三大产品发威，美律Q4、明年都乐观 回应(0) 人气(582) 收藏(0) 2013/11/05 17:50 精实新闻 2013-11-05 17:50:51 记者 林诗茵 报导 美律(2439)10月合并营收11.32亿元，为今年以来第三度单月营收改写历史新高纪录，该 公司财务副总裁曾锦堂(见附图)表示，目前11月的订单状况较10月好，惟营收能否再进一 步走高，须视市场和客户实际拉货状况而定。整体第4季，美律预期本季穿戴式耳机、高 功率扬声器和行动电源三大产品项都较第3季佳，营收、毛利率均会上扬，明年趋势亦同 。 美律今(5)出席日盛投顾投资展望说明会，由於美律第3季营收达30.18亿元，写下单季新 高，累计前3季营收75.19亿元，年增率高达33.98%；再加上10月营收又创高，会场上吸引 法人跃踊发问，聚焦明年度营运成长动能。 曾锦堂分析，美律今年是改变非常大的转型年，前3季营收能较去年同期成长3成，主因产 品结构的调整。第一是去年底开始出的高功率扬声器(high power speaker)占比从仅占营 收比重2~3%，如今大增至20~25%；其次娱乐产品的快速成长，原本2、3年前的营收占比为 0%，去年提升至30%，今年第3季已进一步提升至4成以上，第4季有机会达到45~50%。 第三是行动电源的出货，曾锦堂说，此为公司今年的新产品，占营收比重已经达到1成以 上。 在整体产品组合转佳下，美律今年以来营运大幅成长，曾锦堂指出，当然市场领域也有跟 着改变，3年前公司的客户是三大手机厂，如今在市场改变下，三大客户的占比降至1成左 右，客户结构完全不同。 美律第3季营收30.18亿元，改写单季新高，法人估，在产品组合调整下，该季毛利率有机 会达到22~24%，优於原估的21~22%，营益率则达12~13%。曾锦堂则表示，上季的毛利率会 符合公司预期(接近法人估值)，业外则无汇兑的干扰。 对第4季和明年度的展望，曾锦堂指出，11月的订单状况比10月更佳，产品看来，该季娱 乐相关的穿戴式耳机、扬声器、行动电源都会比第3季好，因此毛利率会更佳。法人则估 该公司第4季毛利率上看23~25%。 以目前成长的三大产品项来看，曾锦堂认为，娱乐相关的成长最强，主因有新机种，同时 也打入新客户，尤其，明年的主要订单来自高阶的无线蓝牙穿戴型耳机，产品单价较好， 有助明年度ASP的提升，预估明年相关产品营收会有两位数成长。 至於扬声器和行动电源也会成长。据了解，明年度美律的资本支出计划将由今年度的5亿 元大幅提升至7~8亿元，曾锦堂说，这将是新高纪录，而明年全公司整体产能规划则为扩 产3~4成，其中，高功率扬声器会是主要的扩产部份，目前该产品项已100%自动化，明年 将以增加产线为主。 由於扬声器是明年美律扩产的主力，因此若从成长幅度来看，该产品的成长力道将会比娱 乐产品更大。 据悉，美律目前各产品线毛利率以扬声器最佳，优於平均，至於娱乐相关毛利率约为 23~25%，行动电源毛利率则为18~20%。因此明年度美律扬声器大幅扩产，将有利毛利率再 走扬。 法人圈也高度关切美律和对手瑞声(AAC)的竞争状况。对此，曾锦堂则说，美律的优势在 於R&D的能力，再者是生产品质的优化，还有接单的弹性和客制配合度。他表示，虽然电 子元件的价格竞争难免，但公司有信心透过成本控制和内部管理，可以面对市场的价格竞 争。 全文网址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=d4917100-74c8-4cb9-aa72-97aa92a600a4#ixzz2jpbaB33k MoneyDJ 财经知识库 -- 我的blog: http://blog.xuite.net/wallsons/wretch 我的FB和SKYPE: [email protected] --

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