书名： 大会计师教你从财报数字看懂经营本质 推荐指数：★★★★☆ 网志： http://bit.ly/2ppc6cT 购买连结： http://bit.ly/32KXfXT https://imgur.com/BO4QfGv.jpg 会计、数字常是许多人看到就头大的一门学问 就算学会了那些报表并应付考试 要怎麽与商业模式进行融合， 并进而分析企业的经营本质又是另一回事了 若是你想更灵活地运用会计至生活投资、未来职涯之中 满推荐先来读读这本书 个人觉得看完後能厘清许多观念 书中也常用台湾科技业龙头－台积电作为例子 看起来又更有说服力了些XD 这本书的写法其实满浅显易懂的，也没那些密密麻麻的公式 不会像教科书一样让你看了昏昏欲睡，满适合新手入门使用 它以系统化的架构去整理，从三表作切入 并搭配实际案例的分享，以更有逻辑的方式去讨论 相对传统只用生硬的数字比率去解释 案例更能培养出贴近实务的概念 因此，我觉得对於投资菜鸟来说 这是一本不错的入门书籍 老鸟的话看一看，或许也有不同的启发 由於主题特殊，下面分享一下肥宅我稍微纪录的一些笔记 供各位参考参考 ※资产负债表 宏观角度： ＞资产总额，越大越具有影响力，但须注意主要业务是否集中 正向例子：台积电；反面例子：大同、美国GE ＞由资产比重高的项目（科目）去判断在该产业的竞争强度 银行业：贴现、放款 零售业：现金、存货 电玩产业：现金、应收帐款、其他应收款 晶圆代工业（资本与技术密集）：「不动产、产房及设备」、现金及约当现金 （其实公司手上持有较多的现金再景气佳时可投资技术与规模 不佳时也较有利渡过，故现金为一重要指标） ＞「设备」、「现金」、「应收」、「存货」可为一循环 （为日常营运资产） 除至四类外的资产可越少越好 如：商誉、客户关系等无形资产 （尤其并购时要注意！不获利时可能为零） ＞资产运用效能：年营收/平均资产总额（[年初＋年末]/2） 「与同业比」 ＞流动比率 基本上超过120%，过150%较佳；低於100%就不好了 ＞负债比率 过高过低都不好，景气波动大的产业低於四成为佳 波动小者五成以内为佳。例外：电厂、港湾、电信，可到七成 ＞个体报表（绝大多数可不必看，除非以下状况） 股东权益中「非控制权益」金额过大～表示母公司支持过多 合并过多产业 微观角度： ＞现金及约当现金/现金支出＋股息分配＋设备费用 此值要大於两个月，即保持两个月的现金水位 故投资人有时不该只看现金多寡，而是需细算出现金安全水位 ＞应收天数约在两个月左右，不宜超过三个月 ＞存货周转天期约在两个月左右 ※损益表 宏观角度： ＞企业竞争力：看营收成长性及稳定性 ＞毛利出现显着变动时，应去想是短、中、还是长期现象 ＞ROE比EPS更能反映经营能力～由公式可知 equity＝股本＋保留盈余＋资本公积 现金流量表 ＞无法从营业上获得现金，基本上获利就是不健康的（太多存货或者应收） ＞自由现金流量＝营业活动现金 – 资本支出 – 利息 ＞自由现金流量代表可以增加股利的空间 最後卖个关子，书末提到了许多作假帐的案例 像是从为了上市或是掩饰本业衰退等动机去分析，实在非常有趣！ 看完突然觉得真的可以从企业的基本面与财报的项目中找出一些蛛丝马迹 正所谓魔鬼藏在细节中啊！ --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 110.26.94.128 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/book/M.1573889769.A.459.html