■ 记者邹秀明／台北报导 国内券商发行权证收入课税，迟迟未将避险损益列入计算，引发证券业反弹。国内券商龙 头元大京华证券总经理张立秋昨天表示，国内券商权证发行收入全部都被课以25％营所税 ，完全忽视避险成本，「非常不合理」。 他透露，若税制问题无法「溯及既往」解决，7月份将由券商公会提案，全国券商将暂停 发行权证。 张立秋昨天在股东会後抱怨，国内券商发行权证课税遭不公平对待，现行外资券商发行权 证课税时，可将权利金的85%列入避险成本；但国内券商同样以权证标的进行避险，却不 能列为「营业成本」，发行权证收入必须全部报缴营业税，造成国内券商极大困扰。 张立秋表示，券商争取权证「合理」课税，不能与「减税」划上等号。他指出，券商发行 权证後，依据法令必须进行避险，有「追高杀低」的特性，收取权利金後还要负担投资人 履约，但是财政部的函令却不以此解释，券商不仅被迫与主管机关提起诉讼，不仅想尽办 法争取重新解释，也希望透过立法修改。 张立秋指出，现在权证课税就像「20元的东西，要课25元的税」一样荒谬，他支持「合理 」课税，只要是合理的税，一定会交，但是不合理的税，一毛钱也不会给。他批评，券商 进行权证避险可以促进市场活络，但税制问题迟迟不能解决，最後会伤害市场。 由於权证课税存有争议，券商帐上都会提列相关费用，但财政部还是拿不到税金，张立秋 说，目前最好的方式是财政部重新解释函令，让权证课税合理化，一来不仅可以收到上亿 元税金，未来券商大举发行权证，「还可以课到更多税。」 张立秋表示，近期券商公会会主办大型公听会，希望化解外界对於「「合理」课税与「减 税」的误解，甚至由券商公会发动全国券商停发权证，唤起投资大众的注意。 【2004/06/24 联合报】 --

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