危机意识还是危机入市 by 读股求败 3/11下午打开电脑上Yahoo网站，画面跳出日本1:46分日本仙台外海发生8.9级大地震(後 来上修至9.0级)，看到网路新闻还没感受到这次地震有多恐怖，回到家中看到电视新闻全 部都是日本地震加上海啸的画面，才惊觉这次日本地震的严重性，电话里马上传来日本 Cosmo石油的千叶炼油厂大火、三菱化学於茨城的日本最大乙烯厂也停工，想想每次地震 台股直接联想受惠重建题材的都是钢铁与水泥类股，这次日本炼油厂停工将导致乙烯与丙 烯的供给吃紧，要复工的时间仍未定，日本直接需求的是下游石化产品，因此对台湾的下 游塑化类股也算是利多，第一时间感觉到台湾周一开盘影响应该不大，当晚美股涨幅比较 大的类股就是地震受益的钢铁类股。 第二天周六，电视上继续报导日本大地震与海啸灾情，同时加上日本福岛核能电厂冷却系 统故障的事件也拿出来被讨论了，这时电话里又传来全球最大半导体矽晶圆制造商日本信 越化学(Shin-Etsu Chemical)位於福岛县内矽晶圆生产线的无尘室受损严重，对於国内晶 圆代工厂TSMC、UMC的供料将出现短缺，对国内DRAM厂商的矽晶圆供应也将吃紧，慢慢地 坏消息传来了，这时候日本首相还对外宣称核电厂事故是可以掌控。同时拿这次仙台地震 跟1995年1/17日的阪神大地震比较，1995年阪神地震之後虽造成台湾的钢铁与水泥股有短 暂想像空间，但是半年後股价仍然回归正常，且并没有out perform大盘多少。 第三天周日, 电视新闻除了更多海啸吞噬城市的惊悚画面外,更多的画面在播出福岛核电 厂反应炉的爆炸事件, 日本首相还在讲辐射外泄仍在人体可以接受的范围内,不过福岛核 电厂的反应炉却一个一个发生气爆，台湾的电子产业还在评估供应链的影响，全球最大的 EMS厂鸿海开会评估短期间内零组件受到日本大地震之影响不大, 零组件都有备库存, NB 制造大厂零组件供应正常，电池组装厂也认为电池芯供应无虞。 第四天周一, 开盘了, IEK与各券商分析报告出来, 台股受惠类股不外乎钢铁、水泥与塑 化类股，电子产业的半导体与面板产业仍要观察是否受到日本关键零组件的缺料影响, 这 时候福岛核电厂辐射外泄的问题好像越来越严重了,这一天除了日本跌了6.18%之外, 韩国 还上涨0.8%,香港涨0.41%,上海也涨0.13%,台湾虽然盘中跌了172点, 但是收盘仅跌0.56% 。 但是，负面消息持续传来: 日立化成的异方性导电胶（ACF）全球市占率超过50%，多在茨 城县生产，友达、奇美所使用日立化成ACF的比例均超过40%,影响了面板Driver IC贴合与 整体面板供应链。 另外日本三菱瓦斯、日立化成生产BT树脂材质载板材料为主，合计全球市占率达90%，三 菱瓦斯为全球第一大BT树脂载板材料供应商，生产基地就位於福岛县，这影响了国内景硕 、欣兴的高阶IC载板的上游材料供应, 影响层面就包含了平板电脑与智慧手机的IC供应链 。 另外日立化成位於茨城县日立市，生产全球最大年销8000吨的锂电池负极材料，影响了日 本与韩国电池芯负极材料的正常供应，NB、智慧型手机、平板电脑出货都会受到影响。看 起来APPLE供应链好像出事了。 第五天周二,福岛核电厂2号机氢气爆炸,核电厂周围的辐射量大幅升高, 日经周二跌了 6.1%, 周三因为辐射事件盘中一度重挫14%,这已经不是地震造成经济损害与GDP下滑所能 评估的,投资信心的损失才是造成股价重挫的重点。 台股电子产业因为日本这次灾区有许多关键化学材料工厂停工, 造成台湾电子供应链的缺 料危机, 加上金融股日本曝险部位达上千亿,在电子与金融带头下杀之下,台股盘中直接掼 破年线8147点,最低来到8070点, 这波日本仙台大地震延伸到福岛核电辐射危机, 都显示 注重危机与危机处理的重要性, 股市也是一样, 台股季线这波3/9最高来到8838点, 然後 季线下弯之後,通常最少都要整理3个月,大盘月KD也正式下修,加上融资减肥幅度不够,大 盘进入中期整理格局难免,但是谁知道福岛核电厂明天又要换哪个反应炉爆炸?又会造成多 少辐射污染? 危机入市说的简单,但是目前危机仍没有解除,随便摸底的风险实在太大, 所以时时保持危 机意识, 谨慎才是上策。从类股筹码面来看,中概类股与生技类股算是比大盘早落底的类 股, 筹码面也比较乾净, 受到日本地震影响的程度也算是较小的类股,在电子供应链仍未 厘清的情况下,算是较安全的避风港。 （本文章由财子学堂提供，请勿任意转载） 【财子学堂】全方位投资理财学习 连接网址：http://www.caizischool.com/ -- 让散户超越法人的唯一方法就是了解法人的操作模式!! 国内唯一一个由外资 法人 投信投顾 自营商操盘人 驻站的全方位理财投资网站 财子学堂 http://www.caizischool.com/ --

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