http://www.appledaily.com.tw/realtimenews/article/new/20150701/638723/ 2015 年中国的出口成长减缓，经济下行，资金外流，货币供给出现紧缩， 与股市的表现完全悖离。 http://goo.gl/GqgLxL 2015年07月01日00:16 上周五沪深股市重挫，在中国股市泡沫破灭在即的危急时刻， 中国人民银行次日立刻宣布降息一码、存款准备率降一码至二码来救股市， 不过，本周一沪深股市仍继续下跌。 央行不断浥注资金来维持股市泡沫究竟能撑多久，引起国际上颇多的议论， 不过，不少投资专家纷纷建议投资人跳船，机构投资者开始藉机抽出资金观望， 纵有人行加持，未来大陆股市的前景似乎堪忧。 这一波上证指数是从去年 6 月 20 日的 2026.67 开始攀升，到去年年底上涨了 55%。 人民日报在去年 12 月 8 日刊出「新常态下的这一年」指称， 股市火红的原因是中国经济正在交出亮丽的新答案， 经济向好、结构优化、改革推进、民生改善，股民因这个新常态而信心大增。 因此，尽管大陆今年第一季 GDP 成长为 6 年来的最低，上半年的上海股市如同奔牛， 从 2 月 6 日的低点跃到 6 月 12 日的 5178.19 最高点，涨幅 68%， 股市本益比由去年的 9 倍，增到 22 倍，开户人数上亿。 股市随後开始加速下滑，到上周五，上证指跌到 4192.87 点，当日跌幅 7.4%， 有 2/3 的股票跌停板(10%)，只有两档股票小涨，状况颇惨，几近於崩盘， 迫使人行立即出手支撑。 在投资人过度乐观的预期心理下，价格不断推高，远超过其实质的价格， 投资泡沫开始出现，一旦价格上涨停止，泡沫就会破灭崩落。 从改革开放以来，中国的经济成长蓄积了庞大的民间财富， 资金流出银行成为推动股市的燃料。 除此之外，去年 11 月中的沪港通，不但将港资吸引到上海，台资、外资也顺带流入， 造成今年大陆股市涨得比去年更凶，今年 3 月中陆资溢出回流， 香港恒生指数开始随之起舞，也成为泡沫市场，涨跌与中国股市同步。 2015 年中国的出口成长减缓，经济下行，资金外流，货币供给出现紧缩， 与股市的表现完全悖离。 主要是投资人对经改牛的乐观预期、国企改革与民营化的商机、人民币国际化的需求， 一带一路政策的荣景等原因，加上在股市出现颓态时，人行的降息降准， 造成股民的依赖心理，自然就一路长红。 只是世界上采取股市长红政策(Evergreen policy)的国家最後都是失败收场。 就以美国联准会从 1990 年代开始， 不断的用货币手段在股市创造出所谓的非理性繁荣，泡沫愈吹愈大， 终於在金融海啸中破灭。 不过，经由量化宽松政策，美国又再度吹起一个新的泡沫来了。 没有泡沫不破的，人民银行自应有所为，有所不为。 从今年 2 月至今，几次降准降息，以及删除银行的存放比等，几乎都与股市荣枯有关， 央行的护盘，使之成为大泡沫，积小跌为大跌， 让股市对经济的冲击压力将较 2008 年更为巨大。 因为财富重分配效果将使散户的财富集中给股市大户， 而被套牢的 2.2 兆人民币融资成为一个隐藏的炸弹，不但融资者破产， 会成为社会问题，银行的坏帐，也会形成金融问题。 总之，资本市场泡沫与房产泡沫同时出现， 2015 年的中国经济势必是波涛汹涌，风险异常。 -- Q 台湾人的需求金字塔 ◢◣ █ 安全、无毒的食物 S ◢██◣ █ 有钱结婚生养小孩 W ◢████◣ █ 买得起的房子 E ◢██████◣ █ 被老板当人看 E ◢████████◣ █ 下班还来得及和亲友吃晚餐 T ▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄ █ 租得起房子█ 找得到工作 --

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