回到原来问题关键就是法人交易员/经理人 "比例上"来讲有没有散户强 我是觉得没有 高盛交易室的交易员或是华尔街的交易员并不是常态 更不要说你说的LTCM 雷曼的交易员是"一般"法人交易员/经理人 就是因为他们不是一般等级 所以就算倒闭才一堆人抢 这就好像有一个人说大学生其实懂得没有比较多 你跟我说史丹佛 哈佛的学生其实都超强 就以台股来说好了 外资盘涨就买超 盘跌就卖超 虽说经理人有赎回or一定要买股票的压力 不过事实上就是如此 我的意思很简单 法人交易员或是经理人都已经挑选过了 可是比例上来讲并不会比一般散户高明多少 当然这种东西一定没数据 我无法跟你讲说散户几趴赚多少 期望值多少 也无法跟你讲说基金经理人有几趴赚多少 期望值多少 就不同观点吧 ※ 引述《TERIYAKI (Trader in Wall St.)》之铭言： : ※ 引述《aalluubbaa (当冲洨液猿)》之铭言： : : 法人有法人的优势 : : 可是法人也是人 : : 他们也有很大的劣势 : : 就是"部位大" : : 会看的人都找得到最近特殊机构在干嘛 : : 在买哪些股票 在卖哪些股票 : : 这些资讯摊在阳光下无所遁形 : : 有些不透明资讯无法让一般散户知道 : : 可是大额买卖某种金融商品都要申报 : : 你不知到某个机构为什麽要买或卖某种金融商品 : : 可是你知道它正在买或卖 : : 法人那麽强的话会把自己搞到破产XDD : : 他们就是一堆占有优势又有钱的散户 : : 每天开盘的时候他也不知道价格会往哪跑 : : 也不知道自己买进或卖出会不会赚 : : 跟你我都一样 : : 大部分的金融机构的主要业务都是服务性质 : : 而不是在市场里赚价差 : : 金融市场根本不是甚麽大户宰散户 : : 而是对的宰错的 : : 花旗现在股价四块 : : AIG破产 : : 雷曼破产 : : 他们真的很厉害吗?? : : 顶多形象好而已 : 我想可能是因为背景差异关系 我和你的立场几乎是完全相反的 : 可能因为你最後一句相当轻蔑的语气 让我还蛮不以为然 : 没错 我真的觉得雷曼他们很厉害 : 在业界交流时 我仍然觉得这些大交易室的前辈是很值得钦佩学习的 : 他们倒闭的时候 华尔街仍然在抢这些资遣员工 : 今天只要一个市场crash : 一个交易桌就可以拖垮整间交易室的绩效 甚至整间公司的资本 : 比较像是一粒老鼠屎坏了一锅粥的道理 经营者控管风险的责任疏失应占更大责任 : LTCM的诺贝尔奖得主菁英团队 三年内资本倍数成长 40%的操作绩效 : 在150天内败掉43亿美元 杠杆过大的投资不能承受失败 : 今天团队成员写的BS仍是市场上普遍认定的选择权评价基础 : 我们期望能够从这些前人的失败中学习到什麽 但仍心存敬意 : 而不是在他一失足倒下後嗤之以鼻 "顶多形象好而已" (很像八卦乡民的作风) : 我没待过少於200人的交易室 也许各交易室有所差异 : 只是就我所见 一般做法跟不持有隔夜部位的散户当冲是差很多的 : 交易员要技术线图及基础分析兼看 并严格做好风险管控 : 开盘前必须做好交易策略的scenario : :对市场有个主要的view 及市场并不如预期变动时对策 : Research的日报.周报.月报都是仔细研究财报+市场+参访後写下的 : 高频交易当冲则是透过程式调整设定参数 : 没有人能对市场拥有100%的预测能力 但大家仍然是知道自己在做甚麽的 : 专业交易员本身有受过相当的训练 : 除了交易室里的研究资源外 大部分的交易都不是靠什麽内线/小道消息 : 成功的交易员除了对市场资讯的解读很敏锐 也必须很用功研究累积市场经验 : 如果多读些成功交易员的故事 你会发现成功多不是偶然的 : 至於如何定义成功 绝对不是靠"报酬率" : 我觉得 拿十亿赚20% 比起散户拿两百万赚40%要难多了 : 一个交易员即使做到如此 也顶多是达到绩效标准 连多点的bonus都拿不到 : 因为这20%就是公司给他的资本及讯息优势下 他所该达到的 : 出名的交易员真的很厉害 因为他们是在巨大绩效压力跟风控制度绑手绑脚下 : 连续N年达到过人的绩效 : 由於交易员的筛选及训练 公司禁不起个人的失败 : 我必须说 "相对而言" 淘汰率是较散户低的 : 至少 我认为散户的操作绩效是差异较大的 强者恒强 弱者恒弱且居多 : 而"一般"(非超级)交易员较有相对稳定而偏正的绩效 : 不论散户或交易员 都无需神话 : 很多交易室多以自营为主要收入 而非"服务" 这是业务重心的差异 : 譬如元大是最大经纪商 但自营部位不如宝来大 : 投资银行一般以投资及资金管理为主要收入 譬如高盛 : 法人透过投银投资 绝大部分做为资金来源 : 主要市场参予者仍是以这些以投资为主的基金.自营.投银 : 这些环节 其实如果去交易室工作了解与客户及市场的关系 大概就会知道了 -- How you fail will determine how you succeed. --

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