https://vocus.cc/article/6a74a21ffd89780001c8c531 书名:《持续买进：资料科学家的投资终极解答，存钱及致富的实证方法》 作者: 尼克．马朱利 《持续买进》这本书蛮有名的，作者尼克．马朱利另一本书《财富阶梯》也蛮有名的，有 空再找来看看。《持续买进》主要在讲持续买进指数型基金(或ETF如0050)，且透过股债 配置来分散风险的投资方式胜率最高，这也是适合一般散户的投资方式。 虽然许多人都想要赚大钱，但是能够在短时间内获得超额报酬，势必要承担相当大的风险 ，能成功的也只占少数。但是只要指数是长期向上，定期定额买入指数型基金，然後长期 持有，虽然可能只能拿到和大盘成长差不多的报酬，但也赢许多想靠个股赚超额报酬的投 资人。 同时本书也建议一开始资金就All-in，且定期定额买入指数型基金，其报酬也高於在低点 才投入的投资方式。这是根据历史数据做回测所得到的结果，也就是不用择时，一开始就 All-in，之後只需要持续买进就好，不用管股市的短期波动。 因为现在的高点，也会是未来的低点，从长期投资的角度来看，是不太需要去管短期的波 动的。 当然本书也提到日本失落三十年的反例，像这种情况就算投资指数型基金，可能也无法获 得稳定的报酬。但其实近几年日本受到AI热潮的带动下，指数也不断地创新高，所以书中 这则资讯也算过时了(不知道後面有没有更新)。 想要让复利效应达到最大的效果，关键在於努力赚钱和努力存钱，并且愈早投资愈好。本 金愈大，所产生的利滚利效应愈明显。可以透过投资自我，提升个人专业技能和知识来累 积更多的财富，也可以透过经营副业或创业的方式来创造额外的报酬。当你的金融资本所 产生的报酬高於你的年收入，那麽你就离财富自由不远了。 另外就是关於股债配置，其实我看许多投资理财的书籍也常提到股债配置。年轻的时候股 票的持有比例可以比较高，去承担较高的风险，好得到更高的报酬。年老的时候债券的比 例就要提高了，好得到更多的现金流。股债配置是建议每年做一次再平衡，例如年轻时可 以持有70%股票、30%债券，年老就持有30%股票、70%债券。 当然以目前股市的AI热潮，将资金都投入股市也不无不可(当然手上要保留足够的紧急预 备金和加码金)。如果不想承担较高的风险，像这次2026/7月的股灾，那就持续买进0050 ，或其它追踪大盘指数的ETF就好。 至於高股息ETF能不能取代债券我则是不太清楚，因为近几年美债的风评不太好。债券相 对上还是比较稳定(通常是建议买短债)，可以当做现金流和防御型标的，如果有股灾发生 时，甚至可以将债券的持有部位卖掉当股票的加码金。因为股灾发生时债券有时候反而会 上涨，拿涨价的部分去补股票大跌的部分，等股票反弹时会赚更多。当然如果发生股债双 杀的情况就不能这麽做了。 【我从本书得到的三个启发】 (1) 两倍规则: 每当自己想要买昂贵的物品或服务时，那就拿相同的金额来投资。 这是减少罪恶感的方式，因为这笔钱如果用来投资的话，也许能够创造更多的利润。但其 实我们投资的目的不是为了将报酬最大化，而是为了提升我们的生活品质，获得更多的选 择权。 如果一直累积财富而没有适当地享受，把财产留到死的话，那就失去了赚钱的意义了。因 此，如果觉得花钱享受会有罪恶感的话，那就利用这个法则，拿相同的金额来投资或者做 公益，减轻罪恶感。 (2) 增加收入比减少支出还重要。 常听说「拿铁因子」，那就是如果能够将不必要的小额花费节省下来，拿来投资的话，能 够创造更多的财富。但作者尼克．马朱利认为能够节省的经费其实相当有限，与其为了节 省支出而降低生活品质，还不如想办法增加收入来源。 当然，如果是有点昂贵的物品，还是要考虑是不是值得买它。 (3) 市场崩盘通常是买进的机会。 因为指数会长期向上，所以在市场崩盘的时候，通常是买进的最佳机会。在别人恐惧而疯 狂卖出的时候，我们就能够用更便宜的价格来买进。等到市场回稳的时候会赚更多。 像今年七月股灾，台股一度下杀到40000点以下，这样的甜甜价就是买进的绝佳机会。可 惜我买进後，因为害怕後面会再跌下去，所以在股市暴涨後就卖掉了。如果能够长期持有 的话，未来能够累积更多的报酬。 【结语】 《持续买进》这本书蛮有名的，指数投资其实也适合一般散户进行投资。在这波股灾当中 ，许多个股面临腰斩、膝盖斩的命运，但是其实0050并没有跌多少，可以说是老神在在。 以前我也是长期持有0050，获得不错的报酬，但因为想要获得超额报酬，所以就慢慢将手 中的持股换成正二，结果好巧不巧就遇到这波的股灾，被杀个措手不及，晚上还常常睡不 好觉。 也许这样的心态并不太适合玩正二，但尽管如此我还是想要继续尝试看看，然後看看下一 次能不能够做更好。 有些概念《持续买进》这本书没怎麽着墨的，这边补充一下: (1) 生命周期投资法: 透过信贷或房屋增贷等借款方式来加大本金，也就是先借未来会赚到的钱，让复利效应提 早发挥作用。虽然传统观念上借贷投资是很要不得的行为，可能会因为债务愈滚愈大而家 破人亡。但是只要控制好风险，同时避免现金流断裂，那麽确实能够提早累积更多的财富 。 而且像信贷或增贷这些长期贷款，在面临股灾时并不会面临断头的风险，只要确保现金流 不会断裂就是安全的。反而质押、融资在股灾发生时，如果维持率不够，会面临断头的风 险，强制平仓在低谷。 当然如果资产累积到一定程度，也不一定要马上把负债还清，继续让钱滚钱，会获得更高 的报酬。 (2) 在资产累积期尽量不要买房: 在资产累积期因为资产较少，如果还买房的话，会吃掉每个月的现金流。这些房贷如果能 够先拿来投资的话，可以累积不少的资产。 现代人可能因为结婚的需求，所以才想要买房，这边就要伴侣两个人沟通好，看是要晚点 结婚，或者住老家或租屋的方式，让现金流能够宽裕一些。 等到资金累积一定的规模後再来买房会比较有余裕，也能够持续让金融资产帮你钱滚钱。 (3) 杠杆ETF投资法: 透过杠杆型ETF或其它杠杆工具加大你的曝险比例，同时手中又能够保留一些现金。杠杆 型ETF例如0050正二(00631L)和00685L等标的，分别是追踪0050和大盘指数单日报酬的两 倍。当然报酬两倍也意味着如果有亏损的话也会变成两倍。 这两倍也不一定是真正的两倍，因为还有追踪误差、路径偏移、内扣费用和波动耗损的问 题。因为波动比较大，所以如果遇到股灾投资新手很容易抱不住。 使用杠杆型工具，就是让你能够维持和购买原型相同的曝险。如All-in购买原型是100%的 曝险，那用一半的资金购买正二，也能够维持100%的曝险，同时手上保有一半的现金。这 些现金可以用来当作股价大跌的加码金，或者可以投资其它的标的。 -- [蚂蚁小窝] Vocus: https://vocus.cc/user/@jazzhuntan YT: https://www.youtube.com/@jazzhuntan Podcast: https://reurl.cc/9WE8Rj 游戏: https://reurl.cc/o8Erel 迷宫少女: https://reurl.cc/ek0Ovj --

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