作者ChangJane (张卷)
看板Trading
标题[闲聊] 台指期操作系统笔记11/5
时间Sun Nov 7 13:52:27 2010
开 高 低 收
20101105 8478 8500 8443 8463
净值余额: 971000 元
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多单续抱 50日EMA:8131 50日%K:96.1
目前3%出场点位置在 8500 x 0.97 = 8245
波动性出场点位置在 8300 左右
目前部位:
8172多单 (小台x1)
8212多单 (小台x1) 平均成本 8192
策略状况 (ABC为多方策略 其余为空方策略)
A B C alpha beta gamma
是否在场中 o o x x x x
是否符合滤网 x x x x x x
预计进场点位 - - - - - -
预计出场点位 8300 8300 - - - -
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1F：推 clive106:跳空只有留仓才赚得到~恭喜张大~ 11/05 09:40
2F：推 hotisaac:没错阿，我系统的留仓获利比盘中获利还多，但要牺牲的是 11/05 10:15
3F：→ hotisaac:整体资金的杠杆要降到2.5以下来预防留仓之黑天鹅事件。 11/05 10:16
4F：→ hotisaac:2.5倍的杠杆，大约可承受连续4只涨停板or连续5只跌停板， 11/05 10:19
5F：→ hotisaac:并且在黑天鹅事件之後还可以继续存活在市场上交易。 11/05 10:20
不晓得是我的算法有问题还是我误解了hotisaac兄的意思
若指数为8000点时 一口小台的价值为 50*8000 = 40万
所以一百万做两口小台的杠杆大约是 0.8倍
如果提昇杠杆至2.5倍 需要做6口小台
然而若此时遭遇连续五根停板 大概是30% 也就是2400点 一口小台亏损12万
六口小台亏损72万 也就是100万本金会剩下28万
在我看来这已经失去继续交易的能力了
6F：推 multiThread:要做到可以接受4只逆向停板...那就大幅减少获利的机会 11/05 13:50
还有一个重要的出口
那就是多交易几个不同类别的市场
如此一来可以提升总杠杆倍数又不致受困於单一市场
7F：→ ertip:差不多跟现股一样 不如买现股 至少是正和游戏 11/05 15:02
期货有一个很重要的特色 就是低保证金
它允许我们在同样的资金投入下创造极高的杠杆倍数
然而如同前面所说的 最好不要将这麽高的杠杆都押注在同一个市场
但是这种作法需要较高的交易资本 至少也要300万台币吧
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要创造惊人获利 就需要很高的杠杆倍数
但是风险也显着地提高了
Curtis Faith在他的着作中提到 1987年他担任海龟成员时遇到美股崩盘
当时为了拯救股市而采取的货币政策导致欧元兑美元大涨
而Curtis持有满仓的欧元空头部位
当时欧元位於近八个月的最低位置 市场在一夜之间便创下近八个月新高
也让Curtis的2000万美元帐户瞬间蒸发1100万美元 损失高达55%
依照海龟系统的部位规模 当时他们应该已经有四个部位 也就是1ATR = 总资金4%
大概是20%左右的起始风险
类似的例子当然也不能漏掉Long Term Capital Management
LTCM在破产前的杠杆倍数极高
这也是他们为何能够从微小的暂时性价差榨取利润进而拥有稳定高绩效的原因
然而当金融危机来临 债券以及股票市场发生剧烈波动
LTCM因为部位过大而无法顺利抽身 终究导致了传奇性基金的灭亡
这些都还是曾经创造亮丽绩效的例子
我相信有更多交易人用20万新台币作一口大台
还没来得及赚到钱就先被市场的"正常波动"给击垮了
你不觉得很可惜吗?
我希望我可以在市场上交易超过30年 而且这30年是从大约5年後起算
换言之 我现在还不算是够资格在市场上讨生活的交易者
但是或许几年之後我会有足够的资金(工作存的) 以及丰富的市场交易经验(慢慢累积的)
届时真正的市场挑战才要开始 如果我现在就放大杠杆积极交易
结果还没遇到黑天鹅就先挂了 这不是很可惜吗?
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 124.8.99.27
8F：推 clive106:顺道一提，要让正期望值的系统发挥它的绩效，也必须要有 11/07 14:30
9F：→ clive106:足够多的操作次数才行，资金控管的目的就是为了让我们可 11/07 14:31
10F：→ clive106:以在市场中"近乎永久"的操作下去 11/07 14:32
※ 编辑: ChangJane 来自: 124.8.99.27 (11/07 14:36)
11F：推 are2:其实我不建议回测期间拉到太长说 方法对最重要 11/07 17:53
12F：→ are2:所以正期望值是指在过去这段时间照这样做会赢 11/07 17:54
13F：→ are2:回测期间拉太长 代表你进出场点交易次数太少 这样不见得好 11/07 17:55
14F：推 hotisaac:你的算法没错，且如果以一个杠杆0.8的交易者看杠杆2.5的 11/07 18:17
15F：→ hotisaac:交易者，的确是已经失去继续交易的能力了（资金回档72%， 11/07 18:19
16F：→ hotisaac:会影响心智状态。） 但我决定杠杆的因素有几个，1是历史 11/07 18:21
17F：→ hotisaac:上曾经出现的连续涨跌停板最大次数，2是考虑未来有可能出 11/07 18:22
18F：→ hotisaac:现的连续涨跌停板最大次数（这部份没人知道，且我可能将 11/07 18:23
19F：→ hotisaac:它低估了）3是系统连续最大亏损（MDD） 11/07 18:24
20F：→ hotisaac:而我将杠杆控制在2.5，约可承受连续4只涨停板or连续5只跌 11/07 18:25
21F：→ hotisaac:停板，或者是3倍的系统MDD。 11/07 18:28
22F：→ hotisaac:对我个人来说，已经是非常高估风险了，且随着资金慢慢变 11/07 18:31
23F：→ hotisaac:大，我还会继续降低杠杆，可能到最後会降低到1倍。 11/07 18:33
24F：推 hotisaac:请问一下张卷兄，是如何决定整体资金之适当的杠杆呢？ 11/07 21:22
25F：→ hotisaac:你目前的整体资金杠杆是0.8倍吗？是的话，维持多久了？ 11/07 21:23
26F：推 ASKA:出现一根就该用选择权锁损失了 傻傻等被砍五根... 这...= = 11/07 22:48
27F：推 hotisaac:谢谢ASKA兄的提示，我会再去研究选择权的，谢谢。 11/08 00:22
28F：推 are2:哈 我想到了五年後 你的系统中间不知道改版多少次了 11/08 00:35
29F：→ are2:以日线来说 你看着绩效表 可能会等到一年後才发现哪边有问题 11/08 00:36
30F：→ are2:哪边需要调整 因为太多历史资料包袱 但未来的盘不见得同过去 11/08 00:37