■ 记者吕郁青／台北报导 最近进入除权、除息旺季，大股东又得缴交可观的所得税！银行建议，大股东可趁低利时 期透过信托方式，将股息赠与子女，一方面节省所得税支出，最重要的是可以节省大量赠 与税，是大股东最佳的节税工具。 最近台新金就替一家上市公司大股东规画22亿元市值股票，保守计算，可以节省赠与税税 负高达5.4亿元。中国信托日前也替一位大股东规划1,000万股股票的信托，将在五年内的 配股赠给子女，节省了高达7,000多万元的税负。 最佳的节税工具 今年上市柜公司股息分配都十分可观，大股东为了保持在公司董监事席位，手中必须持有 一定的股份，不像有些投资人，会在除权除息前卖掉，除完权息後再买回。必须持股的大 股东等到除权、除息後，又有一笔可观的股息等着明年要被列入所得课税。 在民国89年信托业法通过之前，大股东除了藉由家庭成员分散持股，以降低累计税率外， 就没有合适的又合法的节税工具了。但是民国90年之後，台新银、中信银等银行陆续推出 有价证券「本金自益、收益他益」的信托规画，成了大股东最佳的节税工具。 在有价证券信托规画中，有价证券就是本金，而每年配发的股利与股息则是收益，本金自 益的意思是指，大股东将股票信托给银行，等到信托期满，受益人为自己，也就是说大股 东仍实质持有股票，只是将每年多出来的股利与股息，逐年赠与给子女。 运用决定权可保留 将股票拿出来信托，要将股票过户给银行，很多人会担心股票不在名下，会不会发生什麽 问题，其实，将股票信托给银行，只是将形式上的所有权移转给银行，董监事可以保留运 用决定权，也就是说，暂时寄放在银行那，就像保管柜一样，是否处分也仍然是由董监事 决定。 不过，中信银财富管理事业处资深协理蔡文雄则提醒，由於董监事在做有价证券时，是要 将所有权过户给银行，根据公司法规定，董监事在拿出股票信托时，不能高於当选时持股 水位的一半，举例来说，该董监事是以1,000张股票当选，持股不能低於500张，也就是说 不能拿超过500张股票出来信托。 因为股票意味着控管公司的权利，绝大部分的董监事即使信托给银行仍然会保留运用决定 权。 信托银行建议，大股东最适合的是三年至五年的有价证券「本金自益、收益他益」信托， 因为大部分大股东都是公司的董监事或是主要干部，可以从产品发展掌握公司未来三年、 五年的发展状况。 本金自益收益他益 大股东运用信托方式节税，可以从两方面来谈，节税效果最为显着的是赠与税。大股东将 股票交付银行信托，三年、五年不等，将股利赠送给子女，税务机关要假定委托人未来数 年的获利率「事先课税」，信托就是利用事先课税与未来获利中间的差距合法节税。 以台新金最近接获的信托案为例，股票市值为每股50元，交付张数为4.4万张，信托期间 为三年，股票与现金股利各为1.5元。假设没有信托的话，大股东分三年赠与股息、包括 股票股利和现金股利给子女，需课税5.69亿元。 但是，大股东交付信托时，是以当时利率「假设」信托未来三年的获利率事先课税，目前 的邮汇局一年期定存利率为1%，因此，大股东交付三年4.4万张、22亿元市值的股票信托 「本金自益、收益他益」的规划，税务单位以假设未来三年股息报酬率为1%，也就是22余 亿元市值的1%，则只需课以2,246万元，节省高达5.4亿元赠与税。 由於今年利率走到低档，在景气确定走扬时刻，如果大股东确定该公司的未来经营能力、 配股能力看好，大股东透过信托有价证券方式，可以创造的节税空间更大。 台新银副总经理黄以孟就直指，此时信托最划算。 而透过信托方式逐年赠与配股与配息，也可以节省大股东缴交所得税，不要小看光是将股 息与股利赠与给小孩的节税效果，一家银行说，最近接获的大股东客户，光是每年股利收 入，课税就要缴出几千万元，但是透过赠与给小孩，还在大学读书的小孩因为没有其他收 入，课税适用的级距不用20%，比放在大股东爸爸身上，同样一笔钱要课徵40%税，划算许 多，节省数百万元甚至数千万元的所得税。 【2004/05/08 经济日报】 --

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