文章出处 http://www.chinatimes.com/newspapers/20150813000081-260202 观念平台－扩出口不如振内需 2015年08月13日 东吴大学暨中信金融管理学院讲座教授许嘉栋 进入21世纪以来，台湾的经济成长率受到多种因素之影响欲振乏力，甚至呈现逐渐走低之 趋势；平均年经济成长率由1990年代的6.63％，下降至2000-2014年的4.03％。7月底主计 总处发布今年第2季的经济成长率预估只有0.64％；其中商品及服务之输出（以下简称出 口）萎缩1.30％，以致净出口（出口减进口）对实质GDP成长的贡献为负值的2.07％；幸 赖国内需求实质成长3.03％，对GDP的增长贡献了2.71％，方使经济成长率能维持正值的 0.64％。 第2季欠佳的经济成长与出口表现，引起国人普遍的关注与讨论。由於GDP的需求面是由国 内需求（包括民间消费、政府消费与投资）与国外净需求（即出口减去进口，亦即净出口 ）组成，而出口占GDP的比重在台湾高达7成，因此各界所提出振兴台湾经济成长的策略多 着重於扩大出口。政策建议包括新台币贬值、加强海外拓销、速签FTA，以及调整产业结 构等，目的都在希冀以扩大出口带动经济成长。 这些策略方向与政策建议都有助於提升台湾的出口竞争力，但是例如加强海外拓销等措施 ，在当前国际经济客观环境下，短期内恐怕多只能收到事倍功半的有限效果。近几年国际 景气不佳、需求疲弱、产能过剩、大陆成长率下滑与制造业竞争力大幅提升，以及台湾在 洽签FTA进度方面远落於他国之後等因素，都对台湾的出口产生抑制作用。这些不利的环 境因素，也将使出口拓销的成效大打折扣。因此，海外拓销固然须持续努力，但国人恐难 以对其成效抱持太大期待。 其次，洽签FTA与调整产业结构等措施，的确是维护、提高出口竞争力的重要策略方向， 政府与企业界务须往这方向加紧努力。但是，这类措施在执行上有相当难度，非有相当的 决心与毅力，并经过较长期间的努力难收宏效，故对提振当前台湾的出口与经济景气缓不 济急。 至於时为业界所期待的措施－新台币贬值，它对提高出口竞争力确具速效；但是汇率除了 影响进出口，还影响国内物价、国民福祉，以及广大民众的所得分配与消费权益分配等， 故央行对汇率的升贬，不能不作全方位、衡平性的考量，不能只顾及出口与经济景气。 更重要的是，有一项事实时为国人所忽略，那就是国外净需求（也就是净出口或简称贸易 出超）占台湾GDP之比重，自2004年的3.45％已逐渐上升至2013与2014年的9.10％与10.40 ％。台湾过去净出口占GDP比重超过10％之期间，只有1984-87，其结局是导致1980年代下 半叶的金钱游戏与资产泡沫，并引发美国的强烈压力，要求新台币大幅升值，以致新台币 兑美元汇率由1985年8月的40.434，快速大幅升值至1989年8月的25.681。 台湾的出超比例，若不计中东的原油输出国，极可能已是全球最高者。而贸易出超占GDP 比重超过4％，是外界所了解美国认定一国操纵汇率的门槛。中国大陆的出超比重在2005 年越过5％，并逐渐攀升，最高在2007年达8.8％，自2003、04年起即开始引发欧美各国要 求人民币大幅升值。近几年（2011年起）大陆的出超比重都已降至3％以下，最近方使外 界包括IMF不再认为人民币低估。台湾若持续以贬值带动出超比重进一步攀升，以致引起 国际之关注，进而要求新台币大幅升值，那就得不偿失了。国人须了解：我国的贸易出超 即为贸易对手国的入超；我国的出超有助於提升国内的就业与经济景气，相对地外国的入 超即不利於其就业与景气；因此，以贬值促进出口，被视为「以邻为壑」之作法，在国际 上是很容易引发争议与报复的。 在目前国际经济不利於出口扩张的客观环境下，振兴国内经济之策略，实宜由「扩出口」 移转至「振内需」。台湾的国内需求占GDP之比重高达9成，其中可操之在我，意即政府可 影响的成分远大於出口。政府可透由扩大政府采购与公共建设支出，直接带动政府消费， 以及政府与公营事业投资之上升；亦可藉着社会安全福利措施及移转性支出，间接提高民 间消费，并同时收到改善所得分配不均的作用。 当然，扩大政府支出的措施，必然得面临如何避免浪费与效率不彰，以及财源何来两大问 题。前一问题可以靠中央与地方政府之主政者，对各项公共投资计划之成本效益进行严谨 的评估，以及民主政治运作下反对党与舆论对执政者之有效监督、牵制，得到相当程度的 纾解。至於财源问题，台湾目前租税负担率只在13％左右，为国际上最低者之一，故藉由 某个程度的增税以充裕政府支出之财源，空间是有的；问题只在於政府须有贯彻此一施政 方向之决心与毅力，努力说服民众，让民众接受以增税作为增加某些政府必要支出之财源 的整套收支调整方案。 当然，吾人亦了解，在目前国内的政治环境与社会氛围下，增税的短期可能性应甚低；另 一可行的筹措财源替代性方案是：向民间或银行举债。台湾目前政府的累积未偿债务余额 占GDP比例在国际间也是偏低的，故还有相当的举债空间。而台湾每年的超额储蓄（即国 内总储蓄超过国内投资之余额，也是民间储蓄净额超过政府财政赤字之数额），在金额与 占GDP比例两方面都甚高，意即民间有相当充裕的储蓄及资金可供政府举借，故不至有举 借外债之问题。政府向民间及银行举债，不仅可使政府增加支出、提振景气之政策成真， 同时可为民间的超额储蓄与银行的过剩资金提供适当的运用管道与去路。又政府若以发行 公债之方式筹措财源，还有助於促进国内公债市场之发展。此一可收「一石三鸟」之效的 筹财方案，值得政府积极考虑参采。(工商时报) --

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