■ 记者邹秀明／台北报导 国内券商争取权证课税「合理化」一波三折，由於相关诉讼争议自89年开始，一旦权证课 税成功「合理化」且「溯及既往」，根据估计，国内券商累计约有数十亿元的税金可望回 冲，在庞大的利益下，券商种种争取税制「合理化」的动作，都被冠上「图利财团」的大 帽子，让券商迟迟无法如愿。 目前国内券商发行权证收取权利金，标的股票必须日後以特定价位转换给予投资人；依据 规定，只要标的股票股价上扬，为防止投资人蜂涌转换，券商必须追加持有部位避险；反 之，若股价下跌，券商可抛出部位，在追高杀低的避险动作下，券商认为权利金必须扣除 避险亏损，才算是「收入」，见解与财政部现行认知不同。 券商表示，依照国外同业的精算分析，券商发行认购权证的收入大多是权利金的1成至2成 ，依照目前我国课税方式，国内券商简直是发行一档权证，就赔一档，但大家都在「合理 化」可期预期下，仍不间断发行。 加上为防止被税务单位看上，券商也对权证的税务极为保密，加上券商力推「溯及既往」 让外界对於税金回冲「利益」充满想像，单举券商龙头元大京华证券未来可能的回冲收入 ，就传出数亿元到数十亿元的不同版本，庞大的「利益」在前增添问题的复杂。 不过，为了税制「合理化」，国内券商几乎说破嘴，不仅积极与税务单位沟通，每季与财 政部长林全面对面谈话，也几乎是每次陈情，今年选前业界更是期待税制可透过修法「合 理化」，选前甚至有券商出现权证每天发行一档，未料在「图利财团」、「减税」的误解 下，让依旧让券商无法如愿。 【2004/06/24 联合报】 --

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