不同只在於：一、以房养老是「先分期给付，後一次还清」，而「理 财型房贷」则是「一整笔给付给屋主，之後则分期偿还」（两者给前的方向不同）。二、 目前屋主要做「以房养老」时，银行几乎都会要求屋主的子女到场「同意」（以免未来发 生纠纷）；而理财型房贷的屋主，目前还未听说此一限制。三、理财型房贷一般申贷年龄 ，必须在85岁以下，且还必须找2位保证人；以房养老对象，一般须在60或65岁以上，且 「屋龄＋贷款期间≧90或95」。 理财型房贷最没效益 然而，假设屋主除了一间自住不动产外，还有其他不动产，或是可供变现的高流动性资产 ，笔者认为，透过理财型房贷的方式，来「增加自己的退休金」，可以说是最没有效益的 一种。 其理由非常简单，拥有多元及高额资产的屋主，不论是将闲置房子出租，或甚至是直接用 现金，再买一张高配息的标的（高收益债基金，或是高配息ETF），完全都不会有额外的 「房贷支出」。 也就是说，屋主拿到的，是100%的租金（当然，就算被国税局，查到有租金收入，也难逃 多缴税的命运，只是还可以扣除约43%的成本费用率）及配息收入（但配息超过一定金额 ，还要并入个人综所税中课税，并缴交健保补充保费），而不是「领到的大多数配息，全 都拿去缴了房贷，只剩下一点点差额可供花用」。甚且，屋者该有的股利课税，以及可能 的健保补充保费，一毛钱也逃不掉。 可以这麽说，在这场金融操作中，获利最大的就是银行。因为，它既赚了房贷户的利息及 手续费，又赚了一层销售金融机构所给的手续费（佣金）。简而言之，银行从来就专做「 只赚不赔」的生意。 但对借理财型房贷的屋主来说，任何投资都只有3种可能—赚钱、不赚不赔，以及赔钱。 且一旦赔钱、贷款缴不出来，银行可是不会同情借款人的。所以，笔者真的很难理解，最 後只拿到少少差额，且又被赚走一笔手续费（佣金）的贷款户（屋主），心里有何「真是 赚到」的高兴可言？ 其次，再以最近退休族常在讨论的「用便宜贷款（车贷或理财型房贷）去买露营车」为例 。单从价差收益的角度来看，个人是没有太多意见的。只是想再次提醒当事人「投资有赚 有赔」的不变真理。且（准）退休族最应该考量的，却是以下的重点： 考量重点一、有没有露营车的需求？假设露营车只是买来後，一时兴起开个几次，就被束 之高阁。那这笔开销，就绝对不是值得鼓励支出的项目。例如笔者一位住豪宅的朋友，退 休後几乎每天都在外游玩。他常笑说，豪宅反而成为他偶尔回家的「旅馆」。 且他常在四处游玩时，还传LINE给笔者，说自己的豪宅景观再怎麽漂亮，也不及海景及山 景第一排的美。对他来说，车子天天有在开，才是真的需求！ 车贷号称低利率？实则不然 考量重点二、车贷利率真有业务员说的那麽低？许多车贷号称低利率，但个人之前曾经算 过，有些号称低利的车贷，实际利率并没有业务员讲的那麽低。甚至，有的车贷经过实际 精算，甚至高达5%~7%以上。如此看来，这显然就不是一盘好生意。 当然，很多退休族会说「我就是一时拿不出那麽多现金，而每月分期付款金额，正好是我 能够付担的起的」。但笔者认为，假设所买车辆，并不是退休族「100%必要」的项目，再 加上本身，又没有付现的能力时，还真的是「暂且打消借钱买车」念头的好，以免造成资 金的双重浪费。 假设民众退休後，真有四处旅游的计画、需要一台既能代步，又能省住宿费的露营车，且 只是想「宁可留现金去投资生利」，也不想用现金，买一辆「拿到便立刻开始折旧」的汽 车上，就一定要选择低利的汽车贷款利息方案，并且一定要仔细计算过业务员所提供方案 的真实利率（网路上有很多贷款计算机可供运用）才好。 因为，虽然每月还款金额看起来并不高（借款人能够支付），但实际计算过的利率却非常 高（代表借款人多付出很多利息成本），那就不会是在理财决策上，值得推荐及采用的方 式了。 总的来说，笔者认为「借钱投资」要优先考量的，是一旦赔钱之後，自己能不能承受可能 的最大损失？而不是「只看可赚多少收益」？至於「是否借钱买车」的考量，主要是「有 没有需要」，再加上「借贷成本最小化」的双重条件成立才是！ 且最最重要的是：千万不要轻易相信那些「你看，借款利息虽高，但我每月赚更多」的网 红的话。理由很简单，他能赚钱，代表你也ㄧ定赚吗？假设你赔钱，他会补钱给你吗？ 《免责声明》本专栏所提供之资讯，均由作者自行蒐集并撰写完成，所有观点仅为个人对 市场的看法，并非任何投资劝诱或建议。若有引用数字及相关计算，均已力求精确，惟不 保证其正确性，也不作为任何投保或购买的建议，对此不负任何法律上的责任。另外，本 专栏版权所有，转载请注明出处。 ※延伸阅读》《李雪雯的健康财富百宝箱》https://www.facebook.com/wealthnotes（若 读者有相关投资理财问题，也欢迎在此专栏或以上粉丝团留言，个人将尽力、尽速回覆） ，在《联合新闻网》刊登超过1星期的文章，将会转贴在个人部落格中： http://swlee0630.blogspot.tw/ https://udn.com/news/story/121591/9308789?from=udn-catelistnews_ch2 --

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