《电子股》华宝调降出货目标，美林降至卖出，摩根大通重申目标价70元 2007/05/07 13:01 时报资讯 【时报-记者戎鹏丞台北报导】华宝(8078)大砍今年出货目标的动作，让部分原先看好的 外资也只能摇头以对。美林证券科技产业分析师曾省吾就将评等一口气从「买进」降至「 卖出」；而最看空的摩根大通证券科技产业分析师张凯伟则重申「减码」，目标价70元。 除了因摩托罗拉营运不振冲击，使华宝不得不调降出货目标外，W系列机种销售状况不佳 ，也让外资忧心忡忡。张凯伟就表示，根据市调机构的调查，到今年第一季为止，摩托罗 拉在中国最热卖的五款机种中，有四款都还是C系列，唯一另外的是V3，而W系列中最热卖 的是W220，但该机型主要由富士康代工。 曾省吾则表示，基於对於现有机种的需求预估，以及第三季季末的超低价机型推出，以及 第四季对诺基亚的出货下，预期第三季和第四季营收可望分别反弹15%和32%，但摩托罗拉 状况究竟有多差实在难以预料，成为华宝营运表现的最大变数。曾省吾强调，华宝下修出 货目标，加上大立光(3008)和可成(2474)第二季的保守展望，短期内摩托罗拉供应链难逃 冲击。 曾省吾将华宝今明两年每股盈余分别调降23%和30%，下看9元和9.5元；张凯伟则预估今明 两股盈余为7.7元和7.3元，他强调，考量员工分红因素後，华宝的本益比高达31倍，实在 是太贵，股价势必有修正压力。 --

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