※ 引述《osiris90245 ()》之铭言： : ※ 引述《wallsons (台股吃大补丹上攻7500!)》之铭言： : : 3265台星科 日周线都在整理中 但月线上还是缓步上涨 : : 看起来是之前喷太凶 导致近半年进入整理! : : 做晶圆测试的 应该没啥问题啦 不过Q1获利只有0.47元 : : 最近疲软也可能是这原因吧 去查他获利衰退原因吧 : 板大你好! : 之前有在观察台星科, 但没有仔细记录 : 五月初的大跌以及Q1财报很差, 是因为公司营运策略有变 : 将原本部分机台的使用, 由购买转为租赁 : (但现在找不到当时较详尽的新闻, 可能有空去看看财报写啥) : 想请教板大: : 1. 如下网址(自己观察记录的资料), 这样的技术分析看法板大有没有什麽建议或指正 : http://green90245.blogspot.tw/2014/07/3265_6.html : 小弟认为已经到达中期支撑, 假设基本面持续良好, 则台股有拉回时可以进场 : (希望能做短~中期的操作) : 2. 关於机台改为租赁的方式, 影响2014Q1财报及中线股价 : 但对基本面来说是否有影响? 目前不知如何判断 : 谢谢!! 台星科财报不如预期，股价跌停 【联合晚报╱记者林超熙╱即时报导】 2014.05.09 12:06 pm 上柜封测股台星科(3265)受第一季财报获利腰斩，加上盈益率不如预期利空，今天股价直 接以逼近跌停低价开出，且在开盘4分钟後因失望性卖压倾巢而出，股价打落跌停，成交 量较昨日暴增10倍。 台星科首季财报，合并营收3.18亿元，虽较前一季衰退24.6%，但却较去年同期成长21.5% ；惟单季税後纯益却仅有6405万元，较前一季大幅衰退57%，也较去年同期衰退42.8%；首 季每股纯益0.47元，较前一季的1.10元或去年同期的0.82元，呈显着滑落。 在营益率方面，今年首季从去年第四季的41.14%、去年同期的45.18%，直接掉落至21.51% ，较去年同期营益率腰斩而下。据了解，台星科首季获利、营益率与毛利率的三降，主要 系新加坡母公司星科金朋要求台湾子公司，在扩充产能以满足客户订单情况时，增添设备 机台得采取承租方式，尽量减少资本支出，导致承租费用激增，侵蚀营益率与获利表现。 此外，台星科4月合并营收再拉升至1.34亿元，月增率10.9%、年增率更达44.1%，表现相 当抢眼。不过，市场担忧台星科的营运策略已大幅修改，日後的营益率与毛利率恐将远不 如预期，即便营业额显着拉高，但对获利的帮助不大，因此，在获悉首季财报大幅掉落下 ，引发失望性卖压争相出笼。 ========================================================== 台星科Q2 EPS虽回升，惟折旧改变压抑毛利率 (103/07/28 09:25:09) MoneyDJ新闻 2014-07-28 09:25:08 记者 陈祈儒 报导 台星科（3265）去年首季设备折旧认列，由「购买设备」的8年摊提，部份机台改成「租 赁设备」，并於2年内密集认列在损益表中的劳务成本项目，因此近两季毛利率大受影响 ，其中，Q1每股获利年减4成。所幸，台星科第2季营收季增37%，营收成长带动毛利率回 升，预计单季每股获利约0.86~0.87元，较首季EPS成长8成。不过设备折旧在明年第2季之 前都采租赁模式、劳务成本较去年大增会压抑毛利率，预料今年全年EPS水准约2.8~2.9元 ，法人评估，现阶段评价还是偏高。 台星科是新加坡封测大厂新科金朋（STATS ChipPAC）在台湾的转投资公司，新加坡新科 金朋持有台星科股权约52%。今年上半年产品结构，晶圆测试占营收比重8成，IC测试占2 成；在客户接单方面，有20~30%营收来自母公司星科金朋，其余为台系晶圆厂订单，像是 台积电（2330）、联电（2303）等。 晶圆与IC测试须添购机台，原本台星科设备是「购买」，并依会计惯例分为8年摊提设备 的折旧。 不过，去年首季後部份机台，因改为向日商「租赁」；依会计原则惯例，租赁的营业费用 提列时间缩短，使得去年第2季之後劳务成本增加；今年首季劳务成本占营收比重更达 73.5%、比例更为明显，这也是台星科今年获利不如去年的主因。 而台星科测试设备由采购方式改为租赁，主要是母公司新科金朋每年集团资本支出有总金 额管制；2013年为了集团旗下其他单位的资本支出增加，所以相对限缩台星科去年资本支 出，因此台星科才改为向日商租赁机台设备。 台星科向日本设备租赁公司承租期限，将在2015年第2季到期；若届时母公司没有限缩资 本支出，预料明年第2季前後，台星科的毛利率可回到正常的45~50%之间水准。 在今年营运脉络上，4~6月份台星科营收走强，基期已垫高，预估第3季营收大致约在 4.3~4.4亿元之间，与Q2持平。第4季营运业绩通常会低於第3季，因此法人推估今年全年 EPS约2.8~2.9元，低於去年同期的4.02元。 台星科今年在晶圆测试接单市况，大约跟同业相当，第2季与第3季是全年最旺的季节。不 过，过去采取的设备采购、分年折旧摊提的方式，在去年底改为租赁设备、列在劳务成本 上，且采密集短时间认列。这是今年获利不如预期的主因，预料该不利因素要等到2015年 的第2季才会淡化。 ========================================================== 这档我之前有作过一波 还好跑得快，不然Q1财报公布的时候真的就傻眼了 设备用租赁的成本会比较高 当然会影响获利 好处是景气反转生意不好时就没有折旧摊提的问题 相较於同业冲击会比较小 目前还在破底，底型都还没出来 短期要大涨不太可能 除非Q2财报大好（机率低） 搞不好可以看到35左右 等底型出来再说 不要期待买在最低点 宁可买高一点而保险（有把握）的价位 不过如果套到的 都跌到这里了我看也不用理它了 股价修正过一大波已经相对安全了 再跌应该有限了 只是你可能要忍受长时间的整理 如果是要买的就不要急 打底也需要一些时间的 --

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