※ 引述《molisi (mm)》之铭言： : 权证王／跨式勒式交易 乱市心法 : 【经济日报╱记者魏兴中／台北报导】 2011.09.13 02:51 am : 台股指数从8月4日开始下跌以来，不论是代表投资人恐慌的台指选择权波动率指数（VIX : 值），或是加权指数的历史波动率，皆较之前上升许多。权证专家建议，值此多空震荡剧 : 烈的盘势，可以买进跨式或勒式的交易策略掌握利润。 : 以22天期加权指数波动率来说，今年初以来至7月底为止，一直维持在10%至20%左右的低 : 水位，8月初迄今弹升至30%以上，股灾刚发生，盘中甚至有50%以上的波动率产生，市场 : 恐慌程度可见一斑。 : 经验法则显示，当市场上涨时，VIX会下降，当市场下跌时，VIX则会上升。而近期由於市 : 场对总体经济情势的诸多疑虑未除，VIX一直维持在高档，显见市场信心仍不足，也反映 : 在近期台股波动剧烈的盘势上。 : 大华证新金部表示，近期由於市场波动变大，大盘常常不是跳空开高就是跳空开低，投资 : 人常常措手不及，若投资人预期波动率仍会维持高档甚至是向上攀升，建议投资人可运用 : 期货市场常见的买进跨式或勒式策略。 : 换句话说，也就是同时买进相同履约价（跨式）或不同履约价（勒式）的认购权证与认售 : 权证，只要指数如预期往上或下有大波动时，投资人就有机会获利，否则则会损失期初权 : 利金投入的部分。 : 不过，想尝试此种策略的投资人，心中最好对指数区间有一定的想法。以近期台股在 : 7,500点附近整理来说，若投资人预期指数在中秋之後有机会向8,000或7,000点附近移动 : ，但又不确定方向是哪边，这时即可尝试同时买进履约价在7,500点附近的认购与认售权 : 证（也就是买进跨式策略）。 : 不过目前存续的指数型权证，合计有60档认购与69档认售权证，履约价刚好在7,500点附 : 近的认购与认售权证并不多，投资人若想采此项策略，可留意包括6L群益（044402）、HY : 凯基（044423）、9N宝来（04822P）、4X群益（04829P）、以及HV永丰（04717P）等权证 : 择优布局。 : http://udn.com/NEWS/STOCK/STO6/6585786.shtml 说真的~~ 如果要玩台指的跨式~~ 直接去玩台指选择权跨式就好了~~ 因为指数型的认购.认售权证~~隐含波动率~~大多会大於台指选择权 而且还不能当冲... 一样的震荡~~台指选择权会赚比较多~~~ 至於个股的跨式~~就比较没差了~~ 因为你也只有权证能跨而已~~~股票选择权造市超烂.... --

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