【读书笔记】另一种投资标的「黄金」：《华尔街不让你知道的投资金律》 ꀊ Ü藾x完整版：https://tdieden4.pixnet.net/blog/post/71079424 ꀊ 在通货膨胀愈来愈严重，联准会也不断透过降息与增加公债的方式，释放热钱的市场上， 藉此刺激经济，同时也造成股价不断创新高，在濒临泡沫之际，究竟该如何保护自己的资 产，「投资黄金」是其中一种不错的选择。 ꀊ 这本由亚当‧巴拉塔（Adam Baratta）所写的《华尔街不让你知道的投资金律：掀开美国 华尔街黑幕与联准会秘辛，顶尖投资专家揭露真正的价值投资策略》（Gold Is A Better Way: And Other Wealth Building Secrets Wall Street Doesn’t Want You To Know ），就是在讨论上面这个议题。 ꀊ 全书共分成24章，从货币的本质开始说明，到股市可能一戳就破的泡沫，最後到跳脱出既 有股债搭配，把贵金属也作为投资的一种选择。而推升黄金价格的因素，包含金融危机、 通膨压力、公债赤字、与股市狂热等等，想要真正掌握黄金波动的因素，就必须要先了解 货币的本质。 【自我成长】在投资金融商品之前，先学会投资自己 【读书笔记】《无限投资学》：活用资产的复利，获得无限的现金流 【读书笔记】 《投资交易心理战》：发现投资背後的心理因素 在无限QE（量化宽松）的政策下，钱已经滚不动钱，接下来必然会面对利率提升的升息循 环，利率上升、债券的价格下降、黄金价格就会上升。「倾尽所有」加上「多样化」的投 资组合配置，却忽略了升息可能带来的风险，毕竟离开市场才是真正的获利。 ꀊ 想要找寻低本益比、价值被低估的公司，在程式交易盛行的现在已经几乎不可能，也不要 以为无限量化宽松的政策可以持续下去。虽然本书写於2019年，但是在2022年的俄乌战争 与升息缩表的双重夹击下，似乎验证了部份书中的内容，股市表现真的惨不忍睹，我也几 乎把过去一、两年的获利全部回吐回去。 ꀊ 看完这本书最大的收获，就是明白股价不断的飙涨与创新高，并不只是来源自公司企业的 成长，也会受到退休基金、大型ETF、以及联准会发行债务的影响。不管是401(k)还是IRA ，大多数的退休金都是透过基金投入股市，持续地投入推升股价，但是最近正是婴儿潮开 始退休与提领的时候，在加上少子化影响下投入的规模持续萎缩，能否维持相同的成长率 ，也是一大难题。 【读书笔记】实现提早退休的理想：《不被工作绑住的防弹理财计画》 【读书笔记】指数化投资获利的秘诀：《一年投资5分钟》 【读书笔记】《FIRE．致富实践》：跨出财务自由的一小步 其次则是容易受到大型ETF的影响，像是刚入选标普500，很多中型股都直接暴涨10%以上 。最後也是最重要的，就是联准会发行债务所带来的影响，尤其是近20年的股价走势，几 乎发行债务多寡的走势相同，即便债务的负担加大，联准会也会透过降息或降低利率的方 式，凭空创造出多余的热钱，也就持续让股市创新高，由债务需求所推动股市的成长。 ꀊ 另外一个我觉得值得关注的重点，那就是黄金的价值是永恒不变的，虽然自从美国总统尼 克森，撕毁布雷顿森林体系（Bretton Woods system）之後，35美元不再能兑换一盎司黄 金，也就造成黄金的价格飙涨，美元不再有实体的价值担保，只是承担美国价值与信仰的 通货。 【读书笔记】 《致富心态》：用正确的理财观念投资自己 【读书笔记】《趋势投资高手的88堂台股必修课》 【读书笔记】《高手的养成3(上)：老手不传之秘》 【自我成长】假如财务自由之後，你会想要做什麽？ 即便黄金无法产生孳息，但是近20年的表现绩效却超越大盘，只有在1980到2000年之间， 股市的表现超过黄金，并不是黄金的内在价值突然飙升，而是在通货膨胀与无限量化宽松 的政策下，美元的价值下降，所有的物价相较之下，也就跟着上升，同时作为资金避险的 地方。 ꀊ 最後，投资一定有风险，不管是接收到任何的投资方法与学说，最重要的是确认这是否适 合自己，能不能够在吃的饱（获利最大化）与睡的好（不会破坏既有生活）之间取得平衡 ，用多余的闲钱，去投资自己真心认可的标的。 《华尔街不让你知道的投资金律：掀开美国华尔街黑幕与联准会秘辛，顶尖投资专家揭露 真正的价值投资策略》 --

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