记者林杰儿／台北报导 勤业国际财务顾问公司副总经理潘家涓昨（3）日指出，财会准则第35号公报主要精神在 提升企业「资产管理」的能力，其中，帐上固定资产较多，或者商誉较大的企业，因为资 产「减损」的机会较多，受35号公报的冲击也较大。 她也提醒，帐上固定资产与无形资产以外，转投资事业比重明显较同业偏高、帐上有闲置 资产、产能利用率偏低、市场业务发生重大变化的企业，所受冲击也将较大。 潘家涓说，由於35号公报对商誉减损的规定相当严苛，凡经减损认列的商誉，不得回转 (将减损部分加回来)，因此，35号公报对并购案经常出现的巨额溢价，应可产生「价格合 理化」的作用。 潘家涓指出，35号公报规范范围包括：固定资产、闲置资产、可辨认无形资产、商誉、权 益法投资等，只要有减损迹象或商誉者，就应进行资产减损测试，过去公司常见将闲置或 过时设备「藏在固定资产」的做法，也将更为无所遁形。 其中，企业净资产帐面价值大於其总市值（P／B值<1）、以及资产经济绩效不如预期，是 最常见的两种减损迹象。据统计，国内1,113家上市柜公司中，P／B值<1的就有470家；帐 上有无形资产及商誉的也有109家（比率超过公司股本10%以上的高达39家）。 不过，可别以为只有营运不佳的公司才必须提列减损，因为，「赚钱的公司也可能有不赚 钱的转投资事业，」潘家涓就曾看过某家P／B值高达五的公司，一样乖乖认列转投资亏损 。 她也指出，未来许多国内企业笃信的「英特尔投资法（即投资十家公司，九家亏钱没关系 ，只要一家赚就能cover）」势将面临调整，「因为不赚钱的投资行为也都必须认列。」 「EPS与公司股价不见得要划上等号，投资人其实不必过於恐慌」，多项财会新制造成台 股低气压，对此，潘家涓强调，35号公报对公司营运表现与现金流量没有任何影响，只是 财报的表达方式，形同企业「瘦身」以更贴近市场实际状况，对股市应是短空长多。她也 透露，许多外资已看准特定企业在35号公报提列减损的利空出尽後，再进场「捡便宜」， 就是因为公报并不影响公司的基本面与营运。 此外，由於公报中对於商誉「损失必须优先认列、且减损损失不得回转」的严格规定，可 预见企业将积极检讨目前多把「无形资产」乾脆视为「商誉」的做法，而将专利、商标等 这类「可辨认的无形资产」独立出来，以避免商誉一旦发生减损，「损失一去不回」。而 未来并购行为，商誉部分必须随时受到公平市价的衡量，买家也将对被并购对象进行更深 入评估，大方出手、巨额溢价的情形应该很难再发生了。 【2005/02/04 经济日报】 -- ▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄ ▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄ ▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄ ▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄ 你也是大人吗？ ▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄ ▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄ http://www.pixnet.net/smartlai --

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