※ 引述《ChiliSheep (辣椒羊)》之铭言： : 2.分别画出SML线?? 老师资料有2000多家公司，有些公司资料不足36个月，是用时间序列 : 的方式跑三因子模式吗? 这样不就有2000多条回归，画出来的线不是'特性线(Charac- : teristic Line)'吗?因为横轴是rm-rf，而不是SML横轴的beta. : 我们第一篇paper"The Capital Asset Pricing Model:Some Empirical Test" : 用的方法，是先个别算出beta，再排序，再portfolio分10组，再run回归... : 想问一下如果资料不足36个月的要怎麽办? 如果不要用paper中提到的方法的话 不足36个月照跑回归 一样还是会有三个因子的系数的 : 跑出来的SML线有几条? SML是 beta V.S. Return 如果顺利找出两千多家公司分别的beta (三因子中Market Premium的系数) 那就可以找出一条SML了~ 请参考以下的丑图 XD Ret│ │ * ╱* │ *╱ │ * ╱ * │ ╱ └────── beta : 还有一个很笨的问题，SML是CAPM画出来的线，fama-fremch 三因子做出来的beta和 : CAPM不同吧.还是三因子模型做出来的SML是三维的?好复杂 =.= 我觉得 如果要把SML当作是所有因子的系数 V.S. return 之关系图的话 那也应该要是四维的图形....(画不出来啦 囧) 所以 我觉得应该是只要用market premium的系数和 return的关系画出来就好~ 以上陋见仅给参考唷~~ --

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