文章来源:http://blog.pixnet.net/kinopio 很多人会告诫大家不要听消息作股票，这样的说法其实也对也不对，正确的做法应该是要 听出这个事件的弦外知音是什麽，并根据自己的经验去做买卖股票的研判。事件的型态有 非常多的种类，例如合并、分割、减资、增资…等等，而每种事件都应配合公司的基本面 、技术面以及其他资讯来协助研判，而这篇文章要跟大家介绍的就是”私募”的解读。 私募(Private Placement)相对於公开募集而言是一种针对特定对象募集资金的方式，也 因此通常会让投资大众将私募与秘密或内线联想在一起。那为什麽要企业透过私募来募集 资金呢?首先，由於台湾挂牌的企业要在公开市场募集资金需要向证期局申报，而台湾的 法令规定有累积亏损、过去筹资效益不彰..等等不宜条款的公司不能在公开市场集资(个 人觉得这真是不合理的致规定)，因此这些公司就没有办法透过公开募集集资，只能转向 私募。 第二种原因是因为公开募集时，单一认购人只能认购10%当次发行的普通股或其他有价证 券，同时认购价格最低不得低於市价的70%，以致於想要取得大量股权的策略性投资人只 能透过私募来进行，而这样透过私募成为投资标的的董事、监察人或策略夥伴的动作，也 将为这个标的的未来发展性提供了不小的想像空间，这种类型的私募就是我们应该密集注 意的标的。 怎麽样得知私募的讯息又怎样才能判断公司是哪一种型态的私募呢? 要得知消息其实并不 难，因为像私募这样的重大事件必须要经过股东会同意，而股东会的议案又必须要在董事 会先通过，也因此我们可以在公司的董事会决议私募时就开始密切注意这家公司(这些讯 息都可以在公开资讯观测站取得)，判读私募对於公司股价的影响其实也不算难，重点在 於公司的基本面表现。 如果公司目前基本面属於上升的趋势且在产业中有着关键的地位，那这样的私募有十之八 九是要引进策略性的合作对象，另外，若标的公司的股本相对较小，而推论其合作夥伴可 能是大型的公司的话，便可预期透过私募将可能带动标的公司未来的营收获利，这样股价 的获利空间就会很大。就台湾目前的产业结构来看，TFT LCD以及各式EMS(NB、手机代工) 厂是最有可能作为私募的投资人，也就是所谓的”富爸爸”效应，而可能的投资标的呢？ 就是零组件与IC设计了。 例如6255奈普在去年11/15的董事会就决议要私募，当天股价是39元，其实从产品结构跟 营收比重可以很清楚的判断是友达要入主，今年1/8股东临时会决议私募价格21元，当天 收盘47.25元，4/14收盘价则是51.2元。另一个例子则是8081致新，去年7/12董事会决议 私募，当天收202元，9/1股东临时会通过，当天收238元，12/18董事会决议私募价格 140.5元，当天收207元，4/14收盘314元，而如果大家对於OLPC(One Laptop Per Child， 不是Office Lady 用的PC喔…好吧! 我承认有点冷)百元电脑有研究，就可以推论一定是 广达要入主。虽然我们没办法取得像私募那麽低的价格，但只要留心，上述这两件案子也 都创造了投资人不小的获利空间。 近期则是有6121新普的私募案，入主的富爸爸是鸿海，可惜这次没有参与到，这个案子也 创造了不小的获利空间。看到这边，还会有人说不要听消息作股票吗？重点是，你到底从 消息中看到了什麽？其实事件投资法是我认为所有操作手法中获利空间最大的，而且也不 需要有内线消息，自己就可以做判断，只需要花些功夫在产业基本面及法令程序再加上一 点点的联想力就可以兜出事件後面的真相。最近又有一家公司董事会通过要办私募了，已 经开始密切注意中，我想应该会是一个不错的投资标的吧? 大家也去做做功课，猜猜是哪 一间吧? -- http://blog.pixnet.net/kinopio --

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