※ [本文转录自 Stock 看板 #1DCMON-6 ] 作者: OR (そんなぁ～) 看板: Stock 标题: [新闻] 吕张团队CES行投资启示录 时间: Sat Jan 15 17:17:04 2011 1.原文连结： http://n.yam.com/view/mkmnews.php/732868 2.内容： 吕张团队CES行投资启示录 林哲良 　2011-01-14 「聚焦」是吕宗耀从事股票投资所秉持最重要的原则之一，而要确实做到这一点，就必须 对总体经济发展及产业趋势变化有清楚的掌握。在新台币升值，传产股、金融股当道的今 日，吕宗耀之所以独排众议，建议投资人聚焦在趋势向上的电子产品，并且率先喊出台股 一二六八二点以下都是长线买点，其实有一套简单却非常合理的逻辑。 吕张团队CES行投资启示录 尹衍梁出手是多头讯号 面对近九千点的台股，许多投资人心中充满戒慎恐惧的态度，然而身经百战的吕宗耀却是 异常的乐观，道理其实很简单，而说穿了，或许多数投资人均会点头称是。 在吕大师几十年的投资经验里，很少看到一个货币持续往升值方向发展的国家，股票市场 却表现不好。除此之外，吕宗耀认为，二○一二年，两岸领导阶层分有更换及在历史留名 的压力，胡锦涛的「让利」，以及马英九的「兴利」，将让台湾百业兴旺，台股因此可望 刷新历史纪录。 近期润泰集团与宝成集团合组润成控股，以二一·六亿美元抢下南山人寿一事，更加让吕 宗耀坚信自己的想法。吕宗耀认为，润泰集团总裁尹衍梁过去因为担忧两岸关系的发展， 不但出脱部分台湾的事业，还将投资重心移往中国，这一次大举回台投资，等於对台湾未 来发展投下「信任的一票」，强化投资人的信心。 吕宗耀指出，现阶段台股是「恐惧压过贪婪」，在恐惧逐渐转换成贪婪之後，当市场全面 充满贪婪气氛之时，再来担忧高点的问题都还来得及。 多头方向一旦确立後，接下来所面对的就是选股问题。尽管基於投资除了赚钱之外，还必 须对生活带来兴奋的体验，让吕宗耀对电子股「情有独衷」，但是这并不代表吕宗耀对於 非电子存在成见。吕宗耀将投资方向聚焦在电子股，其实蕴藏着深入浅出的哲理。 没理由看坏高科技股 「中国经济成长的利益不等同於台商利益」，在这样的投资思维之下，吕宗耀更加热情地 拥抱高科技股：「台湾的传产股、金融股与中国具有高度连结性，相较之下，高科技股则 是面向全世界，在全球景气持续复苏的状况下，没有道理看坏高科技股。」 为了洞悉全球科技产业未来发展的方向，吕宗耀不惜砸下重金、精锐尽出，展现前所未见 的魄力，以二人为一组的方式，让三组人马不断穿梭在美国拉斯维加斯ＣＥＳ会场实地勘 察。几天辛苦下来，团队成员清晰地理出消费性电子产品未来走向与趋势，点出六个值得 观察的市场商机，由此衍生出许多投资机会。 锁定六大科技市场商机 这六大科技市场商机分别为：（一）平板电脑与智慧型手机，（二）英特尔Sandy Bridge CPU新平台，（三）体感操控，（四）TV的再进化，（五）微投影技术，（六）４ Ｇ网路建置。以时间进程来看，前面三者将是今、明两年股票投资的重头戏，投资人需尽 快挑选出合适投资标的。至於後面三者，在技术、软硬体环境尚未成熟，以及运营商资本 支出未达高峰之前，市场商机大爆发仍需二、三年时程，因此投资人将有较充裕的时间， 找出适合的长线投资标的。 在平板电脑与智慧型手机的部分，邱静怡提出一个相当独特的观点─「苹果实力之坚强暂 无人能及」。 邱静怡认为，平板电脑与智慧型手机决胜关键在「操作介面与数位内容提供」。在操作介 面部分，本次会场所展示近六○台平板电脑，操作介面仍属苹果最优。至於数位内容部分 ，由於苹果提供较佳的商营模式，让软体开发商可以赚钱，软体更新速度及丰富性都将超 越Andriod。就这样的观点来看，投资方向应侧重於苹果零组件供应厂商。 ＴＶ的再进化，焦点为LED TV、Smart TV及3D TV，在3D TV部分，邱静怡认为技术及环境 都尚未成熟，最快也要等到二○一二年，３Ｄ裸视技术突破後，才会有较明显的进展。由 此分析，有关3D TV长线投资布局应锁定３Ｄ裸视技术的关键零组件。 在体感操控部分，团队成员陈昱宏发现，此一技术的应用不再局限於游戏机领域，中国家 电厂商─海信及ＴＣＬ也将其应用在电视产品。此一概念一旦成真，则相关族群的长线前 景将更趋乐观。换句话说，当体感操控应用面更多元化时，相关族群的本益比将获得市场 重新的调整，调高机率相对较高。 博弈硬体产业蕴藏黑马股 「一步一脚印找出好股票」，这不单是投资大师彼得林区（Peter Lynch）的投资哲学， 也是吕张团队深深奉行的准则。既然来到拉斯维加斯，一定要到每一家赌场走一走。当然 ，吕张投资团队成员一定是寓工作於娱乐，用意在观察美国景气复苏状况。 美国去年十二月失业率下降○·四％，让吕宗耀对美国景气复苏状况感到乐观，但听到团 队成员到赌场时，新赌场人满为患、荷官小费暴增，游客要玩Black Jack（21点）还得排 队，才是吕宗耀「拥抱多头绝不後悔」的关键。 科技创新永远是电子股投资的主轴，弄清楚整个食物链，找出受益程度最大的厂商，就能 找到股价具备五○～一○○％上涨潜力的个股，奉行这样的投资原则造就吕张团队今时今 日在台股的市场地位。经过一个多小时的一番详谈之後，吕宗耀对台股的未来似乎又更加 乐观。一句「台股任何的修正都不用过度担心，多头大潮挡也挡不住」，让人对於抱股过 年多了几分信心。 无论是大方向或投资细节，吕张投资团队的ＣＥＳ之行对此均做出定论，涨多回档在所难 免，然在贪婪尚未全面启动时，投资人得敢紧做出正确的决策！ 本文详情及图表请见《先探投资周刊》1604期 或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩的当期内文转载 ◎特别企划：吕张团队CES行投资启示录 ◎国际趋势：新兴股市进逼G7股市蒙尘 ◎本周短线攻击股：年线附近四档潜力股 ◎本周选股策略：作梦行情启动的十档飙股 ◎谢金河专栏：台表科因峻凌科技而大爆发 3.心得/评论： 看大师的解说，顿觉豁然开朗，茅塞顿开，如拨云见日，烦恼化解冰释，心境怡然自在。 --

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