高盛金文衡：2010年不可不知的NB 10大趋势 2009/11/23 23:00 钜亨网 【钜亨网记者游玉琦 台北】 高盛证券亚洲科技产业研究部主管金文衡提醒投资 人， 2010 年笔电产业将有 10 趋势带动，并有 5 大投 资方向可遵循，且预言 2010-2012 年 将可迎接下一波换 机潮的到来，整体来说，金文衡点名看好宏碁 (2353- TW)、纬创 (3231) 和仁宝 (2324) 的个股表现。 金文衡认为， 2010 年的笔电产业将有 10 大趋势 显现，分别是：1) 换机潮将引领消费 性笔电继续成长； 2) 笔电品牌 AEJ 的成长会高於笔电产业的整体表现；3 ) 笔电排行 第 2 品牌和第 1 品牌间的出货量差异将随 之缩小，促使 OEM 与 ODM 厂商出现价格压 力；4) 零组 件短缺的问题将在 2010 年下半季再次浮现，因此加速 随直整合的速度。 此外， 中国将持续改变笔电的季节性问题；云端 运算将直接影响硬体需求；笔电走向轻 、薄化；鸿海 (2317) 带来的可能威胁； CPU 和 OS 的多样化与 smartbook、netbook 的通路分众化；以及新功能将 丰富笔电的内容。 此外，金文衡认为，笔电 OEM 厂与笔电 ODM 厂的 整体表现将优於电子加权指数 13%-90%，而且 2010-20 12 年将是继 2000 年换机潮之後的下一个换机潮，并预 期投 资价值向过去循环周期的「中间」至「高峰」靠拢 ，在未来的 12 个月仍有继续向上的 可能。 从以上所提出的笔电 10 大趋势，金文衡分析未来 笔电的 5 大投资方向，1) 笔电 OEM 厂的展望与动能将 胜过 ODM 厂，但两者的表现都将优於整体的市场表现； 2) 为预防零 组件缺货，2010 年下半年将会出现采购潮 ，致使笔电零组件的股价将提前反应；3) 可 从品牌、制 造与零组件等三方面同时操作进行企业换机潮；4) 笔电 新功能将有助於零 组件的供应；5) 季节性因素将提供交 易的机会。 另一方面，金文衡也提醒投资人必须注意可能的风 险：1) 产品平均价格的衰退；2) 毛 利率的损害；3) 来 自鸿海的威胁；4) 零组件的短缺问题；5) 云端计算带 来的可能影 响。 -- money版走法:阅读文章时按s 再输入板名即可 或是 => 11 国家研究院 政治, 文学, 学术 => 6 LaweEconomic 研究 Σ法律财经研究院 => 8 money 学术 ◎Show me the Money --

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