作者： Morgan Housel 摩根・豪瑟 心得： 变得富有相信是每个人内心中一个都想达成的愿望，但富有的定义究竟是什 麽，我相信也因为不同的人而有不同的答案。若是我们想要从普通人变成富 有的人，应该怎麽达成？我认为要回归到最根本的地方，也就是我们的思想 。美国心理学家威廉．詹姆斯（William James）曾表示： 「思想（态度）决定行动，行动决定习惯，习惯决定性格，性格决定命运。 」 一切的根基在於我们如何去定义自身的金钱观念以及理财态度跟经济知识， 从而改变我们的行为模式与理财决策，这才是我认为最重要的地方。本书从 根本的地方，也就是心态面来带领读者，若是想变得有钱，我们应该具备什 麽样的思维，进而调整我们的行动，最终变得富有。 1. 没有人真的是疯子： 相信大家都有看一个人没有的时候，我们透过自己的理智与经验来看待一个 做出与我们个人常理完全无法接受的行为。这并非我们认知这个人是有问题 的，而是这个人透过他个人的判断做出他的决策。如同理财行为内，我们可 能无法理解别人为何要做当冲，或是隔日冲又或者是为什麽要存股又或是拥 抱被动指数与跟大盘。一切的根源都是我们无法感受别人的行为背後的感受 。通常的状况我们只能单向被动接收别人行为带来的讯息无法亲身经历，不 同的成长经验也带来完全不一样的思维，进而左右每个人的决定。 书中举例在若干年前欧美国家对於富士康在大陆的「血汗工厂」感到关注与 同情，认为某种程度上这些工人遭受到剥削与不好的对待。但从另一篇亲友 在所谓「血汗工厂」的回应中，作者表示自己的阿姨在血汗工厂任职之前的 职业是妓女，到血汗工厂後身体可以不必再被剥削。从报导与回应当中我们 看到了两个光谱的视野看待「血汗工厂」这件事情的反应。所以没有人是真 的疯子，只是我们的出身环境经验遭遇的不同影响了我们的认知。 2. 运气与风险： 经济世界里之所以能够一直保有新的话题与内容，我认为运气跟风险带来了 许多不可预测的结果有关。作者阐述关於比尔・盖兹能够崛起的一个原因。 西元1968年约有三亿三百万的高中生，当中一千八百万住在美国，约二十七 万住在华盛顿州，约十万人居住在西雅图，而只有三百人就读湖滨中学。湖 滨中学在1968年购入了电脑Model30，而比尔・盖兹1968年进入该学校就读， 跟夥伴保罗・艾伦与电脑结下了不解之缘，尔後促使了微软的成立。而比尔 ・盖兹其实还有一位一起钻研电脑的夥伴肯特・艾文斯，但因为在高中遭遇 山难而离开人世。对比两人的机运有了不同的结局。书中引述诺贝尔经济学 奖得主罗伯・席勒之言： 「运气在投资成功的结果中所扮演的确切作用」 运气与风险往往是一线之隔，我们无法预测下一步未来会如何，也就让运气 与风险左右了我们的结果。而我们能做是在这两面向当中找到自己适用的模 式。 3. 贪得无厌： 「一但有钱就会做出疯狂的事」是这个章节一开始的警语。满足感是这个篇 章所探讨的重点，适想自己是否可曾思考过，究竟要拥有多少资产自己才甘 心停止追逐？这对於每个人都有不同的答案。作者举例拉杰特・吉普塔的案 例，从印度的孤儿成长成麦肯锡的执行长风光退休後持续在联合国发挥影响 力，就身家在当时估计超过一亿美金。基本上这样的概念已经是想做什麽就 做什麽的状态了，但吉普塔仍不满足，想要将身家提升到十亿美金进而开始 想透过一些「手段」持续提升身价。在2008金融海啸时透过内线交易获利， 但也因此锒铛入狱。这给我们一个很大的讯息，究竟何时我们自身才会停下 脚步。作者认为最困难的理财技能是如何在实现目标後停止追逐，可能我们 一开始月入三万，渐渐地提升专业能力与技能逐步接着突破月薪十万，但再 往上我们是否有一个天花板告诉我们这样就好了？我相信这也是每个人要面 对的课题。而作者也表示，许多有极大获利的潜在机会其实都不值得冒险。 如同诈骗集团般与贩毒，可以快速取得高收入，但这样的状况又能持续多久 呢？ 4. 让人混淆的复利： 「复利是世界第八大奇蹟」是爱因斯坦曾经的论述，对於过往尚未踏入理财 世界的我来说无法感受这句话强大的地方。但在这几年开始自己进入投资市 场後，我渐渐理解这句话带来的真正含义。巴菲特的身价与其公司波克夏目 前的市值相信大家都耳熟能详，我们知道巴菲特透过优良的选股以及长期的 投资获得目前的资产。作者表示巴费特845亿的身家中有815亿是其65岁後才 取得的，正代表透过复利後时间会给你带来更大的回报。而复利在初期对一 般投资人来说根本说不上是获利，以致於很多人会采取激进的投资策略与手 段。而对作者来说，巴菲特的技能是投资无误，但真正的秘诀在於时间。巴 费特从年轻时就持续跟查理・蒙格一起进行投资，时至今日才取得巨大的成 就。 作者另外从硬碟容量来探讨复利的威力。1950年IBM制作出3.5MB的硬碟，时 至今日相信大家在选择硬碟已经不是以MB作为参考单位，而是TB。时间的堆 叠成就出复利的结果。作者也表示地球冰河时期的可能成因也与细微的降雪 量有关，缓慢的气侯变迁促使了一个长期的冰河期来临。好与坏都是可以透 过复利来放大结果。 5. 致富与守财： 致富是一回事，守财是一回事。这句话我认为是这个章节的核心。作者在本 书最前面介绍了罗纳・詹姆士・瑞德的故事。一位平凡无奇的普通人，做着 普通的工作，但是在92岁过世时，遗留财产高达美金八百万。为何平凡人能 够在死後留存这麽多钱，原因在於他将存款都投资在绩优股身上，透过时间 与复利的力量使他资产上升。这告诉我们守财的重要性，很多时候我们会看 到周遭的人士在风生水起时浪掷金钱，但过了几年後你无法再听到他的「好 消息」。 作者引述反脆弱作者塔雷伯所言「具备优势条件与求生能力是不同的事」， 作者将求生能力转变到守财的概念中提出了对三件事的重视。 一、不仅是丰厚报酬创造稳固，更是让复利创造奇蹟。 二、按照计画修改计画而不是死守。 三、极端性格与紧盯阻碍发展的事物。 透过上面三件事情，我们才有可能在致富或有余韵时，提升守财的能力。守 财也某种程度是一种安全边际的展现，若是安全边际越高，你可以不必拥有 更多的优势，也能轻松活下来。 6. 长尾效应： 作者提出的这个概念在我刚阅读的时候仍一知半解，透过维基百科的解释有 了概略的雏形。作者介绍了艺术品商人汉斯・贝格伦，购入了一大批艺术品 ，等待几个商品成为黑马被看中进而提高成交金额已获得巨大利润。这样整 包的概念可以使我们纵使投资时某些商品或标的失败时，在其他商品推涨价 值时仍可以达到获利的结果。作者也说明在一般指数投资中，整体报酬来自 其中7%的公司，这样的结果也展现长尾效应所带来的结果。我们可以透过一 些失败的投资标的来成就一个成功的商品。网飞、亚马逊等公司中也能观察 到这样的行为模式。 而关於长尾效应的有趣案例，作者说明人类就是一个展现。宇宙空间中无数 银河系恒星系统内，就我们「目前」的认知，我们只有看到地球有生命迹象 。这也是一个长尾效应所示范的案例。 7. 自由： 财务自由大概是这几年一个很热门的观点与话题，我们可以透过一些行为使 自己达到这样的状态。作者表示掌握时间就是金钱给你的最高红利，对於人 类而言时间是一个不会再增加的资产，所以能够花钱买到时间会是一件最棒 的事情。而所谓的金钱价值如同作者论述一样，可以在起床时做任何自己想 做的事，而不是赶着上班等待下一个月的发薪日。拥有资产也能够在遭逢经 济危机时能有更多时间度过，而不是急着找到下一份薪水而被迫改变自己的 生活。时间更是影响幸福的关键，对比1950年代与现今的人类，两者的经济 状况已有完全的不同，但在幸福的感受度两者没有太大的差异。作者提供了 一个有趣的观点，过往因为地理与环境因素，生活中的竞争者可能仅是一个 城镇或城市内的人，工作时间也是相当固定，下班就是真正的下班。现代科 技的影响下我们的竞争对手变的是全世界的人，也拜科技所赐我们抵达下班 时间很多时候并非真正的下班，我们仍要花时间动脑思考工作上的事。所以 真正的自己还是在於不管何时都能控制自己想做的事情上。 8. 超跑车主的谬论： 超跑、豪宅、游艇都能彰显一个人的财力，进而让我们可以得知他的资产能 力。但对於作者来说，这些物品并无法真正使我们看到资产的主人，因为我 们在看到这些东西时，我们看的是物品的本身而非物品的主人。这个论点与 一些透过这些物品张显自身的人有着极大大的矛盾与讽刺。很多时候人要的 只是一个尊重与羡慕，但往往的在我们看到那些物品的时候，我们已经忽略 那个人的存在了。 9. 财富其实是你看不到的资产： 眼见为凭是一个我们日常的认知，但有些时刻我们所见仅能代表我们看到的 一部分，无法代表背後带来的真正样貌。作者认为房子或是车子等等外显资 产可以让我们快速得知一个人的经济轮廓，但我们无法得知他真正的经济样 貌，可能背後背负的贷款我们无从察觉。所以对作者而言，财富的认知我们 往往无法将看不到的状况纳入考量，多数时刻事实摆在眼前所以我们无法反 对。但很多时刻财富隐匿在这些外显事物下，你无法轻易看到别人的存摺或 是股市资产。 作者认为有钱是当下的状况，财富是隐而不见，能给你未来购买物品的一种 选项。金钱跟运动的概念也是一个类似的模式，作者引述运动研究发现人们 高估运动健身所消耗的热量，在其後摄取的热量是原本消耗的两倍。这样的 模式反映在金钱使用上也能成立，有时候我们以为收入是持续的於是开始负 担我们无法负担的物品，名牌包、进口车、更大的房子，到最後某一刻或遭 遇危机时才发现无力承担。 想要跟需要，始终是一个伟大的课题。 10. 存钱： 「你唯一能控制的要素会产生最重要的事」，把钱存下来就是我们在投资与 执行经济活动时我们能控制的事情。作者认为储蓄率与累积财富息息相关， 多数时刻与报酬无关。而另外重要的是，财富的价值与你的需求也有关系。 有时候我们会需要一个目标或是理由才能开始储蓄，买一栋房子或是车子、 孩子的教育经费，但作者认为储蓄不需要理由即可执行，可以为了存钱而存 钱。拥有储蓄的资金更能掌握你自已的时间与想做的事情，而这样子是作者 认为更重要的一种货币类型。 11. 合理胜过理性： 有些时候我们会依照自己设定的估值或计算模式来看好投资标的上涨或是下 跌，但有时候我们会看到相反的结果而讶异。但是在投资市场中这是相当常 见的结果。在某些医学认知中，发烧对人体的好处比坏处多，但多数时刻我 们发烧时就透过药物控制，这样的医疗行为某种程度上破坏了人类透过发烧 来增强抵抗力的可能。可能我们会觉得这是什麽论点，但某些层面来似乎有 点合理。投资行为中，有时候我们会想追求绝对理性，但投资市场参与者是 人，理性往往无法成为一个绝对行为模式，各式各样的人带着情绪进入投资 市场，所以作者认为，财务决策只要合理即可，纵使有些不理性的地方存在 也能被接受。并且我们要有余韵去面对更糟的时刻，毕竟这样的情况不会永 远没有发生，我们能做的是在合理的状况下面对最糟的状况挺过风暴。 12. 意外： 回顾历史，在人类与经济活动中我们看到了许多不一样的案例发生，我们会 看到许多类似的案件不断出现在历史当中，我们会以为每次的发生都不太一 样，但是否真的不一样呢？作者认为在综观历史长河时，我们研究的历史长 度越长，我们越能看到与现今不一样的状况。而仔细推敲历史，那些已经成 为历史一部分的人们若是没有在那个时间点做出某些行为，我们的世界是否 还会像目前一样？这也是我们可以去深思的地方，所以永远保持对历史采取 开放态度，我们可以爬梳历史，但更要思考的是，未来在创造历史的时刻可 能是我们无法想像到的光景。 13. 预留犯错空间： 「对计划做计划」是这篇章我觉得有趣的一句话，有点饶舌，但理解後能体 会到这句话所带来的意涵，相信大家在日常时刻会针对一些想做的事情执行 计画，可能是都会预测事情顺利执行，但现实情况总不尽人意。财务系统内 我们也需要对於这样的状况保留空间，若是这样的空间越大我们越有可能在 运气或是现实情况不好的时候更加保有决策的空间而非是被迫现实改变我们 的决定。作者告诫在涉及金钱的事情都应该预留犯错的空间，巴菲特对於波 克夏以及比尔．盖兹对於微软也都采取类似的模式，保留现金以备不时之需 。作者说明二战德军在设计坦克并投入战场时没有想到老鼠会啃食坦克内的 电线影响德军前进与部属，所以对於任何事情，我们要能有空间面对错误而 不遭受到大量伤害。 14. 你会改变： 如果此章所言，我们都会改变。综观个人成长过程，你是否有发现自己与原 本小时候设想的自己有一点差别。而我们在设定目标也会因为自身的影响而 使得目标执行变得困难，原因也在於我们会因为自身会改变变得使目标因为 个人改变而被迫随时调整。而更重要的是我们要能够接受自己已经改变的事 实。 15. 天下没有白吃的午餐： 「每件物品都有价格」，是我觉得这章最能代表的一句话。我们起床活动身 体必须燃烧我们的热量，上班获取薪资必须花费交通费用前往公司，投资活 动会收取手续费等，都可以看到每件事情都有背後所必须付出的成本与代价 。只是我们有时候只会着重在金钱的部分。而投资市场的波动性也是如此， 我们遭遇起伏的状况进行投资，背後都有存在的成本，去面对收益或是亏损 。 16. 你和我： 相信大家都有遇到一种人，追逐市场热门标的并且跟随潮流进行投资，而这 样的人结果大多投资绩效都不会多好。作者告诫我们要小心不同玩家所给予 的线索，若平常是长期投资的人突然接到短线消息的话，很难从这样的消息 中解读投资机会，毕竟投资模式不一样，若贸然接受当作参考进行投资，通 常会造成亏损。我们通常会满心期待收到的消息进行投资後会有获利，但作 者的论点是贪婪的结果事後才会知道，我们无法保证获利，更有带来我们无 法理解的亏损，所以这样的情况我们对於他人消息肯定要确认再三，确认自 己正在玩什麽样的游戏是非常重要的。作者更表示不加入游戏就不会有被说 服的危险，注意自己跟他人的不同，不要被别人牵着鼻子走。 17. 悲观主义的魅力： 本章作者受先探讨乐观主义，作者认为乐观主义不是相信每件事都会很好而 是发生挫折後我们仍然能正向看待事情。悲观主义是在进行投资行为时一个 强大的吸引力，我们对於乐观的财报或是消息大多平淡看待，但是在下跌或 是熊市时，我们会看到许多人不知所措纷纷询问其他人的意见，这就是悲观 主义带来的影响。而藉由悲观主义我们在面对不确定的因素时更无法藉由合 理的思考来进行决策进而做出一些夸张的决定。作者表示50年内因为心脏病 医疗技术所拯救的人比卡崔纳飓风所造成死亡的人还多，但大家还是会关注 在悲剧的数字身上而忽略其他更重要的数字。 18. 当你相信任何事情： 人类的世界喜爱创造故事，从小我们就听着童话故事长大，但在致富的路上 故事相当危险，若是我们依赖故事进行投资可能会遭遇到很大的危机。如果 现在盛行的投资诈骗，为什麽大家会去相信把钱掏出来，就是因为大家相信 故事，而去忽略风险存在。作者表示当我们选定一些想要相信的观点我们就 会花钱，如果我是皮卡丘粉丝一样，诱因是个强大的消费动机。而在投资时 ，我们因为很常遭遇一些无法解释的行为与情况，我们更容易用故事合理化 我们未知的结果。而另一种故事的表现就是我们会信奉所谓的专家意见，股 海老师、投资机构等进而改变我们的决策行为，这样也带来相当大的危机。 所以在执行投资计画时，尽可能只关注在自己身上而对其他的事情保持观望 求证的态度。 19. 观点总汇： 这个篇章作者汇整了前面的观点重点，再次提醒我哪些是我们在致富路上应 该具备的概念与思维。 20. 我的告白： 最後的篇章作者透过自己的角度出发说明自己的观点，其中我觉得有同感的 是财务独立的状况不意味停止工作而是我们能够有选择工作的权利。另外告 诫我们在投资时，不要将全部资金押入在投资市场内，在遭遇危机时能够优 雅的看待上涨或下跌的状况。而这些观点对阅读完此书的我收益良多。 -- 个人阅读网志：https://liferpg2021.medium.com 个人说书频道： APPLE:https://reurl.cc/Enbdlg GOOGLE:https://reurl.cc/kZ8Ab9 --

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