开 高 低 收 20101029 8325 8429 8325 8393 净值余额: 971000 元 --- 多单续抱 50日EMA:8088 50日%K:95.96 目前3%出场点位置在 8429 x 0.97 = 8176 波动性出场点位置在 8240左右 目前部位: 8172多单 (小台x1) 8212多单 (小台x1) 平均成本 8192 策略状况 (ABC为多方策略 其余为空方策略) A B C alpha beta gamma 是否在场中 o o x x x x 是否符合滤网 x x x x x x 预计进场点位 - - - - - - 预计出场点位 8240 8240 - - - - --- 今天继续分享一些部位规模相关的内容 由於我采用的是固定百分率风险的部位规模 所以在纪录交易结果以及回测甚至是测试不同策略混合或不同市场混合的过程中 将系统的表现用R倍数来表示是最适当的 何谓R倍数 (Risk multiple) 其实就是把交易损益以进场时最大风险的倍数来衡量 例如以下这两个case: 1) 在8000点时进多单 以固定3%风险百分率 预计最大风险为240点 最後出场时赚了120点 则此次交易结果以R倍数表示为 120/240 = 0.5R 2) 在5000点时进多单 以固定3%风险百分率 预计最大风险为150点 出场时同样赚了120点 则此次交易结果以R倍数表示为 120/150 = 0.8R 如果我们用固定风险百分率 且令1个R=2% 则case1我们可以赚 0.5R = 0.5*2% = 1% 而case2则是赚0.8R = 1.6% 你发现了吗? 同样都是赚120点 但是在固定百分率风险的部位规模下 这两笔交易的损益程度其实是不一样的 也因此纯粹用点数或金额来表达的系统绩效 只有在固定契约数目的部位规模下才有意义 如果是采用固定风险百分率的部位规模 那最好还是把每一笔交易的结果都表达为R倍数 甚至平均损益 最大连续亏损等等数据 也可以表达为R倍数的版本 这麽做的最大优点莫过於是可以很快地混合不同策略 甚至是不同市场的回测绩效 当我们想把台指期A系统的回测绩效 跟 黄豆B系统的回测绩效混合时 如果使用R倍数来表达 那就可以不用考虑两个不同市场基本契约的大小差异 甚至於在比较两个系统的绩效时 可以直接看它们每年赚几个R MDD又是几个R 基於这些优点 往後我的交易结果也会用R倍数的方式来呈现 --- 我知道Curtis Faith在他的着作中将市场分为三类: 1)纯粹由基本面推动 如外汇 农产品等 2)大多由投机客推动 如黄金 原油 股票市场等 3)第二类市场的衍生金融商品 如股价指数期货 其中第一类市场的趋势较为纯净 顺势系统在这类的市场中也比较有获利空间 第二类则普通 而第三类则为最差 Curtis在担任海龟成员期间 从未交易第三类市场 嗯 所以呢? 你有自己做过测试 并且得到相同的结果吗? 如果没有的话 那为何要相信Curtis Faith所说的话? 我认为一个最基本的原则是: 不管是哪一位大师说了什麽 在没经过自己测试之前都必须存有怀疑 也就是说 不要轻易相信任何专家所说的话 即使他说的是真的 也要测试後确定为真 它才有办法成为你市场信念中的一部份 我自己测试的结果 Curtis说的是真的 XD 所以难怪musease兄会有这样的疑问 但是 很奇怪的 台指期似乎不同於其他的股价指数期货 我测试的市场包括道琼 S&P500 日经 恒生 台指 其中很明显的 台指最适合顺势系统 不管是双均线还是通道突破 在台指期的表现都不错 而其他的股价指数 中长期顺势系统的表现都不甚理想 所以我觉得台指期算是第三类市场中的异类 因此基於市场多元化的角度 我仍然将台指期列为我的交易标的之一 而且以台指期契约的规模来说 其实很适合资金不大的新手 只要管好风险即可 其他的几个问题: 1)同规则不同参数的系统是否可以改善绩效或增加稳定度? 我的测试结果为肯定 我的三个多方策略架构都一样 只是参数略有不同 然而一起使用时的R倍数总获利/最大连续亏损的值最高 获利创新高日数也最短 walking forward analysis的测试也是相同结果 当然 话都是我在讲 详细的结果为何还是有赖您亲自测试才知道 2)熊市是否赚得到钱? 如果是问我的多方策略在熊市是否赚得到钱 答案当然是赚不到 因为熊市来的时候我的多方策略根本不会发出进场讯号 (看看滤网就知道为什麽了?) 3)牛熊之间有何不同? 我知道他们的相同之处 就是今年都输给了象队 XD 不同之处在於时间与幅度 熊市的跌势快 但是反弹更快 而且更猛烈 我认为台指期作长空的顺势系统成效并不好 2008後半年这种大空头 台指期还可以涨停给你看或是2天涨了超过500点 这都告诉我们在台指期做长空势必会遇到激烈的资金折返 所以因应这种现象 我的空方策略都做得很短 而且有停利出场点 平均持有期间在5个交易日左右 相较於多方策略的15个交易日有很大差别 这样的时间架构差异 基本上代表了我对作多与作空看法的不同 --

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