作者KZHenry (在时光中飞舞)
看板Trading
标题小肥牛谈厚尾
时间Thu Nov 25 13:07:44 2010
文章连结如下
http://tw.myblog.yahoo.com/futurex168/article?mid=147&prev=-1&next=125
这里要说一个虚拟的厚尾赌局,这个厚尾赌局又称为 Bernoulli’s Challenge,赌局为
你先付庄家一定的钱,然後庄家投一个公正硬币,若是正面则你可以得到100元,而赌局
结束,若是反面,则庄家会再投一次,若是第二次是正面,则你可以得到200元,而赌局
结束,也就是投到正面,你会取得一定收益而赌局结束,若是反面,则预期收益加倍,并
再投一次,直到投到正面为止,也就是第一次就投到正面的收益为 100 元,第二次就投
到正面的收益为 200 元,第三次就投到正面的收益为 400 元,以此类推收益为 800,
1600 ....元等。 若是有这样的赌局,你愿意花多少钱来玩? 我们看这赌局的期望值为
100 * 0.5 + 200 * 0.5^2 + 400 * 0.5^3 + 800 * 0.5^4 + .... = 50 + 50 + 50 +
50 + .... = 无穷大
所以若是真有这样的赌局,它有一个无穷大的「厚尾」,我们应该在可以支付的有限成本
内,尽可能参加这一个赌局,但经统计,很少人愿意用付超过 1000 元来玩,10000 元以
上更是少。为什麽? 因为它不符合人性。 即使,只花 1000 元来玩,只有 1/16 的机率
是赚钱,而15/16 的机率是赔钱的,人会因为无法克服害怕损失的人性,而没有参加这一
个「可能获利」的赌局。
所以我们可以说,「厚尾」之所以存在,是因为它不符合人性,或是在有人性的交易市场
,「厚尾」就会存在,而如何靠「厚尾」来获利呢? 就是靠程式交易来克服人性,在交易
市场中寻找厚尾来获利。
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这种说法有道理吗?又是一个用人性作结的诡异论述
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 219.81.162.135
1F:推 HatasonJa:怎麽不说市场是因为人性才厚尾 XD 11/25 15:36
2F:推 Ting1024:这大家都知道阿。机率问题。 11/25 19:04