行政院主计处大幅下修今年经济成长率，由2月的负2.97%，下修至负4.25%，创历年最大 衰退幅度，主因是出口大减；正向的讯息是，首季经济衰退10.24%，虽是历年单季最大， 但被视为本波不景气触底讯号，因此台股对此利空无反应。这个-10%的水准早已经在市场 预期之中，在一个涨升的趋势里面，不必担心已知的利空。在MSCI季度调整效应发威下， 台股端午节前气势如虹，MSCI调高台股权重预料将可望带动外资汇进台股，被动型买盘仍 将会继续买进。金融权值股与大型电子股，会用很多理由来支持它们上涨；其实不须想太 多，真相仍是因为它们是权值股的关系。不过最近爆发特侦组调查的太子、勤美疑似掏空 案，给空方很大的挥洒空间，让台股卖压大举涌现，回档近千点。 美国消费者信心连续三个月回升，市场解读美国消费信心回温将带动全球的景气复苏，美 国5月耐久财订单也意外连续第二个月大幅上扬，再度显露经济衰退已经有趋缓的迹象。 美国联邦准备理事会宣示最新利率政策，将不再调降联邦基金利率，继续维持0.25%左右 历史谷底；市场目前注目的是联准会如何评估当前总体经济情势，联准会面临两难：美国 经济仍在下滑，只是降幅减缓，即使冒绿芽，但根基仍脆弱，随时可能夭折，因此联准会 仍须挹注资金、压低利率，持续刺激经济复苏。 年线在九月後会开始扣抵去年6300以下的低指数区，年线最快应该会在9月开始翻扬，而 7500点为9309点与9859点两高点的大颈线，此乃中期反压！而季线6100-6200是多方强大 的支撑，日线级数的回档到这位置，被阻断的机率将是非常高的！空方不易在没有任何多 方抵抗的情形之下就直接掼破这里；台股自从突破4600展现中期向上的速度一直到如今， 季线都提供了很好的防御力以及趋势判别。在Q3衔接Q4的时候，会有财报上的复苏，不过 但这不表示从去年底今年初可以一路涨至年底，六月後至今的千点回档，在大涨三千点後 ，以强势回档0.382来看，目前仍然是非常高姿态的整理；在大涨一波後的拉回整理，巩 固支撑，对大盘来说是良性而健康的。 台股是资金行情，在4600点突破就确定，带有方向并具速度；在新台币汇率持续走升，美 元续弱的预期心理下，热钱仍将持续涌入新兴市场。资金行情最具代表性之一的M1b、M2 「黄金交叉」，根据过去5次出现黄金交叉後的经验，台股平均在4-8个月内必定都会再创 波段新高，平均涨幅更高达25.4%。目前市场资金动能仍充沛，指数仍可望维持震荡向上 格局。今年资金回流数量庞大，原因是今年1/23台湾将遗产税跟赠与税降到10%，几乎已 经是全球最低的了，前几年台湾的资金不断在外流，未来应该会有不少回流的资金，在超 低利率之下，拿出一部份的钱买进最熟悉的台股或房地产，这都会轧到法人的空手。未来 只要心理因素有利，预期未来政策做多就会吸引更多资金进来，後市题材包括6月陆企来 台采购团、台港ETF最快可望正式相互挂牌、受开放陆资来台买商办及市场期待两岸签定 金融监理备忘录 (MOU)， 资产股以及两岸题材概念股，也可以做中期持有。 -- 我的blog:http://www.wretch.cc/blog/wallsons --

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