外资看矽品 看多防御强 看空缺动能 【联合晚报╱记者蔡佳容/台北报导】 2009.07.30 03:03 pm 矽品(2325)昨日法说会释出了对半导体景气的乐观看法，不过多数外资仍然维持中立观望 的态度，认为股价缺乏上涨动能；倒是花旗亚太区半导体首席分析师陆行之、美林证券亚 太区半导体首席分析师何浩铭仍然力挺叫进，何浩铭甚至将矽品的目标价由49.5元再升至 53.1元。 矽品董事长林文伯看好下半年景气，要开始准备扩大投资，何浩铭率先给予掌声，认为下 半年能见度提升，营益率靠着一、产能利用率高；二、成本控制严谨；三、来自先进制程 的封测需求提升等3大因素得以维持。而美林也调升矽品今、明两年的EPS预估值，升幅分 别达22%和20%；目标价则升至53.1元，维持「买进」评等，为外资圈中最乐观者。 花旗也维持矽品为投资组合中的「首选买进」标的，目标价46元。陆行之认为，虽然矽品 在今年第4季到明年第1季之间，可能会遇到产业景气循环修正的风险，但因为矽品在封测 族群中，获利表现、自由现金流量、股东权益报酬率皆相对较佳，因此仍为台股中防御性 最强的个股之一。而陆行之也微幅调升今、明两年的EPS预估值5%和3%。 瑞银证券半导体分析师程正桦维持矽品「买进」评等，但因下半年没有明确数字预期、能 见度低，因此目标价微幅调降至48元。 大部份外资则维持保守态度，包括摩根士丹利半导体首席分析师王安亚和摩根大通证券全 球科技产业研究部主管夏鲍文都认为矽品股价已经先行反应第3季营收表现。 【2009/07/30 联合晚报】@ http://udn.com/ -- 我的blog:http://www.wretch.cc/blog/wallsons --

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